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公開買付け · TOB · 買付期間中

株式会社カカクコム2371

買付者: Kamgras1株式会社 · 業種: サービス業 · 公開買付届出書の提出日: 2026年5月13日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
3,680円[1]
当初 3,000円 から変更
プレミアム（前営業日終値）
32.7%[2]
2026年5月11日
結果
買付期間中
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会
SMBC日興証券 類似上場会社比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場会社比較法（対象会社）: 2,069円 〜 2,995円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,013円 〜 3,378円 市場株価法（基準日2） SMBC日興証券株式会社 · 市場株価法（基準日2）（対象会社）: 2,045円 〜 2,422円 株式価値評価レンジ SMBC日興証券株式会社 · 株式価値評価レンジ（対象会社）: 3,378円 山田コンサルティンググループ 類似上場会社比較法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 類似上場会社比較法（特別委員会）: 1,946円 〜 2,320円 DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（特別委員会）: 2,344円 〜 3,303円 市場株価法（基準日1） 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（基準日1）（特別委員会）: 1,949円 〜 2,166円 市場株価法（基準日2） 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（基準日2）（特別委員会）: 2,045円 〜 2,773.5円 株式価値評価レンジ 山田コンサルティンググループ株式会社 · 株式価値評価レンジ（特別委員会）: 3,303円 買付価格 3,680円 2,0002,5003,0003,500

取引の性格

分類
非公開化 [3]
買付者の類型
投資ファンド[4]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
あり[5]
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
山田コンサルティンググループ株式会社[7]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,300円 から、公開買付価格 3,680円 まで +60.0%（提案価格は7通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2026年4月15日 買付者 2,300円[8]
2026年4月20日 買付者 2,440円[9]
2026年4月24日 買付者 2,520円[10]
2026年4月30日 買付者 2,570円[11]
2026年5月7日 買付者 2,600円[12]
2026年5月8日 買付者 2,950円[13]
2026年5月10日 買付者 3,000円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 3,680円 [1] 3,000円[15] → 3,450円[16] → 3,570円[17] → 3,571円[18] → 3,680円[1]
買付期間（開始） 2026年5月13日 [19] —
買付期間（終了） 2026年9月29日 [20] 2026年7月16日[19] → 2026年7月22日[21] → 2026年8月3日[22] → 2026年8月17日[23] → 2026年8月27日[24] → 2026年9月10日[25] → 2026年9月29日[20]
買付期間（営業日数） 95営業日 [20] 47営業日[19] → 50営業日[21] → 58営業日[22] → 67営業日[23] → 75営業日[24] → 85営業日[25] → 95営業日[20]
買付予定数の下限 34,941,000株 [26] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2026年5月11日 32.7%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月11日 51.9%[27]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月11日 80.0%[28]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月11日 70.9%[29]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
SMBC日興証券株式会社 対象会社 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 2,069円 〜 2,995円[30] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,013円 〜 3,378円[31] 割引率 8.0% 〜 9.8%[32] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[33]
SMBC日興証券株式会社 対象会社 市場株価法（基準日２） 1株当たり株式価値 2,045円 〜 2,422円[34] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 対象会社 株式価値評価レンジ 1株当たり株式価値 3,378円[35] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 1,946円 〜 2,320円[36] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,344円 〜 3,303円[37] 割引率 7.2% 〜 8.2%[38] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[33]
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 市場株価法（基準日１） 1株当たり株式価値 1,949円 〜 2,166円[39] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 市場株価法（基準日２） 1株当たり株式価値 2,045円 〜 2,773.5円[40] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 株式価値評価レンジ 1株当たり株式価値 3,303円[41] 割引率 — 永久成長率 —

書類間の変更・食い違い

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2026年5月13日 Kamgras1株式会社 S100Y3N0
意見表明報告書 2026年5月13日 株式会社カカクコム S100Y3PH
訂正公開買付届出書 2026年5月19日 Kamgras1株式会社 S100Y53Q
訂正公開買付届出書 2026年5月27日 Kamgras1株式会社 S100Y6UF
訂正公開買付届出書 2026年6月4日 Kamgras1株式会社 S100Y8RQ
訂正公開買付届出書 2026年6月17日 Kamgras1株式会社 S100YDGV
訂正公開買付届出書 2026年7月2日 Kamgras1株式会社 S100YOGI
訂正意見表明報告書 2026年7月3日 株式会社カカクコム S100YOS2
訂正意見表明報告書 2026年7月6日 株式会社カカクコム S100YP3H
訂正公開買付届出書 2026年7月7日 Kamgras1株式会社 S100YPCK
訂正意見表明報告書 2026年7月9日 株式会社カカクコム S100YPSI
訂正公開買付届出書 2026年7月17日 Kamgras1株式会社 S100YR8W
訂正意見表明報告書 2026年7月21日 株式会社カカクコム S100YRL7
訂正公開買付届出書 2026年7月31日 Kamgras1株式会社 S100YTLP
訂正意見表明報告書 2026年8月4日 株式会社カカクコム S100YU4X
訂正公開買付届出書 2026年8月13日 Kamgras1株式会社 S100YWMA
訂正意見表明報告書 2026年8月17日 株式会社カカクコム S100YX9S
訂正公開買付届出書 2026年8月27日 Kamgras1株式会社 S100YZ4C
訂正意見表明報告書 2026年8月31日 株式会社カカクコム S100YZOG
訂正公開買付届出書 2026年9月10日 Kamgras1株式会社 S100Z1JQ
訂正意見表明報告書 2026年9月14日 株式会社カカクコム S100Z27M

