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公開買付け · TOB · 終了

住友電設株式会社1949

買付者: 大和ハウス工業株式会社 · 業種: 建設業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年10月31日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
9,760円[1]
プレミアム（前営業日終値）
28.1%[2]
2025年10月29日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
みずほ証券 類似企業比較法 みずほ証券株式会社 · 類似企業比較法（買付者）: 5,393円 〜 6,867円 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（買付者）: 6,612円 〜 8,692円 市場株価基準法 みずほ証券株式会社 · 市場株価基準法（買付者）: 6,471円 〜 7,620円 野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 4,555円 〜 7,914円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（対象会社）: 7,262円 〜 8,675円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 6,471円 〜 7,620円 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 類似企業比較分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 類似企業比較分析（特別委員会）: 5,180円 〜 9,191円 DCF分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · DCF分析（特別委員会）: 7,271円 〜 9,026円 市場株価分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 市場株価分析（特別委員会）: 6,471円 〜 7,620円 買付価格 9,760円 5,0006,0007,0008,0009,00010,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
事業会社[5]
入札（複数の候補から選定）
あり[6]
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社[8]
フェアネス・オピニオン
特別委員会が三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社から取得[9]

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 8,287円 から、公開買付価格 9,760円 まで +17.8%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2025年9月12日 買付者 8,287円[10]
2025年9月25日 買付者 8,287円[11]
2025年10月1日 買付者 8,847円[12]
2025年10月10日 買付者 8,929円[13]
2025年10月20日 買付者 9,283円[14]
2025年10月24日 買付者 9,760円[15]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 9,760円 [1] —
買付予定数の下限 3,880,000株 [16] —
応募株券等の総数 14,389,928株 [17] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年10月29日 28.1%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年10月29日 41.2%[18]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年10月29日 43.5%[19]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年10月29日 50.8%[20]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
みずほ証券株式会社 買付者 類似企業比較法 1株当たり株式価値 5,393円 〜 6,867円[21] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 6,612円 〜 8,692円[22] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 市場株価基準法 1株当たり株式価値 6,471円 〜 7,620円[23] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 4,555円 〜 7,914円[24] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 7,262円 〜 8,675円[25] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 6,471円 〜 7,620円[26] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 特別委員会 類似企業比較分析 1株当たり株式価値 5,180円 〜 9,191円[27] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 特別委員会 ＤＣＦ分析 1株当たり株式価値 7,271円 〜 9,026円[28] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 特別委員会 市場株価分析 1株当たり株式価値 6,471円 〜 7,620円[29] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年10月31日 大和ハウス工業株式会社 S100WY1R
意見表明報告書 2025年10月31日 住友電設株式会社 S100WY30
公開買付報告書 2025年12月16日 大和ハウス工業株式会社 S100XAPW

