日付	提案した側	1株当たりの価格
2026年7月1日	買付者	1,850円^[8]
2026年7月9日	買付者	2,000円^[9]
2026年7月16日	買付者	2,000円^[10]
2026年7月24日	買付者	2,120円^[11]
2026年7月29日	買付者	2,200円^[12]
2026年7月31日	買付者	2,250円^[13]
2026年8月2日	買付者	2,250円^[14]

公開買付けの条件

項目	値	変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり）	2,270円 ^[1]	2,250円^[15] → 2,270円^[1]
買付期間（開始）	2026年8月4日 ^[16]	—
買付期間（終了）	2026年10月5日 ^[16]	—
買付期間（営業日数）	41営業日 ^[16]	—
買付予定数の下限	5,049,300株 ^[17]	6,707,800株^[18] → 5,049,300株^[17]
MBOへの該当	該当 ^[19]	—

プレミアム（書類記載値）

基準	基準日	値
前営業日終値	2026年7月31日	24.6%^[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値	2026年7月31日	39.4%^[20]
過去3ヶ月間の終値単純平均値	2026年7月31日	59.4%^[21]
過去6ヶ月間の終値単純平均値	2026年7月31日	65.0%^[22]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人	算定を依頼した側	算定方法	1株当たり株式価値	割引率	永久成長率
EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社	対象会社	類似会社比準法	1株当たり株式価値 1,471円〜 1,490円^[23]	割引率 —	永久成長率 —
EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社	対象会社	ＤＣＦ法	1株当たり株式価値 2,040円〜 2,446円^[24]	割引率 8.1% 〜 8.9%^[25]	永久成長率 0.0% 〜 1.0%^[26]
EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社	対象会社	市場株価法	1株当たり株式価値 1,376円〜 1,822円^[27]	割引率 —	永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング	特別委員会	類似会社比較法	1株当たり株式価値 1,066円〜 1,732円^[28]	割引率 —	永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング	特別委員会	ＤＣＦ法	1株当たり株式価値 2,020円〜 2,438円^[29]	割引率 7.9% 〜 8.9%^[30]	永久成長率 0.0% 〜 1.0%^[31]

書類間の変更・食い違い

訂正による変更：tob_terms:tender_price S100YU5H: 2250.0 → S100Z2DV: 2270.0
訂正による変更：tob_terms:min_shares S100YU5H: 6707800.0 → S100Z2DV: 5049300.0

時系列（関係書類）

書類	提出日	提出者	docID
公開買付届出書	2026年8月4日	株式会社Amsterdam1	`S100YU5H`
意見表明報告書	2026年8月4日	株式会社JPMC	`S100YU66`
訂正公開買付届出書	2026年8月6日	株式会社Amsterdam1	`S100YUWM`
訂正公開買付届出書	2026年9月15日	株式会社Amsterdam1	`S100Z2DV`
訂正意見表明報告書	2026年9月15日	株式会社JPMC	`S100Z2EP`

