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Tender offer · TOB · Closed

SHINTO PAINT COMPANY, LIMITED4615

Acquirer: Dai Nippon Toryo Company, Limited · Sector: Chemicals · Tender offer filing date: 2025-02-07 · Open on EDINET · Deal data (JSON)

Offer price per share
¥90[1]
Premium (prior-day close)
-36.2%[2]
2025-02-05
Result
Successful[3]
Valuers
0

Deal characteristics

Category
Discount TOB [5]
Acquirer type
Strategic buyer[6]
Auction (chosen from several bidders)
Yes[7]
Competing proposal
Not stated
Special committee
Yes[8]
Valuer engaged by the special committee
Not stated
Fairness opinion
Not stated

Offer price negotiation

From the acquirer's first proposal of ¥90 to the offer price of ¥90: 0.0% (1 distinct proposed prices).

DateProposed byPrice per share
— Acquirer ¥90[9]

Offer terms

ItemValueHistory
Offer price per common share ¥90 [1] —
Minimum shares 13,989,000 shares [10] —
Maximum shares 15,520,000 shares [11] —
Shares tendered 13,992,700 shares [12] —
Result Successful [3] —

Premiums (as stated in filings)

BasisAs ofValue
Closing price on the business day before announcement 2025-02-05 -36.2%[2]
1-month simple average closing price 2025-02-05 -32.3%[13]
3-month simple average closing price 2025-02-05 -31.8%[14]
6-month simple average closing price 2025-02-05 -31.8%[15]

Premiums are as stated in the filings (not recalculated from market prices).

Valuations

No verified valuations yet.

Timeline (filings)

FilingDateFilerdocID
Tender Offer Registration Statement 2025-02-07 Dai Nippon Toryo Company, Limited S100V7CU
Position Statement 2025-02-07 SHINTO PAINT COMPANY, LIMITED S100V7K0
Tender Offer Report 2025-03-11 Dai Nippon Toryo Company, Limited S100VDOK

Sources

  1. Tender Offer Registration Statement (S100V7CU) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 本公開買付価格90円は、本公開買付けの実施についての公表日の前営業日である2025年２月５日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式の終値141円に対して36.17％ディスカウントした価格
  2. Tender Offer Registration Statement (S100V7CU) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 終値141円に対して36.17％ディスカウントした価格
  3. Tender Offer Report (S100VDOK) 2025-03-11
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（13,992,700株）が買付予定数の下限（13,989,000株）に達し、かつ、買付予定数の上限（15,520,000株）を超えなかったため、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. Position Statement (S100V7K0) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 本公開買付けは当社株式の上場廃止を企図するものではなく、本公開買付けが成立した場合においても、公開買付者及び当社は引き続き当社株式について上場を維持する方針である
  5. Position Statement (S100V7K0) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 当社株式を市場株価で取得することや市場株価に対してプレミアムを付した上で、当社株式を取得することは困難と考えたことから、当社株式を市場株価に対してディスカウントを付して本応募予定株式を取得することとしたため、当社の一般株主の皆様からの株式の取得は難しいと考え、当社を公開買付者の完全子会社とすることの提案は断念し、本応募予定株式のみを取得することとしたこと
  6. Position Statement (S100V7K0) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 仮に、公開買付者が当社を買収した場合には売上高及び営業利益の増額が見込まれるため、この「ビジョン2029」の目標の達成に資すると考えたことから、2024年１月下旬以降、当社株式の取得を検討することとしたとのことです。
  7. Position Statement (S100V7K0) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 本応募合意株主が保有する当社株式の全てを、当社にとってベストオーナーとなり得る第三者に譲渡し
  8. Position Statement (S100V7K0) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 当社は、2024年６月７日、本応募合意株主より本取引に係る連絡を受領したことを踏まえ、本特別委員会を設置し、2024年６月７日から2025年２月５日まで、計15回、本特別委員会を開催の上、同委員会における検討及び協議を進めました。
  9. Position Statement (S100V7K0) 2025-02-07
    Original text (Japanese): ①当社を公開買付者の連結子会社化とすること、②連結子会社化の方法として、(ⅰ)公開買付価格を１株90円とする公開買付けを実施し本応募予定株式を取得することに加えて
  10. Tender Offer Registration Statement (S100V7CU) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 応募株券等の数の合計が買付予定数の下限（13,989,000株）に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  11. Tender Offer Registration Statement (S100V7CU) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 応募株券等の数の合計が買付予定数の上限（15,520,000株）を超える場合は、その超える部分の全部又は一部の買付け等を行わないものとし
  12. Tender Offer Report (S100VDOK) 2025-03-11
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（13,992,700株）が買付予定数の下限（13,989,000株）に達し
  13. Tender Offer Registration Statement (S100V7CU) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 133円（小数点以下第一位を四捨五入。以下、終値の単純平均値の計算において同じとします。）に対して32.33％ディスカウントした価格
  14. Tender Offer Registration Statement (S100V7CU) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 過去３ヶ月間（2024年11月６日から2025年２月５日まで）の終値の単純平均値132円に対して31.82％ディスカウントした価格
  15. Tender Offer Registration Statement (S100V7CU) 2025-02-07
    Original text (Japanese): 過去６ヶ月間（2024年８月６日から2025年２月５日まで）の終値の単純平均値132円に対して31.82％ディスカウントした価格