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Tender offer · TOB · Closed

CareNet,Inc.2150

Acquirer: Curie1 Co., Ltd. · Sector: Services · Tender offer filing date: 2025-08-14 · Open on EDINET · Deal data (JSON)

Offer price per share
¥1,130[1]
Premium (prior-day close)
47.1%[2]
2025-08-12
Result
Successful[3]
Valuers
1

Valuation ranges vs the offer price

Value-per-share range from each valuer (colour shows who engaged them) and the offer price (vertical line). Values and sources are in the table below.

Target
Houlihan Lokey DCF method Houlihan Lokey Co., Ltd. · DCF method (Target): ¥932 〜 ¥1,313 Market price method Houlihan Lokey Co., Ltd. · Market price method (Target): ¥698 〜 ¥768 Offer ¥1,130 8001,0001,200

Deal characteristics

Category
Take-private [4]
Acquirer type
Financial sponsor[5]
Auction (chosen from several bidders)
Not stated
Competing proposal
Not stated
Special committee
Yes[6]
Valuer engaged by the special committee
Not stated
Fairness opinion
Not stated

Offer price negotiation

From the acquirer's first proposal of ¥930 to the offer price of ¥1,130: +21.5% (4 distinct proposed prices).

DateProposed byPrice per share
2025-07-23 Acquirer ¥930[7]
2025-07-28 Acquirer ¥1,010[8]
2025-07-31 Acquirer ¥1,060[9]
2025-08-07 Acquirer ¥1,130[10]

Offer terms

ItemValueHistory
Offer price per common share ¥1,130 [1] —
Minimum shares 27,177,800 shares [11] —
Shares tendered 31,274,751 shares [12] —
Result Successful [3] —

Premiums (as stated in filings)

BasisAs ofValue
Closing price on the business day before announcement 2025-08-12 47.1%[2]
1-month simple average closing price 2025-08-12 52.5%[13]
3-month simple average closing price 2025-08-12 61.4%[14]
6-month simple average closing price 2025-08-12 61.9%[15]

Premiums are as stated in the filings (not recalculated from market prices).

Valuations

Valuer Engaged by Method Value per share Discount rate Perpetual growth rate
Houlihan Lokey Co., Ltd. Target DCF method Value per share ¥932 〜 ¥1,313[16] Discount rate — Perpetual growth rate —
Houlihan Lokey Co., Ltd. Target Market price method (市場株価平均法) Value per share ¥698 〜 ¥768[17] Discount rate — Perpetual growth rate —

Timeline (filings)

FilingDateFilerdocID
Tender Offer Registration Statement 2025-08-14 Curie1 Co., Ltd. S100WJ9R
Position Statement 2025-08-14 CareNet,Inc. S100WJD0
Amended Tender Offer Registration Statement 2025-08-25 Curie1 Co., Ltd. S100WL2P
Amended Tender Offer Registration Statement 2025-09-01 Curie1 Co., Ltd. S100WMET
Amended Position Statement 2025-09-01 CareNet,Inc. S100WMHI
Amended Tender Offer Registration Statement 2025-09-05 Curie1 Co., Ltd. S100WNH6
Amended Position Statement 2025-09-05 CareNet,Inc. S100WNIZ
Tender Offer Report 2025-09-30 Curie1 Co., Ltd. S100WSGY

Sources

  1. Tender Offer Registration Statement (S100WJ9R) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 公開買付者は、2025年８月13日、本公開買付価格を1,130円とし、本取引の一環として本公開買付けを開始することを決定しました。
  2. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 2025年８月12日を基準日として、東京証券取引所プライム市場における当社株式の基準日の終値768円に対して47.14％
  3. Tender Offer Report (S100WSGY) 2025-09-30
    Original text (Japanese): 応募株券等の数の合計（31,274,751株）が買付予定数の下限（27,177,800株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 公開買付者は、当社株式の全てを取得することにより、当社を完全子会社化することを企図しているため、買付予定数の上限は設定しておらず
  5. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): ヘルスケア業界での実績が高くAI・テクノロジー等の分野にも強みを持つプライベート・エクイティ・ファンドによる完全子会社化が、当社株式を非公開化した上で抜本的な対応策を実行するのには最善の方法であるという考えに至りました。
  6. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 2025年５月21日付の取締役会決議に基づき、当社の独立社外取締役である樋口陽介氏（弁護士、ＴＭＩ総合法律事務所パートナー）、伊藤嘉規氏（ルミナス・ビー・ジャパン株式会社代表取締役社長）、山田恵子氏（医師、埼玉県立大学保健医療福祉学部）及び当社の独立社外監査役である永井徳人氏（弁護士、光和総合法律事務所パートナー）の４名によって構成される、公開買付者ら及び当社のいずれからも独立した特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）を設置し
  7. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 具体的には、当社は、2025年７月23日に、ＥＱＴから本公開買付価格を930円とする旨の提案を受領いたしました。
  8. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): その後、当社及び本特別委員会は、2025年７月28日に、ＥＱＴから本公開買付価格を1,010円とする旨の提案を受領いたしました。
  9. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): その後、当社及び本特別委員会は、2025年７月31日に、ＥＱＴから本公開買付価格を1,060円とする旨の提案を受領いたしました。
  10. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): その後、当社及び本特別委員会は、2025年８月７日に、ＥＱＴから本公開買付価格を1,130円とする旨の提案を受領いたしました。
  11. Tender Offer Registration Statement (S100WJ9R) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 27,177,800株（所有割合（注１）：64.84％）を買付予定数の下限（注２）と設定しており
  12. Tender Offer Report (S100WSGY) 2025-09-30
    Original text (Japanese): 応募株券等の数の合計（31,274,751株）が買付予定数の下限（27,177,800株）以上となりましたので
  13. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 基準日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値741円に対して52.50％
  14. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 同直近３ヶ月間の終値単純平均値700円に対して61.43％
  15. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 同直近６ヶ月間の終値単純平均値698円に対して61.89％
  16. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): ＤＣＦ法 ：932円から1,313円
  17. Position Statement (S100WJD0) 2025-08-14
    Original text (Japanese): 市場株価平均法：698円から768円