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100WY1R） 2025年10月31日提出
    本公開買付価格である9,760円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2025年10月29日の東京証券取引所プライム市場における対象者株式の終値7,620円に対して28.08％
  2. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2025年10月29日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値7,620円に対して28.08％
  3. 公開買付報告書（S100XAPW） 2025年12月16日提出
    応募株券等の数の合計(14,389,928株)が買付予定数の下限(3,880,000株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    本公開買付けを実施することを決議したとのことです。なお、本書提出日現在、公開買付者は当社株式を所有していないとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    公開買付者は、2025年10月30日付で、住友電気工業及び当社との間で、協業等を定めた業務提携契約(以下「本業務提携契約」といいます。)を締結しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    住友電気工業は、公開買付者からの本取引に関する提案以外にも、当社株式の売却に係る複数の提案を受けた中で、会社の属性、運用手法・事業環境、意図・背景等を考慮した上で、当社の企業価値の向上に資するかという観点から検討し、その上で、当社と公開買付者との協議を開始するに至っているとのことである。
  7. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    本特別委員会は、下記「(6) 本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けを含む本取引の公正性を担保するための措置」の「② 当社における独立した特別委員会の設置及び特別委員会からの答申書の取得」の「(ⅱ)検討の経緯」に記載のとおり、本特別委員会に付与された権限に基づき、2025年９月17日、独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社(以下「三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券」といいます。)を選任する旨を決定しております。
  8. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    本特別委員会に付与された権限に基づき、2025年９月17日、独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社(以下「三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券」といいます。)を選任する旨を決定しております。
  9. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    本特別委員会は、本諮問事項の検討を行うにあたり、公開買付関連当事者及び本取引の成否のいずれからも独立したファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関である三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券に対して、当社株式の価値算定及び本公開買付価格の財務的見地からの妥当性についての意見表明を依頼し、2025年10月29日付で、本株式価値算定書(三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券)及び本フェアネス・オピニオンを取得しました。
  10. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    2025年９月12日に、当社に対して、当社における2026年３月期の中間配当及び期末配当を無配とする前提で、本公開買付価格を8,287円(提案日の前営業日である2025年９月11日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値6,740円に対して22.95％(小数点以下第三位を四捨五入。以下、プレミアム率の計算において同じです。)、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値6,859円(円未満を四捨五入。以下、終値単純平均値の計算において同じです。)に対して20.82％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値6,601円に対して25.54％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値5,953円に対して39.21％のプレミアム)、本自己株式取得価格を5,860円とする旨の提案を含む最終の意向表明書(以下「最終意向表明書」といいます。)を提出したとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    2025年９月25日に、当社に対して、当社における2026年３月期の中間配当を実施する前提で、本公開買付価格を8,287円(提案日の前営業日である2025年９月24日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値6,420円に対して29.08％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値6,662円に対して24.39％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値6,659円に対して24.45％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値6,060円に対して36.75％のプレミアム)、本自己株式取得価格を5,860円とする２回目の提案を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    2025年10月１日に、当社に対して、当社における2026年３月期の中間配当を実施する前提で、本公開買付価格を8,847円(提案日である2025年10月１日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値6,420円に対して37.80％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値6,552円に対して35.03％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値6,680円に対して32.44％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値6,126円に対して44.42％のプレミアム)、本自己株式取得価格を6,247円とする３回目の提案を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    2025年10月10日に、当社に対して、当社における2026年３月期の中間配当を実施する前提で、本公開買付価格を8,929円(提案日の前営業日である2025年10月９日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値6,910円に対して29.22％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値6,607円に対して35.14％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値6,713円に対して33.01％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値6,238円に対して43.14％のプレミアム)、本自己株式取得価格を6,304円とする４回目の提案を行ったとのことです。
  14. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    2025年10月20日に、当社に対して、本公開買付けに関して発現し得るシナジー効果も検証した上で、当社の2026年３月期の連結業績予想の上方修正の可能性を踏まえ、本公開買付価格を9,283円(提案日の前営業日である2025年10月17日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値6,830円に対して35.92％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値6,634円に対して39.93％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値6,732円に対して37.89％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値6,334円に対して46.56％のプレミアム)、本自己株式取得価格を6,552円とする５回目の提案を行ったとのことです。
  15. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    2025年10月24日に、当社に対して、本特別委員会からの意見を真摯に受け止め慎重に再検討した結果、最終かつ最良の提案として、本公開買付価格を9,760円(提案日の前営業日である2025年10月23日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値7,190円に対して35.74％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値6,732円に対して44.98％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値6,759円に対して44.40％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値6,405円に対して52.38％のプレミアム)、本自己株式取得価格を6,877円とする６回目の提案を行ったとのことです。
  16. 公開買付届出書（S100WY1R） 2025年10月31日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて、買付予定数の下限を3,880,000株(所有割合：11.03％)として設定しており
  17. 公開買付報告書（S100XAPW） 2025年12月16日提出
    応募株券等の数の合計(14,389,928株)
  18. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値6,914円に対して41.16％
  19. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    同過去３ヶ月間の終値単純平均値6,804円に対して43.45％
  20. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    同過去６ヶ月間の終値単純平均値6,471円に対して50.83％
  21. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    類似企業比較法 ：5,393円～6,867円
  22. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    ＤＣＦ法 ：6,612円～8,692円
  23. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    市場株価基準法 ：6,471円～7,620円
  24. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    当社株式の１株当たり株式価値の範囲を4,555円から7,914円と算定しております。
  25. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を7,262円から8,675円と算定しております。
  26. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を6,471円から7,620円と算定しております。
  27. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    当社株式の１株当たり株式価値の範囲を5,180円から9,191円までと算定しております。
  28. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を7,271円から9,026円までと算定しております。
  29. 意見表明報告書（S100WY30） 2025年10月31日提出
    当社株式の１株当たり株式価値の範囲を6,471円から7,620円までと算定しております。