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Tender offer · MBO · Closed

MCJ Co., Ltd.6670

Acquirer: BCPE Meta Cayman, L.P. · Sector: Electric Appliances · Tender offer filing date: 2026-02-06 · Open on EDINET · Deal data (JSON)

Offer price per share
¥2,200[1]
Premium (prior-day close)
38.5%[2]
2026-02-04
Result
Successful[3]
Valuers
1

Valuation ranges vs the offer price

Value-per-share range from each valuer (colour shows who engaged them) and the offer price (vertical line). Values and sources are in the table below.

Target
Mizuho Securities Comparable companies method Mizuho Securities Co., Ltd. · Comparable companies method (Target): ¥1,619 〜 ¥2,110 DCF method Mizuho Securities Co., Ltd. · DCF method (Target): ¥1,698 〜 ¥2,596 Market price method Mizuho Securities Co., Ltd. · Market price method (Target): ¥1,490 〜 ¥1,611 Offer ¥2,200 1,5001,7502,0002,2502,500

Deal characteristics

Category
Take-private [4]
Acquirer type
Management (MBO)[5]
Auction (chosen from several bidders)
Not stated
Competing proposal
Not stated
Special committee
Yes[7]
Valuer engaged by the special committee
Not stated
Fairness opinion
Not stated

Offer price negotiation

From the acquirer's first proposal of ¥1,950 to the offer price of ¥2,200: +12.8% (3 distinct proposed prices).

DateProposed byPrice per share
2026-01-20 Acquirer ¥1,950[8]
2026-01-27 Acquirer ¥2,050[9]
2026-01-31 Acquirer ¥2,200[10]
2026-02-03 Acquirer ¥2,200[11]

Offer terms

ItemValueHistory
Offer price per common share ¥2,200 [1] —
Offer period start 2026-02-06 [12] —
Offer period end 2026-04-07 [12] —
Offer period (business days) 40 business days [12] —
Minimum shares 62,785,300 shares [13] —
Shares tendered 70,792,445 shares [14] —
Result Successful [3] —
MBO Yes [15] —

Premiums (as stated in filings)

BasisAs ofValue
Closing price on the business day before announcement 2026-02-04 38.5%[2]
1-month simple average closing price 2026-02-04 36.6%[16]
3-month simple average closing price 2026-02-04 40.6%[17]
6-month simple average closing price 2026-02-04 47.7%[18]

Premiums are as stated in the filings (not recalculated from market prices).

Valuations

Valuer Engaged by Method Value per share Discount rate Perpetual growth rate
Mizuho Securities Co., Ltd. Target Comparable companies method Value per share ¥1,619 〜 ¥2,110[19] Discount rate — Perpetual growth rate —
Mizuho Securities Co., Ltd. Target DCF method Value per share ¥1,698 〜 ¥2,596[20] Discount rate 9.4% 〜 10.4%[21] Perpetual growth rate 0.0% 〜 2.0%[22]
Mizuho Securities Co., Ltd. Target Market price method (市場株価基準法) Value per share ¥1,490 〜 ¥1,611[23] Discount rate — Perpetual growth rate —

Timeline (filings)

FilingDateFilerdocID
Tender Offer Registration Statement 2026-02-06 BCPE Meta Cayman, L.P. S100XJRO
Position Statement 2026-02-06 MCJ Co., Ltd. S100XJS8
Amended Tender Offer Registration Statement 2026-02-20 BCPE Meta Cayman, L.P. S100XMNQ
Amended Tender Offer Registration Statement 2026-02-27 BCPE Meta Cayman, L.P. S100XO09
Amended Tender Offer Registration Statement 2026-03-06 BCPE Meta Cayman, L.P. S100XPED
Amended Tender Offer Registration Statement 2026-03-24 BCPE Meta Cayman, L.P. S100XTDS
Amended Position Statement 2026-03-24 MCJ Co., Ltd. S100XTEJ
Tender Offer Report 2026-04-08 BCPE Meta Cayman, L.P. S100XXS8

Sources

  1. Tender Offer Registration Statement (S100XJRO) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 本公開買付価格2,200円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2026年２月４日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式の終値1,589円に対して38.45％
  2. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 本公開買付けの公表日の前営業日である2026年２月４日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,589円に対して38.45％
  3. Tender Offer Report (S100XXS8) 2026-04-08
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（70,792,445株）が買付予定数の下限（62,785,300株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後の公開買付条件等の変更の公告及び公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 本公開買付け及び本スクイーズアウト手続の実施により当社株式が上場廃止となる予定であることを前提として行われたものです。
  5. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 本取引は、公開買付者及び髙島氏の合意に基づいて行われるものであるため、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当します。
  6. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 本取引においては、積極的なマーケット・チェックが実施されていないものの
  7. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 2025年12月11日開催の本特別委員会において、当社のリーガル・アドバイザーであるＴＭＩ総合法律事務所並びに当社のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関であるみずほ証券について、その独立性及び専門性・実績等に問題がないことを確認の上、その選任の承認を受けております。
  8. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 本公開買付価格については、ベインキャピタルは、2026年１月20日に1,950円(提案日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,671円に対して16.70％のプレミアム。)とすることを当社に提案
  9. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): ベインキャピタルは、2026年１月27日に2,050円(提案日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,616円に対して26.86％のプレミアム。)とすることを当社に提案しました
  10. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 2026年１月31日、ベインキャピタルは、最終提示価格として本公開買付価格を2,200円(提案日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,573円に対して39.86％のプレミアム。)とすることを当社に提案したとのことです。
  11. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 2026年２月３日、ベインキャピタルは、本公開買付価格を引き続き2,200円(提案日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,577円に対して39.51％のプレミアム。)とすることを当社に提案したとのことです。
  12. Amended Tender Offer Registration Statement (S100XTDS) 2026-03-24
    Original text (Japanese): 買付け等の期間 2026年２月６日（金曜日）から2026年４月７日（火曜日）まで（40営業日）
  13. Tender Offer Registration Statement (S100XJRO) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 公開買付者は、62,785,300株（所有割合66.43％）を買付予定数の下限として設定しており
  14. Tender Offer Report (S100XXS8) 2026-04-08
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（70,792,445株）
  15. Tender Offer Registration Statement (S100XJRO) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し
  16. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,611円(小数点以下を四捨五入。以下、終値単純平均値の計算において同じです。)に対して36.56％
  17. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,565円に対して40.58％
  18. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,490円に対して47.65％のプレミアム
  19. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 類似企業比較法 ：1,619円から2,110円
  20. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): ＤＣＦ法 ：1,698円から2,596円
  21. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 割引率は加重平均資本コストとし、9.4％～10.4％を採用しております。
  22. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 永久成長法では永久成長率について、外部環境等を総合的に勘案した上で0.0％～2.0％
  23. Position Statement (S100XJS8) 2026-02-06
    Original text (Japanese): 市場株価基準法 ：1,490円から1,611円