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Tender offer · TOB · Closed

YUTAKA GIKEN CO.,LTD.7229

Acquirer: Motherson Global Investments B.V. · Sector: Transportation Equipment · Tender offer filing date: 2026-02-09 · Open on EDINET · Deal data (JSON)

Offer price per share
¥3,024[1]
Premium (prior-day close)
6.4%[2]
2025-08-28
Result
Closed
Valuers
1

Valuation ranges vs the offer price

Value-per-share range from each valuer (colour shows who engaged them) and the offer price (vertical line). Values and sources are in the table below.

Target
Plutus Consulting DCF method Plutus Consulting Co., Ltd. · DCF method (Target): ¥2,445 〜 ¥3,228 Market price method Plutus Consulting Co., Ltd. · Market price method (Target): ¥2,448 〜 ¥2,843 Offer ¥3,024 2,4002,6002,8003,0003,200

Deal characteristics

Category
Take-private [3]
Acquirer type
Strategic buyer[4]
Auction (chosen from several bidders)
Not stated
Competing proposal
Not stated
Special committee
Yes[6]
Valuer engaged by the special committee
Not stated
Fairness opinion
Target, from 株式会社プルータス・コンサルティング[7]; Special committee, from 株式会社プルータス・コンサルティング[8]

Offer price negotiation

From the acquirer's first proposal of ¥2,500 to the offer price of ¥3,024: +21.0% (6 distinct proposed prices).

DateProposed byPrice per share
2025-07-28 Target / special committee (request) ¥3,250[9]
2025-08-13 Target / special committee (request) ¥3,150[10]
2025-08-15 Target / special committee (request) ¥3,100[11]
2025-08-20 Target / special committee (request) ¥3,075[12]
2025-08-25 Target / special committee (request) ¥3,050[13]
2025-03-03 Acquirer ¥2,500[14]
2025-08-12 Acquirer ¥2,875[15]
2025-08-14 Acquirer ¥2,925[16]
2025-08-18 Acquirer ¥2,975[17]
2025-08-22 Acquirer ¥3,000[18]
2025-08-26 Acquirer ¥3,024[19]

Offer terms

ItemValueHistory
Offer price per common share ¥3,024 [1] —
Maximum shares 4,496,051 shares [20] —

Premiums (as stated in filings)

BasisAs ofValue
Closing price on the business day before announcement 2025-08-28 6.4%[2]
1-month simple average closing price 2025-08-28 9.7%[21]
3-month simple average closing price 2025-08-28 12.8%[22]
6-month simple average closing price 2025-08-28 23.5%[23]

Premiums are as stated in the filings (not recalculated from market prices).

Valuations

Valuer Engaged by Method Value per share Discount rate Perpetual growth rate
Plutus Consulting Co., Ltd. Target DCF method Value per share ¥2,445 〜 ¥3,228[24] Discount rate — Perpetual growth rate —
Plutus Consulting Co., Ltd. Target Market price method (市場株価法) Value per share ¥2,448 〜 ¥2,843[25] Discount rate — Perpetual growth rate —

Timeline (filings)

FilingDateFilerdocID
Tender Offer Registration Statement 2026-02-09 Motherson Global Investments B.V. S100XK12
Position Statement 2026-02-09 YUTAKA GIKEN CO.,LTD. S100XK1E
Tender Offer Report 2026-03-11 Motherson Global Investments B.V. S100XQ76

Sources

  1. Tender Offer Registration Statement (S100XK12) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 本公開買付価格3,024円は、本公開買付けの開始予定の公表日の前営業日である2025年８月28日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式の終値2,843円に対して6.37％
  2. Tender Offer Registration Statement (S100XK12) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 終値2,843円に対して6.37％
  3. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 東京証券取引所スタンダード市場に上場している当社の普通株式(以下「当社株式」といいます。)を取得することにより、当社を非公開化の上、連結子会社化することを目的とした一連の取引(以下「本取引」といいます。)の一環として、本公開買付けを実施することを決定していたとのことです。
  4. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): マザーサン・グループと当社が資本面で提携することが合理的な戦略であり、また、より多くのシナジーを創出していくためには、公開買付者による当社の子会社化を通じて、機動的な意思決定を行える体制を構築することが必要であると考えたとのことです。
  5. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 2025年８月29日以降、本公開買付けに対するより高い買付価格での対抗的な提案が(法的拘束力の有無にかかわらず)当社に寄せられたことはない。
  6. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 本特別委員会」といいます。)を設置いたしました
  7. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): マザーサン・グループ、本田技研工業及び当社から独立した第三者算定機関であるプルータスに対して、当社株式の株式価値の算定及び本公開買付価格が当社の少数株主にとって財務的見地から公正なものである旨の意見書の提出を依頼し、2025年８月28日付で、本株式価値算定書及びフェアネス・オピニオン(以下「本フェアネス・オピニオン」といいます。)をそれぞれ取得しました。
  8. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 本特別委員会は、2025年８月28日付で、プルータスから、本公開買付価格である１株当たり3,024円は当社の少数株主にとって財務的見地から公正なものである旨の本フェアネス・オピニオンを取得しております。
  9. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 同月28日、マザーサンに対して、本公開買付価格を3,250円に増額するよう要請いたしました。
  10. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 当社は、同月13日、マザーサンに対し、より多くの一般株主から本公開買付けへの賛同を得るために、本公開買付価格を3,150円に増額するよう要請いたしました。
  11. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 当社は、同月15日、マザーサンに対し、より多くの一般株主から本公開買付けへの賛同を得るために、本公開買付価格を3,100円に増額するよう要請いたしました。
  12. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 当社は、同月20日、マザーサンに対し、より多くの一般株主から本公開買付けへの賛同を得るために、本公開買付価格を3,075円に増額するよう要請いたしました。
  13. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 当社は、同月25日、マザーサンに対し、より多くの一般株主から本公開買付けへの賛同を得るために、本公開買付価格を3,050円に増額するよう要請いたしました。
  14. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): マザーサンは、2025年３月３日付で、当社に対し、マザーサンが公開買付価格を2,500円
  15. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 2025年８月12日付で、当社に対し、マザーサンが本公開買付価格を2,875円
  16. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 2025年８月14日付で、当社に対し、本公開買付価格を2,925円
  17. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 2025年８月18日付で、当社に対し、本公開買付価格を2,975円
  18. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 2025年８月22日付で、当社に対し、本公開買付価格を3,000円
  19. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 2025年８月26日付で、当社に対し、最終提案として、本公開買付価格を3,024円
  20. Tender Offer Registration Statement (S100XK12) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 買付予定数は本公開買付けにより公開買付者が取得する対象者株式の最大数(4,496,051株)を記載しており
  21. Tender Offer Registration Statement (S100XK12) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 終値単純平均値2,756円に対して9.72％
  22. Tender Offer Registration Statement (S100XK12) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 終値単純平均値2,680円に対して12.84％
  23. Tender Offer Registration Statement (S100XK12) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 終値単純平均値2,448円に対して23.53％
  24. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): DCF法：2,445円から3,228円
  25. Position Statement (S100XK1E) 2026-02-09
    Original text (Japanese): 市場株価法：2,448円から2,843円