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Tender offer · TOB · Closed

FUJITEC CO., LTD.6406

Acquirer: Bospolder 1 Co., Ltd. · Sector: Machinery · Tender offer filing date: 2025-11-14 · Open on EDINET · Deal data (JSON)

Offer price per share
¥5,700[1]
Premium (prior-day close)
-7.6%[2]
2025-07-28
Result
Successful[3]
Valuers
2

Valuation ranges vs the offer price

Value-per-share range from each valuer (colour shows who engaged them) and the offer price (vertical line). Values and sources are in the table below.

TargetSpecial committee
UBS Securities Japan DCF method UBS Securities Japan Co., Ltd. · DCF method (Target): ¥5,154 〜 ¥7,253 Market price method （基準日1） UBS Securities Japan Co., Ltd. · Market price method （基準日1） (Target): ¥4,477 〜 ¥5,030 Market price method （基準日2） UBS Securities Japan Co., Ltd. · Market price method （基準日2） (Target): ¥5,843 〜 ¥6,169 Nomura Securities DCF method Nomura Securities Co., Ltd. · DCF method (Special committee): ¥5,370 〜 ¥9,125 Market price method （基準日1） Nomura Securities Co., Ltd. · Market price method （基準日1） (Special committee): ¥4,477 〜 ¥5,030 Market price method （基準日2） Nomura Securities Co., Ltd. · Market price method （基準日2） (Special committee): ¥5,843 〜 ¥6,169 Offer ¥5,700 5,0006,0007,0008,0009,000

Deal characteristics

Category
Take-private [4]
Acquirer type
Financial sponsor[5]
Auction (chosen from several bidders)
Yes[6]
Competing proposal
Yes[7]
Special committee
—
Valuer engaged by the special committee
野村證券株式会社[8]
Fairness opinion
Not stated

Offer price negotiation

From the acquirer's first proposal of ¥5,500 to the offer price of ¥5,700: +3.6% (4 distinct proposed prices).

DateProposed byPrice per share
— Acquirer ¥5,500[9]
2025-05-20 Acquirer ¥5,400[10]
2025-05-30 Acquirer ¥5,400[11]
2025-06-06 Acquirer ¥5,500[12]
2025-06-26 Acquirer ¥5,600[13]
2025-07-09 Acquirer ¥5,700[14]

Offer terms

ItemValueHistory
Offer price per common share ¥5,700 [1] —
Offer period (business days) 21 business days [15] —
Minimum shares 45,518,941 shares [16] —
Maximum shares 71,544,633 shares [17] —
Shares tendered 61,947,890 shares [18] —
Result Successful [3] —

Premiums (as stated in filings)

BasisAs ofValue
Closing price on the business day before announcement 2025-07-28 -7.6%[2]
1-month simple average closing price 2025-07-28 -5.0%[19]
3-month simple average closing price 2025-07-28 -3.3%[20]
6-month simple average closing price 2025-07-28 -2.5%[21]

Premiums are as stated in the filings (not recalculated from market prices).

Valuations

Valuer Engaged by Method Value per share Discount rate Perpetual growth rate
UBS Securities Japan Co., Ltd. Target DCF method Value per share ¥5,154 〜 ¥7,253[22] Discount rate — Perpetual growth rate —
UBS Securities Japan Co., Ltd. Target Market price method (市場株価平均法（基準日１）) Value per share ¥4,477 〜 ¥5,030[23] Discount rate — Perpetual growth rate —
UBS Securities Japan Co., Ltd. Target Market price method (市場株価平均法（基準日２）) Value per share ¥5,843 〜 ¥6,169[24] Discount rate — Perpetual growth rate —
Nomura Securities Co., Ltd. Special committee DCF method Value per share ¥5,370 〜 ¥9,125[25] Discount rate — Perpetual growth rate —
Nomura Securities Co., Ltd. Special committee Market price method (市場株価平均法（基準日１）) Value per share ¥4,477 〜 ¥5,030[26] Discount rate — Perpetual growth rate —
Nomura Securities Co., Ltd. Special committee Market price method (市場株価平均法（基準日２）) Value per share ¥5,843 〜 ¥6,169[27] Discount rate — Perpetual growth rate —

Timeline (filings)

FilingDateFilerdocID
Tender Offer Registration Statement 2025-11-14 Bospolder 1 Co., Ltd. S100X4MV
Position Statement 2025-11-14 FUJITEC CO., LTD. S100X4OW
Tender Offer Report 2025-12-16 Bospolder 1 Co., Ltd. S100XAR3