出典（原文の抜粋）

  1. 訂正公開買付届出書（S100Z1JQ） 2026年9月10日提出
    本公開買付価格を3,571円から3,680円に変更することを決定いたしました
  2. 訂正意見表明報告書（S100Z27M） 2026年9月14日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2026年５月11日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,774円に対して32.66％
  3. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    本取引が当社株式を非公開化することとすることを目的としており、当社の一般株主に大きな影響を与えること等を踏まえて
  4. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    EQTは、スウェーデンに本社を置き、「企業を『Future-proof』（将来にわたり持続的に価値がある企業へと変革）し、世の中にポジティブなインパクトをもたらす」というパーパスに基づく投資活動を行う、投資機関とのことです。
  5. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    当社から、ベインキャピタル・プライベート・エクイティ・LP及びLINEヤフー株式会社（以下総称して「本提案者」といいます。）より当社の非公開化を目的とし、公開買付価格を3,000円とする、法的拘束力を有しない提案（以下「本５月７日付提案」といいます。）を受領した旨の連絡を受領し
  6. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    2026年２月18日開催の取締役会決議により、木下雅之氏（当社の独立社外取締役）、梶木壽氏（当社の監査等委員である独立社外取締役、弁護士）及び井上美樹氏（当社の監査等委員である独立社外取締役、公認会計士）の３名から構成される特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）を設置いたしました。
  7. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    2026年２月27日、本特別委員会の独自の財務アドバイザー及び第三者算定機関として、山田コンサルティンググループ株式会社（以下「山田コンサル」といいます。）を選任しております。
  8. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    当社及び本特別委員会は2026年４月15日、本コンソーシアムより受領した第１回提案書において、本コンソーシアムが当社に対して実施したデュー・ディリジェンスにより得られた情報を踏まえて本コンソーシアムが実施した、2027年３月期から2030年３月期までの事業計画（以下「本事業計画」といいます。）及び公開買付者による当社へのインタビューを通じて得られた情報に基づいた当社株式に関する株式価値分析並びに当社の事業環境及び財務の状況等の結果を多面的・総合的に勘案し、本公開買付価格を2,300円（2026年４月15日の前営業日である2026年４月14日の終値2,101円に対して9.47％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値2,057円に対して11.81％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値1,964円に対して17.11％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値2,188円に対して5.12％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となります。）、本新株予約権買付価格をいずれも１円、本自己株式取得価格を1,870円（株式併合前１株当たり。以下同じです。）とする、第１回提案を受領いたしました。
  9. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    同月20日、当社及び本特別委員会は、本コンソーシアムより、本公開買付価格を2,440円（2026年４月20日の前営業日である2026年４月17日の終値2,145円に対して13.75％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値2,084円に対して17.08％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値1,962円に対して24.36％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値2,178円に対して12.03％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となります。）、本新株予約権買付価格をいずれも１円、本自己株式取得価格を1,984円とする、第２回提案を受領いたしました。
  10. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    同月24日、当社及び本特別委員会は、本コンソーシアムより、本公開買付価格を2,520円（2026年４月24日の前営業日である2026年４月23日の終値2,621円に対して3.85％のディスカウント、直近１ヶ月間の終値の単純平均値2,132円に対して18.20％のプレミアム、直近３ヶ月間の終値の単純平均値1,955円に対して28.90％のプレミアム、直近６ヶ月間の終値の単純平均値2,166円に対して16.34％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となります。また、本憶測報道がなされた2026年４月23日の前営業日である2026年４月22日の終値2,121円に対して18.81％、2026年４月22日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値2,103円に対して19.83％、2026年４月22日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値1,949円に対して29.30％、2026年４月22日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値2,166円に対して16.34％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となります。）、本新株予約権買付価格をいずれも１円、本自己株式取得価格を2,049円とする第３回提案を受領いたしました。
