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Tender offer · TOB · Closed

TAKARA BIO INC.4974

Acquirer: TAKARA HOLDINGS INC. · Sector: Chemicals · Tender offer filing date: 2026-02-16 · Open on EDINET · Deal data (JSON)

Offer price per share
¥1,150[1]
Premium (prior-day close)
40.4%[2]
2026-02-12
Result
Successful[3]
Valuers
3

Valuation ranges vs the offer price

Value-per-share range from each valuer (colour shows who engaged them) and the offer price (vertical line). Values and sources are in the table below.

AcquirerTargetSpecial committee
Nomura Securities DCF method Nomura Securities Co., Ltd. · DCF method (Acquirer): ¥1,008 〜 ¥1,395 Market price method Nomura Securities Co., Ltd. · Market price method (Acquirer): ¥808 〜 ¥872 Daiwa Securities DCF method Daiwa Securities Co., Ltd. · DCF method (Target): ¥777 〜 ¥1,171 Market price method Daiwa Securities Co., Ltd. · Market price method (Target): ¥808 〜 ¥872 Plutus Consulting DCF method Plutus Consulting Co., Ltd. · DCF method (Special committee): ¥661 〜 ¥1,247 Market price method Plutus Consulting Co., Ltd. · Market price method (Special committee): ¥808 〜 ¥872 Offer ¥1,150 8001,0001,2001,400

Deal characteristics

Category
Take-private [4]
Acquirer type
Parent / existing major shareholder[5]
Auction (chosen from several bidders)
Not stated
Competing proposal
Not stated
Special committee
Yes[6]
Valuer engaged by the special committee
株式会社プルータス・コンサルティング[7]
Fairness opinion
Not stated

Offer price negotiation

From the acquirer's first proposal of ¥950 to the offer price of ¥1,150: +21.1% (5 distinct proposed prices).

DateProposed byPrice per share
2026-01-15 Acquirer ¥950[8]
2026-01-21 Acquirer ¥1,020[9]
2026-01-27 Acquirer ¥1,080[10]
2026-02-05 Acquirer ¥1,110[11]
2026-02-09 Acquirer ¥1,150[12]

Offer terms

ItemValueHistory
Offer price per common share ¥1,150 [1] —
Offer period (business days) 34 business days [13] —
Minimum shares 6,927,000 shares [14] —
Shares tendered 31,733,101 shares [15] —
Result Successful [3] —

Premiums (as stated in filings)

BasisAs ofValue
Closing price on the business day before announcement 2026-02-12 40.4%[2]
1-month simple average closing price 2026-02-12 41.5%[16]
3-month simple average closing price 2026-02-12 42.3%[17]
6-month simple average closing price 2026-02-12 31.9%[18]

Premiums are as stated in the filings (not recalculated from market prices).

Valuations

Valuer Engaged by Method Value per share Discount rate Perpetual growth rate
Nomura Securities Co., Ltd. Acquirer DCF method Value per share ¥1,008 〜 ¥1,395[19] Discount rate — Perpetual growth rate —
Nomura Securities Co., Ltd. Acquirer Market price method (市場株価平均法) Value per share ¥808 〜 ¥872[20] Discount rate — Perpetual growth rate —
Daiwa Securities Co., Ltd. Target DCF method Value per share ¥777 〜 ¥1,171[21] Discount rate 7.6% 〜 8.6%[22] Perpetual growth rate 2.5% 〜 3.5%[23]
Daiwa Securities Co., Ltd. Target Market price method (市場株価法) Value per share ¥808 〜 ¥872[24] Discount rate — Perpetual growth rate —
Plutus Consulting Co., Ltd. Special committee DCF method Value per share ¥661 〜 ¥1,247[25] Discount rate 6.8% 〜 8.6%[26] Perpetual growth rate 0.0%[27]
Plutus Consulting Co., Ltd. Special committee Market price method (市場株価法) Value per share ¥808 〜 ¥872[28] Discount rate — Perpetual growth rate —

Timeline (filings)

FilingDateFilerdocID
Tender Offer Registration Statement 2026-02-16 TAKARA HOLDINGS INC. S100XLOU
Position Statement 2026-02-16 TAKARA BIO INC. S100XLPF
Tender Offer Report 2026-04-07 TAKARA HOLDINGS INC. S100XXKX

Sources

  1. Tender Offer Registration Statement (S100XLOU) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 本公開買付価格」といいます。）を1,150円として
  2. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 前営業日である2026年２月12日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値819円に対して40.42％のプレミアムを加えた価格
  3. Tender Offer Report (S100XXKX) 2026-04-07
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（31,733,101株）が買付予定数の下限（6,927,000株）以上となりましたので、本公開買付けに係る公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 当社の株主を公開買付者のみとして当社を完全子会社化することを目的とする一連の取引（以下「本取引」といいます。）の一環として当社株式のすべて（ただし、公開買付者が所有する当社株式及び当社が所有する自己株式を除きます。）を取得するため
  5. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 公開買付者が当社の支配株主（親会社）であり、本公開買付けを含む本取引が支配株主との重要な取引等に該当し
  6. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）（本特別委員会の検討の経緯及び判断内容等については
  7. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 公開買付者グループ及び当社グループ並びに本取引の成否から独立した独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング（以下「プルータス・コンサルティング」といいます。）をそれぞれ選任する旨を決定しております。
  8. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 2026年１月15日、本公開買付価格を950円（2026年１月15日の前営業日である2026年１月14日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値817円に対して16.28％のプレミアム
  9. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 同月21日、公開買付者は、本公開買付価格を1,020円（2026年１月21日の前営業日である2026年１月20日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値823円に対して23.94％のプレミアム
  10. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 同月27日、公開買付者は、本公開買付価格を1,080円（2026年１月27日の前営業日である2026年１月26日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値809円に対して33.50％のプレミアム
  11. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 同月５日、公開買付者は、本公開買付価格を1,110円（2026年２月５日の前営業日である2026年２月４日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値803円に対して38.23％のプレミアム
  12. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 同月９日、公開買付者は、本公開買付価格を1,150円（2026年２月９日の前営業日である2026年２月６日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値797円に対して44.29％のプレミアム
  13. Tender Offer Registration Statement (S100XLOU) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 公開買付期間を34営業日としております
  14. Tender Offer Registration Statement (S100XLOU) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 公開買付者は、買付予定数の下限を6,927,000株（所有割合：5.75％）としており
  15. Tender Offer Report (S100XXKX) 2026-04-07
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（31,733,101株）
  16. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 直近１ヶ月間の終値単純平均値813円に対して41.45％のプレミアムを加えた価格
  17. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 直近３ヶ月間の終値単純平均値808円に対して42.33％のプレミアムを加えた価格
  18. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 直近６ヶ月間の終値単純平均値872円に対して31.88％のプレミアムを加えた価格
  19. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): DCF法 ：1,008円から1,395円
  20. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 市場株価平均法：808円から872円
  21. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): DCF法 ：777円から1,171円
  22. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 割引率は加重平均資本コストを用い、7.6％～8.6％を採用しており
  23. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 永久成長率は2.5％～3.5％として
  24. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 市場株価法：808円から872円
  25. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): DCF法 ：661円から1,247円
  26. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 割引率は加重平均資本コストを用い、6.8％～8.6％を採用しております。
  27. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 成長率を０％とし
  28. Position Statement (S100XLPF) 2026-02-16
    Original text (Japanese): 当社株式の１株当たりの価値の範囲を808円～872円と算定しております。