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Tender offer · TOB · Open

SEED CO.,LTD.7743

Acquirer: Luxshare Precision Cayman Limited · Sector: Precision Instruments · Tender offer filing date: 2026-08-27 · Open on EDINET · Deal data (JSON)

Offer price per share
¥795[1]
Premium (prior-day close)
47.8%[2]
2026-08-25
Result
Open
Valuers
3

Valuation ranges vs the offer price

Value-per-share range from each valuer (colour shows who engaged them) and the offer price (vertical line). Values and sources are in the table below.

AcquirerTargetSpecial committee
Asia Sunrise Capital Comparable companies method Asia Sunrise Capital Co., Ltd. · Comparable companies method (Acquirer): ¥668 〜 ¥763 DCF method Asia Sunrise Capital Co., Ltd. · DCF method (Acquirer): ¥502 〜 ¥856 Market price method Asia Sunrise Capital Co., Ltd. · Market price method (Acquirer): ¥511 〜 ¥538 AGS FAS Comparable companies method AGS FAS Co., Ltd. · Comparable companies method (Target): ¥452 〜 ¥814 DCF method AGS FAS Co., Ltd. · DCF method (Target): ¥504 〜 ¥960 Market price method AGS FAS Co., Ltd. · Market price method (Target): ¥511 〜 ¥538 PwC Advisory Comparable companies method PwC Advisory LLC · Comparable companies method (Special committee): ¥287 〜 ¥784 DCF method PwC Advisory LLC · DCF method (Special committee): ¥453 〜 ¥867 Market price method PwC Advisory LLC · Market price method (Special committee): ¥511 〜 ¥579 Offer ¥795 4006008001,000

Deal characteristics

Category
Take-private (not stated in the filing; inferred from the maximum number of shares and the sign of the premium)
Acquirer type
Strategic buyer[3]
Auction (chosen from several bidders)
Not stated
Competing proposal
Not stated
Special committee
Yes[4]
Valuer engaged by the special committee
PwCアドバイザリー合同会社[5]
Fairness opinion
Not stated

Offer price negotiation

From the acquirer's first proposal of ¥680 to the offer price of ¥795: +16.9% (6 distinct proposed prices).

DateProposed byPrice per share
2025-10-15 Acquirer ¥680[6]
2025-10-27 Acquirer ¥715[7]
2025-10-31 Acquirer ¥748[8]
2025-11-06 Acquirer ¥782[9]
2025-11-13 Acquirer ¥790[10]
2026-08-10 Acquirer ¥790[11]
2026-08-20 Acquirer ¥795[12]

Offer terms

ItemValueHistory
Offer price per common share ¥795 [1] —
Minimum shares 5,408,800 shares [13] —

Premiums (as stated in filings)

BasisAs ofValue
Closing price on the business day before announcement 2026-08-25 47.8%[2]
1-month simple average closing price 2026-08-25 50.0%[14]
3-month simple average closing price 2026-08-25 55.6%[15]
6-month simple average closing price 2026-08-25 48.3%[16]

Premiums are as stated in the filings (not recalculated from market prices).

Valuations

Valuer Engaged by Method Value per share Discount rate Perpetual growth rate
Asia Sunrise Capital Co., Ltd. Acquirer Comparable companies method Value per share ¥668 〜 ¥763[17] Discount rate — Perpetual growth rate —
Asia Sunrise Capital Co., Ltd. Acquirer DCF method Value per share ¥502 〜 ¥856[18] Discount rate — Perpetual growth rate —
Asia Sunrise Capital Co., Ltd. Acquirer Market price method (市場株価法) Value per share ¥511 〜 ¥538[19] Discount rate — Perpetual growth rate —
AGS FAS Co., Ltd. Target Comparable companies method Value per share ¥452 〜 ¥814[20] Discount rate — Perpetual growth rate —
AGS FAS Co., Ltd. Target DCF method Value per share ¥504 〜 ¥960[21] Discount rate 6.8% 〜 7.3%[22] Perpetual growth rate 0.5% 〜 2.0%[23]
AGS FAS Co., Ltd. Target Market price method (市場株価法) Value per share ¥511 〜 ¥538[24] Discount rate — Perpetual growth rate —
PwC Advisory LLC Special committee Comparable companies method Value per share ¥287 〜 ¥784[25] Discount rate — Perpetual growth rate —
PwC Advisory LLC Special committee DCF method Value per share ¥453 〜 ¥867[26] Discount rate 6.8% 〜 7.8%[27] Perpetual growth rate 1.5% 〜 2.0%[28]
PwC Advisory LLC Special committee Market price method (市場株価基準方式) Value per share ¥511 〜 ¥579[29] Discount rate — Perpetual growth rate —

Timeline (filings)

FilingDateFilerdocID
Tender Offer Registration Statement 2026-08-27 Luxshare Precision Cayman Limited S100YZ5A
Position Statement 2026-08-27 SEED CO.,LTD. S100YZ5G
Amended Tender Offer Registration Statement 2026-09-07 Luxshare Precision Cayman Limited S100Z0TG