Sources

  1. Tender Offer Registration Statement (S100X4MV) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 本公開買付価格を5,700円と決定いたしました。
  2. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 2025年７月28日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値6,169円に対して-7.60％
  3. Tender Offer Report (S100XAR3) 2025-12-16
    Original text (Japanese): 公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 本公開買付け及び本スクイーズアウト手続を通じた当社株式の非公開化
  5. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 公開買付者は、EQT AB(関係会社及びその他の関連事業体を含め、以下「EQT」といいます。)の関連者が運用、管理又はアドバイスを提供するBPEA Fund IX Pte. Ltd.(以下「BPEA Fund IX」といいます。)によりその子会社を通じて持分の全てを間接的に所有されているBospolder Limitedを親会社とする日本法に基づき設立されたBospolder ２株式会社(以下「公開買付者親会社」といいます。)の完全子会社であり
  6. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): EQT以外に国内外において豊富な実績を有する投資ファンド及び事業会社の計４社(以下、総称して「本候補者」といいます。)を招聘した入札手続(以下「非公開化プロセス」といいます。)を実施することを決定し
  7. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 当社が追加提案者から競合する提案を受けており、本特別委員会の職責上、企業価値の向上に繋がる提案については真摯に検討する必要があり
  8. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 本特別委員会は、2024年10月28日に独自の法務アドバイザーとして弁護士法人第一法律事務所(以下「第一法律事務所」といいます。)を、また、2025年２月10日に独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として野村證券株式会社(以下「野村證券」といいます。)をそれぞれ選任いたしました。
  9. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): EQTは、初期意向表明書において当社株式１株当たり5,500円を公開買付価格の上限としていたところ、当該修正版の提案書においては公開買付価格を5,500円とし、当社の非公開化取引の実施を提案したとのことです。
  10. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): EQTの提案書(以下「５月20日付提案書」といいます。)は、デュー・ディリジェンスの結果を踏まえ、当社によって開示された資料に基づく分析から、総合的な評価により、当社株式の公開買付価格を当社株式１株当たり5,400円としたものであったとのことです。
  11. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): EQTは、当社に対し、2025年５月30日に、当社株式１株当たりの公開買付価格を5,400円とする法的拘束力のある提案書(以下「５月30日付提案書」といいます。)を、本取引に関する買付資金の調達に関する金融機関及びファンドからのコミットメントレターを添えて提出したとのことです。
  12. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): EQTは、2025年６月６日に、当社株式１株当たりの公開買付価格を5,500円とする法的拘束力のある提案書(以下「６月６日付提案書」といいます。)を提出したとのことです。
  13. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): EQTは、2025年６月26日に、当社株式１株当たりの公開買付価格を5,600円とする法的拘束力のある最終提案書(以下「６月26日付最終提案書」といいます。)を提出したとのことです。
  14. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): その後、EQTは、EQTとOasisとの価格交渉の期限である2025年７月９日、当社に対し、口頭で、Oasisとの価格交渉の結果、最終的に提案価格を引き上げ、Oasisより当社株式１株当たり5,700円であれば応募契約に応じる意向がある旨が確認できたとの連絡をしたとのことです。
  15. Tender Offer Registration Statement (S100X4MV) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 公開買付者は、公開買付期間を21営業日としておりますが
  16. Tender Offer Registration Statement (S100X4MV) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 公開買付者は、本公開買付けにおいて45,518,941株（所有割合58.30％）を買付予定数の下限として設定しており
  17. Tender Offer Registration Statement (S100X4MV) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 当該最大数は、潜在株式勘案後株式総数（78,077,092株）から、公開買付者が所有する対象者株式の数（100株）及び本不応募株式の数（6,532,359株）を控除した数（71,544,633株）です。
  18. Tender Offer Report (S100XAR3) 2025-12-16
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（61,947,890株）
  19. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値6,000円に対して-5.00％
  20. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値5,892円に対して-3.26％
  21. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値5,843円に対して-2.45％
  22. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): DCF法：5,154円～7,253円
  23. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 市場株価平均法(基準日１)：4,477円～5,030円
  24. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 市場株価平均法(基準日２)：5,843円～6,169円
  25. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): DCF法：5,370円～9,125円
  26. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 当社株式の１株当たりの価値の範囲を4,477円から5,030円まで
  27. Position Statement (S100X4OW) 2025-11-14
    Original text (Japanese): 当社株式の１株当たりの価値の範囲を5,843円から6,169円までとそれぞれ算定しております