出典（原文の抜粋）

訂正公開買付届出書（S100Z2DV） 2026年9月15日提出
買付け等の価格普通株式１株につき、金2,270円
訂正公開買付届出書（S100Z2DV） 2026年9月15日提出
本公開買付価格である2,270円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2026年７月31日の東京証券取引所プライム市場における対象者株式の終値1,822円に対して24.59％
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
公開買付者らは、本公開買付けにおいて、当社株式の全て（ただし、本譲渡制限付株式を含み、本不応募合意株式及び当社が所有する自己株式を除きます。）を取得し、当社株式を非公開化することを目的としているところ
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
公開買付者親会社らは、本書提出日現在、サンライズキャピタル株式会社及びその関係法人（以下、個別に又は総称して「サンライズキャピタル」といいます。）が直接又は間接的に投資助言を行う投資ファンドであり
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
当社は、ＥＹを通じて、2026年３月19日、サンライズキャピタルを含む投資ファンド３社から初期的な提案書を受領し、各候補先の投資実績、事業成長支援に関する知見、投資先企業におけるＩＰＯ支援実績、当社グループの事業及び成長可能性に対する理解、当社の経営理念・経営方針及び企業文化を尊重する姿勢、当社の役職員のモチベーション並びに取引先その他ステークホルダーとの関係維持に対する配慮、当社の課題認識及び成長戦略との整合性、並びに将来的な資本政策の選択肢等の観点から比較検討を行いました。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
本特別委員会に付与された権限（権限の具体的な内容については、下記「(3）公開買付けの公正性を担保するための措置」の「① 当社における独立した特別委員会の設置及び意見（答申書）の取得」をご参照ください。）に基づき、本特別委員会は、2026年５月11日開催の第１回特別委員会において
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
本特別委員会は、本特別委員会独自の第三者算定機関として、株式会社プルータス・コンサルティング（以下「プルータス」といいます。）を選任することを決定いたしました。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
サンライズキャピタルは、2026年７月１日に、当社株式を非公開化することを前提として本取引を行うこと、及び、当社グループが開示した財務情報等の資料、当社グループを取り巻く外部環境、当社グループに対して実施したデュー・ディリジェンスの結果等を多面的かつ総合的に分析し、当社株式の東京証券取引所プライム市場における市場株価の推移等も総合的に勘案して、当社が2026年12月期の中間配当及び期末配当を行わないことを前提に、本公開買付価格を1,850円（提案日の前営業日である2026年６月30日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,281円に対して44.42％（小数点以下第三位を四捨五入。以下、プレミアム率の計算において同じです。）、同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,303円（小数点以下第一位を四捨五入。以下終値単純平均値の計算において同じです。）に対して41.98％、直近３ヶ月間の終値単純平均値1,313円に対して40.90％、直近６ヶ月間の終値単純平均値1,314円に対して40.79％のプレミアムを加えた価格）とする旨の提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
サンライズキャピタルは、2026年７月９日、当社に対して、当社が2026年12月期の中間配当及び期末配当を行わないことを前提に、本公開買付価格を2,000円（提案日の前営業日である2026年７月８日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,417円に対して41.14％、同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,315円に対して52.09％、直近３ヶ月間の終値単純平均値1,315円に対して52.09％、直近６ヶ月間の終値単純平均値1,317円に対して51.86％のプレミアムを加えた価格）とする旨の提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
サンライズキャピタルは、真摯に検討を重ね、2026年７月16日、当社に対して、７月９日付の提案価格は当社の一般株主の利益に資する価格であるとして、当社が2026年12月期の中間配当及び期末配当を行わないことを前提に、本公開買付価格を2,000円（提案日の前営業日である2026年７月15日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,721円に対して16.21％、同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,381円に対して44.82％、直近３ヶ月間の終値単純平均値1,337円に対して49.59％、直近６ヶ月間の終値単純平均値1,329円に対して50.49％のプレミアムを加えた価格）とする旨の提案を再度行ったとのことです。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
サンライズキャピタルは、真摯に検討を重ね、2026年７月24日、当社に対して、当社が2026年12月期の中間配当及び期末配当を行わないことを前提に、本公開買付価格を2,120円（提案日の前営業日である2026年７月23日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,805円に対して17.45％、同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,498円に対して41.52％、直近３ヶ月間の終値単純平均値1,377円に対して53.96％、直近６ヶ月間の終値単純平均値1,350円に対して57.04％のプレミアムを加えた価格）とする旨の提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
サンライズキャピタルは、再度真摯に検討を重ね、2026年７月29日、当社に対して、当社が2026年12月期の中間配当及び期末配当を行わないことを前提に、本公開買付価格を2,200円（提案日の前営業日である2026年７月28日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,800円に対して22.22％、同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,568円に対して40.31％、直近３ヶ月間の終値単純平均値1,402円に対して56.92％、直近６ヶ月間の終値単純平均値1,363円に対して61.41％のプレミアムを加えた価格）とする旨の提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
サンライズキャピタルは、再度真摯に検討を重ね、2026年７月31日、当社に対して、当社が2026年12月期の中間配当及び期末配当を行わないことを前提に、本公開買付価格を2,250円（提案日の前営業日である2026年７月30日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,832円に対して22.82％、同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,620円に対して38.89％、直近３ヶ月間の終値単純平均値1,418円に対して58.67％、直近６ヶ月間の終値単純平均値1,372円に対して63.99％のプレミアムを加えた価格）とする旨の提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
サンライズキャピタルは、再度真摯に検討を重ね、2026年８月２日、当社に対して、７月31日付の提案価格は当社の一般株主の利益に最大限配慮した価格であるという考えに変わりはないとして、当社が2026年12月期の中間配当及び期末配当を行わないことを前提に、本公開買付価格を2,250円（提案日の前営業日である2026年７月31日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,822円に対して23.49％、同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,629円に対して38.12％、直近３ヶ月間の終値単純平均値1,424円に対して58.01％、直近６ヶ月間の終値単純平均値1,376円に対して63.52％のプレミアムを加えた価格）とする旨の提案を再度行ったとのことです。
公開買付届出書（S100YU5H） 2026年8月4日提出
本公開買付価格を2,250円とし、本取引の一環として本公開買付けを開始することを決定いたしました。
訂正公開買付届出書（S100Z2DV） 2026年9月15日提出
買付け等の期間 2026年８月４日（火曜日）から2026年10月５日（月曜日）まで（41営業日）
訂正公開買付届出書（S100Z2DV） 2026年9月15日提出
買付予定数の下限 5,049,300（株）（注１）
公開買付届出書（S100YU5H） 2026年8月4日提出
買付予定数：12,303,225株、買付予定数の下限：6,707,800株、買付予定数の上限：なし
公開買付届出書（S100YU5H） 2026年8月4日提出
本取引は、公開買付者ら及び武藤氏の合意に基づいて行われるものであるため、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当します。
訂正公開買付届出書（S100Z2DV） 2026年9月15日提出
直近１ヶ月間の終値単純平均値1,629円に対して39.35％
訂正公開買付届出書（S100Z2DV） 2026年9月15日提出
直近３ヶ月間の終値単純平均値1,424円に対して59.41％
訂正公開買付届出書（S100Z2DV） 2026年9月15日提出
直近６ヶ月間の終値単純平均値1,376円に対して64.97％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となります。
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
類似会社比準法：1,471円から1,490円
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
ＤＣＦ法：2,040円から2,446円
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
割引率は加重平均資本コストとして、8.1％から8.9％を採用している
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
永久成長率を0.0％から1.0％とし
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
市場株価法：1,376円から1,822円
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
類似会社比較法：1,066円から1,732円
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
ＤＣＦ法：2,020円から2,438円
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
割引率は加重平均資本コストとして、7.9％から8.9％を採用している
意見表明報告書（S100YU66） 2026年8月4日提出
永久成長率を０％から１％とし