株式会社パーカーコーポレーション9845・化学

安く見られている理由（仮説）

• 配当は中間・期末の年2回という昔ながらの安定配当方針にとどまり、自社株買いなど積極的な資本政策への言及がないことが、稼いだ現金を株主に還元しない会社という印象を強めている。

  中間配当及び期末配当の年２回を基本的な方針としております配当政策

割安が解消されるきっかけ

• 不採算事業の見直しで化成品部門の収益構造が大きく改善したと明記されており、この事業の選択と集中がさらに進めば市場の評価が変わり得る。

  不採算部門の見直しによる事業効率化や原材料価格の安定化により収益構造が大きく改善し、増益を確保しております経営者による分析

• 月2回の取締役会で経営判断を迅速化すると掲げており、こうしたガバナンス強化の具体策（独立性向上や資本配分の見直し）が実際に打ち出されれば材料になり得る。

  月間２回実施の取締役会を継続し、情報の的確な把握による経営判断を迅速に行い経営方針

それでも損をする筋書き（バリュートラップ）

• 利益改善は自動車業界の生産正常化という一時的な追い風に支えられており、営業利益率8.8%への改善は原材料価格の安定化にも依存しているため、逆風が吹けば剥落しやすい。

  自動車業界において年間を通じた主要顧客の稼働が安定的に推移したことや、設備検収が増加したことによるものです経営者による分析

• 企業価値に対する営業利益の比率は54.9%と高いが、現金26,316百万円のうち親会社が主要株主である支配構造のもとでは、その現金が株主還元より内部留保や関係会社取引に使われ続ける可能性がある。

  数字：現金 26,316,000,000円、営業利益÷企業価値 54.9%

財務の質（ピオトロスキーのFスコア）

• ✓利益が黒字（ROA＞0）
• ✓営業キャッシュフローが黒字
• ✓ROAが前期より改善
• ✓営業キャッシュフローが純利益を上回る
• ✓負債の比率が前期より低下
• ✓流動比率が前期より改善
• ✓株数を増やしていない
• ✓粗利率が前期より改善
• ✓総資産回転率が前期より改善

データのある項目の割合を9点に直した。直近の年度を前の年度と比べている。

数字

売上

733億円

営業利益

65億円

最終利益

47億円

営業キャッシュフロー

87億円

現金

263億円

借入

41億円

純資産

541億円

2026-03-31期の有価証券報告書