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公開買付け · MBO · 終了

株式会社トライステージ2178

買付者: 株式会社BCJー60 · 業種: サービス業 · 公開買付届出書の提出日: 2022年4月13日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
565円[1]
プレミアム（前営業日終値）
66.7%[2]
2022年4月11日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
フロンティア・マネジメント DCF法 フロンティア・マネジメント株式会社 · DCF法（対象会社）: 556円 〜 709円 市場株価法 フロンティア・マネジメント株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 332円 〜 363円 買付価格 565円 400500600700

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 500円 から、公開買付価格 565円 まで +13.0%（提案価格は3通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 500円[7]
— 対象会社・特別委員会（要請） 630円[8]
2022年4月8日 買付者 565円[9]
2022年3月31日 買付者 515円[10]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 565円 [1] —
買付予定数の下限 10,971,300株 [11] —
応募株券等の総数 16,694,101株 [12] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [13] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2022年4月11日 66.7%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2022年4月11日 70.2%[14]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2022年4月11日 61.9%[15]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2022年4月11日 55.7%[16]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
フロンティア・マネジメント株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 556円 〜 709円[17] 割引率 6.9% 〜 7.9%[18] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[19]
フロンティア・マネジメント株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 332円 〜 363円[20] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2022年4月13日 株式会社BCJー60 S100NW1O
意見表明報告書 2022年4月13日 株式会社トライステージ S100NW44
訂正公開買付届出書 2022年4月26日 株式会社BCJー60 S100NYE8
訂正公開買付届出書 2022年5月27日 株式会社BCJー60 S100O52X
公開買付報告書 2022年6月13日 株式会社BCJー60 S100O8BP

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100NW1O） 2022年4月13日提出
    本公開買付価格565円は、公開買付者が本公開買付けの開始を決定した日の前営業日である2022年４月11日の東京証券取引所グロース市場（2022年４月１日までは東京証券取引所マザーズ市場）における対象者株式の終値339円に対して66.67％
  2. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    2022年４月11日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値339円に対して66.67％
  3. 公開買付報告書（S100O8BP） 2022年6月13日提出
    応募株券等の総数（16,694,101株）が買付予定数の下限（10,971,300株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    公開買付者によるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）の手法により、当社株式を非公開化することで
  5. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）のための一連の取引（以下「本取引」といいます。）の一環として、本公開買付けを実施するとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    当社取締役会の意思決定過程における恣意性及び利益相反のおそれを排除し、その公正性を担保することを目的として、特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。
  7. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    当社に対して、本公開買付価格500円とする旨が記載された提案書（以下「第２回提案書」といいます。）を提出しました。
  8. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    当社より、フロンティア・マネジメントによる当社株式価値の試算結果、当社株式の市場価格の動向、当社ビジネスの将来見通し等を総合的に勘案の上、本特別委員会の意見も踏まえて本公開買付価格を630円とすることを再考するよう要請されたことから
  9. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    2022年４月８日に本公開買付価格を565円（本自己株式取得価格482円）、本新株予約権買付価格を１円とする提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    2022年３月31日に本公開買付価格を515円とし
  11. 公開買付届出書（S100NW1O） 2022年4月13日提出
    応募株券等の総数が買付予定数の下限（10,971,300株）に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  12. 公開買付報告書（S100O8BP） 2022年6月13日提出
    応募株券等の総数（16,694,101株）
  13. 公開買付届出書（S100NW1O） 2022年4月13日提出
    公開買付者及び対象者は、本公開買付けがいわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）の一環として行われるものであり、構造的な利益相反の問題が存在すること等を踏まえ
  14. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    同日までの１ヶ月間の終値単純平均値332円に対して70.18％
  15. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    同日までの３ヶ月間の終値単純平均値349円に対して61.89％
  16. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    同日までの６ヶ月間の終値単純平均値363円に対して55.65％のプレミアム
  17. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    ＤＣＦ法 ：556円から709円
  18. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    その際、6.9％～7.9％の割引率を採用しております。
  19. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    －0.5％～0.5％の永久成長率を採用しております。
  20. 意見表明報告書（S100NW44） 2022年4月13日提出
    市場株価法：332円から363円