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Tender offer · TOB · Closed

Jmty, Inc.7082

Acquirer: Culture Convenience Club Co., Ltd. · Sector: Services · Tender offer filing date: 2026-05-18 · Open on EDINET · Deal data (JSON)

Offer price per share
¥1,420[1]
Premium (prior-day close)
60.6%[2]
2026-05-14
Result
Successful[3]
Valuers
2

Valuation ranges vs the offer price

Value-per-share range from each valuer (colour shows who engaged them) and the offer price (vertical line). Values and sources are in the table below.

AcquirerTarget
Crowe Watanabe CT Comparable companies method Crowe Watanabe CT Co., Ltd. · Comparable companies method (Acquirer): ¥832 〜 ¥988 DCF method Crowe Watanabe CT Co., Ltd. · DCF method (Acquirer): ¥1,006 〜 ¥1,426 Market price method Crowe Watanabe CT Co., Ltd. · Market price method (Acquirer): ¥815 〜 ¥903 SBI Securities DCF method SBI Securities Co., Ltd. · DCF method (Target): ¥1,226 〜 ¥1,626 Market price method SBI Securities Co., Ltd. · Market price method (Target): ¥815 〜 ¥903 Offer ¥1,420 8001,0001,2001,4001,600

Deal characteristics

Category
Take-private [4]
Acquirer type
Strategic buyer[5]
Auction (chosen from several bidders)
Not stated
Competing proposal
Not stated
Special committee
Yes[8]
Valuer engaged by the special committee
Not stated
Fairness opinion
Not stated

Offer price negotiation

From the acquirer's first proposal of ¥1,000 to the offer price of ¥1,420: +42.0% (5 distinct proposed prices).

DateProposed byPrice per share
2026-04-17 Acquirer ¥1,000[9]
2026-04-22 Acquirer ¥1,100[10]
2026-04-30 Acquirer ¥1,250[11]
2026-05-12 Acquirer ¥1,400[12]
2026-05-13 Acquirer ¥1,420[13]

Offer terms

ItemValueHistory
Offer price per common share ¥1,420 [1] —
Minimum shares 6,560,000 shares [14] —
Shares tendered 8,658,670 shares [15] —
Result Successful [3] —

Premiums (as stated in filings)

BasisAs ofValue
Closing price on the business day before announcement 2026-05-14 60.6%[2]
1-month simple average closing price 2026-05-14 57.3%[16]
3-month simple average closing price 2026-05-14 74.2%[17]
6-month simple average closing price 2026-05-14 61.4%[18]

Premiums are as stated in the filings (not recalculated from market prices).

Valuations

Valuer Engaged by Method Value per share Discount rate Perpetual growth rate
Crowe Watanabe CT Co., Ltd. Acquirer Comparable companies method Value per share ¥832 〜 ¥988[19] Discount rate — Perpetual growth rate —
Crowe Watanabe CT Co., Ltd. Acquirer DCF method Value per share ¥1,006 〜 ¥1,426[20] Discount rate — Perpetual growth rate —
Crowe Watanabe CT Co., Ltd. Acquirer Market price method (市場株価法) Value per share ¥815 〜 ¥903[21] Discount rate — Perpetual growth rate —
SBI Securities Co., Ltd. Target DCF method Value per share ¥1,226 〜 ¥1,626[22] Discount rate 10.6% 〜 12.6%[23] Perpetual growth rate 0.0% 〜 1.0%[24]
SBI Securities Co., Ltd. Target Market price method (市場株価法) Value per share ¥815 〜 ¥903[25] Discount rate — Perpetual growth rate —

Timeline (filings)

FilingDateFilerdocID
Tender Offer Registration Statement 2026-05-18 Culture Convenience Club Co., Ltd. S100Y4NP
Position Statement 2026-05-18 Jmty, Inc. S100Y4PS
Amended Tender Offer Registration Statement 2026-05-26 Culture Convenience Club Co., Ltd. S100Y6K2
Amended Position Statement 2026-05-26 Jmty, Inc. S100Y6FS
Tender Offer Report 2026-06-30 Culture Convenience Club Co., Ltd. S100YNKC

