ユニプレス株式会社5949・輸送用機器

安く見られている理由（仮説）

• 最大の販売先は日産グループであり、販売実績の約8割を占めている。同グループの販売が減少すれば業績に悪影響が及ぶ

  その最大の販売先は日産グループ（日産自動車株式会社及びその関連会社）であり、当社グループの販売実績の約８割を占めております事業等のリスク

割安が解消されるきっかけ

• 中期経営方針でPBR向上を掲げ、来期配当を1株70円に増額する方針を示した

  当社は中期経営方針に掲げたとおり、PBRの向上を目指して引き続き株主還元の充実に努めてまいります…次期の年間配当は、１株につき70円を予定しております配当政策

• 日米の移転価格税制調整金の計上や中国生産体制の再構築により、赤字セグメントが黒字転換した

  日米間の相互協議合意に基づき、米国子会社との間で発生した移転価格税制調整金を計上したことなどから、前連結会計年度比337.0％増の30億円となりました経営者による分析

それでも損をする筋書き（バリュートラップ）

• ROEはマイナス6.3%で、営業利益の改善とは裏腹に自己資本を毀損する赤字が続いている

  数字：ROE -6.3%

• 欧州セグメントは赤字に転落し、アジアの受注残は中国得意先の減産で大きく減少しており、地域収益のばらつきが大きい

  セグメント利益につきましては、３億円の損失（前連結会計年度は２億円の利益）となりました…アジアセグメントにおける受注残高に著しい減少がありました。これは、中国における得意先の生産台数減少に伴い経営者による分析

財務の質（ピオトロスキーのFスコア）

• ✗利益が黒字（ROA＞0）
• ✓営業キャッシュフローが黒字
• ✓ROAが前期より改善
• ✓営業キャッシュフローが純利益を上回る
• ✓負債の比率が前期より低下
• ✓流動比率が前期より改善
• ✓株数を増やしていない
• ✓粗利率が前期より改善
• ✗総資産回転率が前期より改善

データのある項目の割合を9点に直した。直近の年度を前の年度と比べている。

数字

売上

3,219億円

営業利益

136億円

最終利益

-83億円

営業キャッシュフロー

231億円

現金

559億円

借入

564億円

純資産

1,515億円

2026-03-31期の有価証券報告書