Sources

  1. Tender Offer Registration Statement (S100YZ5A) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 本公開買付価格を795円と決定いたしました。
  2. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 本公開買付けの公表日の前営業日である2026年８月25日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値538円に対して47.77％
  3. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): Luxshareは、コンタクトレンズのOEM製造事業への参入に要するコスト及び期間の観点から、コンタクトレンズの自社ブランドを新規に立ち上げるのではなく、確立されたブランドや製造基盤を有するコンタクトレンズの製造販売事業を行う会社との戦略的提携による参入方針を2024年４月に決定し、グローバル市場を視野に複数の潜在的な候補先の探索を開始したとのことです。
  4. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当社取締役会は、本特別委員会の設置にあたり、本特別委員会の判断内容を最大限尊重して本取引に係る意思決定を行うものとし、特に本特別委員会が本取引に関する取引条件を妥当でないと判断した場合には、当該取引条件による本取引には賛同しないことを決議する
  5. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 本特別委員会は、複数の第三者算定機関の候補者の独立性及び専門性を検討の上、PwCアドバイザリーを独自の第三者算定機関として選任しております。
  6. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当社は、2025年10月15日、Luxshareから、本公開買付価格を680円（提案実施日の前営業日である同年10月14日の（同日時点で当社株式が上場していた）東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値519円に対して31.02％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値540円に対して25.93％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値523円に対して30.02％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値490円に対して38.78％のプレミアムをそれぞれ加えた金額）とする旨の初回の価格提案を受けた。
  7. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当社は、2025年10月27日、Luxshareから、買付価格を715円（提案実施日の前営業日である同月24日の（同日時点で当社株式が上場していた）東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値557円に対して28.37％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値539円に対して32.65％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値532円に対して34.40％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値495円に対して44.44％のプレミアムをそれぞれ加えた金額）とする旨の第２回の価格提案を受けた。
  8. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当委員会及び当社は、2025年10月31日、Luxshareから、買付価格を748円（提案実施日の前営業日である同月30日の（同日時点で当社株式が上場していた）東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値567円に対して31.92％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値545円に対して37.25％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値538円に対して39.03％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値498円に対して50.20％のプレミアムをそれぞれ加えた金額）とする旨の第３回の価格提案を受けた。
  9. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当委員会及び当社は、2025年11月６日、Luxshareから、買付価格を782円（提案実施日の前営業日である同月５日の（同日時点で当社株式が上場していた）東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値564円に対して38.65％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値551円に対して41.92％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値543円に対して44.01％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値500円に対して56.40％のプレミアムをそれぞれ加えた金額）とする旨の第４回の価格提案を受けた。
  10. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当委員会及び当社は、2025年11月13日、Luxshareから、買付価格を790円（提案日の前営業日である同月12日の（同日時点で当社株式が上場していた）東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値563円に対して40.32％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値559円に対して41.32％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値548円に対して44.16％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値504円に対して56.75％のプレミアムをそれぞれ加えた金額）とする旨の第５回の価格提案
  11. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当委員会及び当社は、2026年８月10日、Luxshareから、買付価格を790円（提案日の前営業日である同月７日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値522円に対して51.34％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値520円に対して51.92％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値508円に対して55.51％、直近６ヶ月間の終値（ただし、東京証券取引所プライム市場に上場していた期間については、同市場における終値）の単純平均値536円に対して47.39％のプレミアムをそれぞれ加えた金額）とする旨の第６回の価格提案を受領した。
  12. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当委員会及び当社は、2026年８月20日、Luxshareから、買付価格を795円（提案実施日の前営業日である同月19日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値533円に対して49.16％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値527円に対して50.85％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値509円に対して56.19％、直近６ヶ月間の終値（ただし、東京証券取引所プライム市場に上場していた期間については、同市場における終値）の単純平均値536円に対して48.32％のプレミアムをそれぞれ加えた金額）とする旨の第７回の価格提案を受領した。
  13. Tender Offer Registration Statement (S100YZ5A) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 公開買付者は、本公開買付けにおいて、5,408,800株（所有割合：17.87％）を買付予定数の下限と設定しており
  14. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 2026年８月25日までの直近１ヶ月間の終値の単純平均値530円に対して50.00％
  15. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 同直近３ヶ月間の終値の単純平均値511円に対して55.58％
  16. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 同直近６ヶ月間の終値（ただし、東京証券取引所プライム市場に上場していた期間については、同市場における終値）の単純平均値536円に対して48.32％
  17. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 類似会社比較法：668円～763円
  18. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): DCF法 ：502円～856円
  19. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を511円から538円と算定しているとのことです
  20. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 類似会社比較法：452円～814円
  21. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): DCF法 ：504円～960円
  22. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 割引率については、加重平均資本コスト（WACC：Weighted Average Cost of Capital）を採用し、6.82％～7.32％としております。
  23. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 永久成長率は日本の物価上昇率を基に0.50％～2.00％とし
  24. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 市場株価法 ：511円～538円
  25. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 類似会社比準方式：287円～784円
  26. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): DCF方式 ：453円～867円
  27. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 加重平均資本コスト（WACC：Weighted Average Cost of Capital）とし、6.8％～7.8％を採用しております。
  28. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 永久成長率1.5％～2.0％として
  29. Position Statement (S100YZ5G) 2026-08-27
    Original text (Japanese): 市場株価基準方式：511円～579円