Sources

  1. Tender Offer Registration Statement (S100Y4NP) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 本公開買付価格を1,420円、本新株予約権買付価格を63,000円として本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 終値884円に対して60.63％
  3. Tender Offer Report (S100YNKC) 2026-06-30
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（8,658,670株）が買付予定数の下限（6,560,000株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 本公開買付けは、当社株式の非公開化を目的としていることから、買付予定数の上限は設定しておらず
  5. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): また、本取引において、公開買付者は当社の役員ではなく、また公開買付者は当社の役員の依頼に基づき公開買付けを行う者ではないことからいわゆるマネジメント・バイアウト（MBO）（注３）には該当しないとのことです。
  6. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 当社は、本公開買付けに対する意見を形成するに先立って、市場における潜在的な買収者の有無を調査・検討する、いわゆる積極的なマーケット・チェックは行っていないが
  7. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 公開買付者以外の候補先は、いずれも検討に時間を要するとのことで、資本業務提携に関する提案や買収提案は受けておりません。
  8. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 本特別委員会（下記「(3）公開買付けの公正性を担保するための措置」の「④ 当社における独立した特別委員会の設置及び特別委員会からの答申書の取得」において定義します。以下同じです。）
  9. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 公開買付者は、2026年４月17日、当社に対し、本公開買付価格を1,000円（同日の前営業日時点の東京証券取引所グロース市場における当社株式の株価終値876円に対して14.16％（小数点以下第三位を四捨五入。以下、プレミアム率の計算において同じです。）のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値814円（小数点以下を四捨五入。以下、終値の単純平均値の計算において同じです。）に対して22.85％のプレミアム、同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値827円に対して20.92％のプレミアム、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値945円に対して5.82％のプレミアム）、本公開買付けにおける本新株予約権１個当たりの買付け等の価格（以下「本新株予約権買付価格」といいます。）については、本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価格（1,105円）が本公開買付価格として提示した1,000円を上回っていることから１円とする旨の価格提案を行ったとのことです。
  10. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 公開買付者は、2026年４月22日、当社及び本特別委員会に対し、本公開買付価格を1,100円（同日の前営業日時点の東京証券取引所グロース市場における当社株式の株価終値884円に対して24.43％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値830円に対して32.53％のプレミアム、同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値822円に対して33.82％のプレミアム、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値933円に対して17.90％のプレミアム）、本新株予約権買付価格については、本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価格（1,105円）が本公開買付価格として提示した1,100円を上回っていることから１円とする旨の二回目の提案を行ったとのことです。
  11. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 公開買付者は、2026年４月30日、当社及び本特別委員会に対し、本公開買付価格を1,250円（同日の前営業日時点の東京証券取引所グロース市場における当社株式の株価終値905円に対して38.12％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値859円に対して45.52％のプレミアム、同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値816円に対して53.19％のプレミアム、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値914円に対して36.76％のプレミアム）、本新株予約権買付価格については、本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価格（1,105円）が本公開買付価格として提示した1,250円を下回っていることから、本公開買付価格として提示した1,250円と本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価格（1,105円）との差額である145円に、本新株予約権１個の目的となる当社株式の数（200株）を乗じた金額である29,000円とする旨の三回目の提案を行ったとのことです。
  12. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 公開買付者は、2026年５月12日、当社及び本特別委員会に対し、本公開買付価格を1,400円（同日の前営業日時点の東京証券取引所グロース市場における当社株式の株価終値945円に対して48.15％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値897円に対して56.08％のプレミアム、同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値812円に対して72.41％のプレミアム、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値890円に対して57.30％のプレミアム）、本新株予約権買付価格については、本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価格（1,105円）が本公開買付価格として提示した1,400円を下回っていることから、本公開買付価格として提示した1,400円と本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価格（1,105円）との差額である295円に、本新株予約権１個の目的となる当社株式の数（200株）を乗じた金額である59,000円とする旨の四回目の提案を行ったとのことです。
  13. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): その後、公開買付者は、2026年５月13日、当社及び本特別委員会に対し、本公開買付価格を1,420円（同日の前営業日時点の東京証券取引所グロース市場における当社株式の株価終値914円に対して55.36％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値898円に対して58.13％のプレミアム、同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値812円に対して74.88％のプレミアム、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値886円に対して60.27％のプレミアム）、本新株予約権買付価格については、本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価格（1,105円）が本公開買付価格として提示した1,420円を下回っていることから、本公開買付価格として提示した1,420円と本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価格（1,105円）との差額である315円に、本新株予約権１個の目的となる当社株式の数（200株）を乗じた金額である63,000円とする旨の最終の提案を行ったとのことです。
  14. Tender Offer Registration Statement (S100Y4NP) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 公開買付者は、本公開買付けにおいて6,560,000株（所有割合：66.67％）を買付予定数の下限として設定しており
  15. Tender Offer Report (S100YNKC) 2026-06-30
    Original text (Japanese): 応募株券等の総数（8,658,670株）が買付予定数の下限（6,560,000株）以上となりました
  16. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 過去１ヶ月間の終値の単純平均値903円に対して57.25％
  17. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 過去３ヶ月間の終値の単純平均値815円に対して74.23％
  18. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 過去６ヶ月間の終値の単純平均値880円に対して61.36％
  19. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 類似上場会社比較法：832円～988円
  20. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): DCF法 ：1,006円～1,426円
  21. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 市場株価法 ：815円～903円
  22. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 当社が2026年12月期の第１四半期以降に生み出すと見込まれるフリー・キャッシュ・フローを一定の割引率で現在価値に割り引いて当社の企業価値や株式価値を算定し、当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を1,226円から1,626円までと算定しています。
  23. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 割引率は加重平均資本コストとして、10.60％～12.60％を採用しており、当社の規模を踏まえたサイズリスク・プレミアムを考慮しています。
  24. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 継続価値の算定にあたっては、永久成長率法を採用し、外部環境等を総合的に勘案した上で永久成長率は0.00％～1.00％として、当社株式の１株当たりの株式価値を算定しています。
  25. Position Statement (S100Y4PS) 2026-05-18
    Original text (Japanese): 東京証券取引所グロース市場における当社株式の基準日終値884円、直近１ヶ月間の終値の単純平均値903円、直近３ヶ月間の終値の単純平均値815円及び直近６ヶ月間の終値の単純平均値880円を基に、当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を815円から903円までと算定しています。