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公開買付け · MBO · 終了

サンユー建設株式会社1841

買付者: 株式会社カバロ企画 · 業種: 建設業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年11月13日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,600円[1]
プレミアム（前営業日終値）
36.6%[2]
2025年11月11日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
山田コンサルティンググループ DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,451円 〜 1,788円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,122円 〜 1,171円 買付価格 1,600円 1,2001,4001,6001,800

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,350円 から、公開買付価格 1,600円 まで +18.5%（提案価格は6通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 1,350円[8]
— 買付者 1,450円[9]
— 買付者 1,500円[10]
— 買付者 1,525円[11]
— 買付者 1,576円[12]
— 買付者 1,600円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,600円 [1] —
買付予定数の下限 957,500株 [14] —
応募株券等の総数 1,526,163株 [15] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [16] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年11月11日 36.6%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年11月11日 39.6%[17]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年11月11日 40.6%[18]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年11月11日 42.6%[19]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,451円 〜 1,788円[20] 割引率 5.9% 〜 6.9%[21] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[22]
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,122円 〜 1,171円[23] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年11月13日 株式会社カバロ企画 S100X3C1
意見表明報告書 2025年11月13日 サンユー建設株式会社 S100X3SI
公開買付報告書 2025年12月26日 株式会社カバロ企画 S100XDM7

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100X3C1） 2025年11月13日提出
    本公開買付価格を1,600円とし、本取引の一環として本公開買付けを開始することを決定しました。
  2. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    2025年11月11日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,171円に対して36.64％
  3. 公開買付報告書（S100XDM7） 2025年12月26日提出
    応募株券等の数の合計（1,526,163株）が買付予定数の下限（957,500株）以上となりましたので、本公開買付けに係る公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    本公開買付けが成立した場合には本臨時株主総会において本スクイーズアウト手続に関連する各議案に賛成する旨の公開買付不応募契約
  5. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し、創業者一族の１人であり当社の代表取締役副社長である馬場雄一郎氏及び創業者一族の１人であり当社の代表取締役社長である馬場宏二郎氏は、本取引後も継続して当社の経営にあたることを予定しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    当社は、本公開買付けに対する意見を形成するに先立って、市場における潜在的な買収者の有無を調査・検討する、いわゆる積極的なマーケット・チェックは行ってはいないが
  7. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    2025年７月17日開催の当社取締役会において、公開買付関連当事者及び本取引の成否のいずれからも独立した、当社の独立社外取締役である細渕英男氏及び永塚良知氏、当社の独立社外監査役である工藤隆志氏並びに外部有識者である西田章氏（西田法律事務所弁護士）及び寺田芳彦氏（公認会計士・税理士、トラスティーズ・アドバイザリー株式会社）によって構成される特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）を設置する旨を決議いたしました
  8. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    本公開買付価格を1,350円とする初回提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    本公開買付価格を1,450円とする再提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    本公開買付価格を1,500円とする再提案を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    本公開買付価格を1,525円とする再提案を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    本公開買付価格を1,576円とする再提案を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    本公開買付価格を1,600円とする再提案を行ったとのことです。
  14. 公開買付届出書（S100X3C1） 2025年11月13日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて957,500株（所有割合：29.36％）を買付予定数の下限として設定しており
  15. 公開買付報告書（S100XDM7） 2025年12月26日提出
    応募株券等の数の合計（1,526,163株）
  16. 公開買付届出書（S100X3C1） 2025年11月13日提出
    対象者は、本取引がマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し
  17. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    2025年11月11日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値1,146円に対して39.62％
  18. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    過去３ヶ月間の終値の単純平均値1,138円に対して40.60％
  19. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    過去６ヶ月間の終値の単純平均値1,122円に対して42.60％
  20. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    ＤＣＦ法 ：1,451円～1,788円
  21. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    割引率は加重平均資本コストを採用し、5.86％から6.86％を採用しており
  22. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    永久成長率を0.00％から1.00％として
  23. 意見表明報告書（S100X3SI） 2025年11月13日提出
    市場株価法：1,122円～1,171円