  11. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    これに対して、本コンソーシアムは、2026年４月30日に、本公開買付価格を2,570円（本憶測報道がなされた2026年４月23日の前営業日である2026年４月22日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,121円に対して21.17％、同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,103円に対して22.21％、同過去３ヶ月の終値単純平均1,949円に対して31.86％、同過去６ヶ月の終値単純平均2,166円に対して18.65％のプレミアム。また、提案日の前営業日である2026年４月28日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,634円に対して2.43％のディスカウント、同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,228円に対して15.35％、同過去３ヶ月の終値単純平均1,979円に対して29.86％、同過去６ヶ月の終値単純平均2,163円に対して18.82％のプレミアム）、本新株予約権買付価格をいずれも１円、本自己株式取得価格を2,089円とする旨の提案を含む提案書（以下「第４回提案書」といいます。）を当社に提出したとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    これに対して、本コンソーシアムは、2026年５月７日に、本公開買付価格を2,600円（本憶測報道がなされた2026年４月23日の前営業日である2026年４月22日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,121円に対して22.58％、同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,103円に対して23.63％、同過去３ヶ月の終値単純平均1,949円に対して33.40％、同過去６ヶ月の終値単純平均2,166円に対して20.04％のプレミアム。また、提案日の前営業日である2026年５月１日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,582円に対して0.70％、同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,287円に対して13.69％、同過去３ヶ月の終値単純平均1,994円に対して30.39％、同過去６ヶ月の終値単純平均2,157円に対して20.54％のプレミアム）、本新株予約権買付価格をいずれも１円、本自己株式取得価格を2,114円とする旨の提案を含む提案書（以下「第５回提案書」といいます。）を当社に提出したところ、
  13. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    2026年５月８日に、価格最大化の観点からDGの所有する当社株式について、一部株式から全株式を対象とした自己株式取得を行うストラクチャーへの変更をDGと合意した上で、本公開買付価格を2,950円（本憶測報道がなされた2026年４月23日の前営業日である2026年４月22日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,121円に対して39.09％、同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,103円に対して40.28％、同過去３ヶ月の終値単純平均1,949円に対して51.36％、同過去６ヶ月の終値単純平均2,166円に対して36.20％のプレミアム。また、提案日の前営業日である2026年５月７日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,708円に対して8.94％、同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,330円に対して26.61％、同過去３ヶ月の終値単純平均2,009円に対して46.84％、同過去６ヶ月の終値単純平均2,147円に対して37.40％のプレミアム）、本新株予約権買付価格をいずれも１円、本自己株式取得価格を2,398円とする旨の最終提案を含む、2026年５月12日を有効期限とする法的拘束力を有する提案書（以下「第６回提案書」といいます。）を当社に提出したとのことです。
  14. 意見表明報告書（S100Y3PH） 2026年5月13日提出
    これに対して、本コンソーシアムは、2026年５月10日に、これ以上の価格引き上げの余地がないことを明示した上で、本公開買付価格を3,000円（本憶測報道がなされた2026年４月23日の前営業日である2026年４月22日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,121円に対して41.44％、同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,103円に対して42.65％、同過去３ヶ月の終値単純平均1,949円に対して53.93％、同過去６ヶ月の終値単純平均2,166円に対して38.50％のプレミアム。また、提案日の前営業日である2026年５月８日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,915円に対して2.92％、同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,365円に対して26.85％、同過去３ヶ月の終値単純平均2,025円に対して48.15％、同過去６ヶ月の終値単純平均2,154円に対して39.28％のプレミアム）、本新株予約権買付価格をいずれも１円、本自己株式取得価格を2,439円とする旨の改定最終提案を含む、2026年５月12日を有効期限とする法的拘束力を有する提案書（以下「第７回最終提案書」といいます。）を当社に提出したとのことです。
  15. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    本コンソーシアムは2026年５月12日、公開買付価格を3,000円、本自己株式取得価格を2,439円、本新株予約権買付価格を１円とし、本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  16. 訂正公開買付届出書（S100YR8W） 2026年7月17日提出
    本公開買付価格を3,000円から3,450円に変更することを決定いたしました
  17. 訂正公開買付届出書（S100YWMA） 2026年8月13日提出
    本公開買付価格」といいます。）を3,450円から3,570円に変更する旨を決定した
  18. 訂正公開買付届出書（S100YZ4C） 2026年8月27日提出
    本公開買付価格を3,570円から3,571円に変更することを決定いたしました。
  19. 訂正公開買付届出書（S100YOGI） 2026年7月2日提出
    買付け等の期間 2026年５月13日（水曜日）から2026年７月16日（木曜日）まで（47営業日）
  20. 訂正公開買付届出書（S100Z1JQ） 2026年9月10日提出
    買付け等の期間 2026年５月13日から2026年９月29日まで（95営業日）
  21. 訂正公開買付届出書（S100YPCK） 2026年7月7日提出
    買付け等の期間 2026年５月13日から2026年７月22日まで（50営業日）
  22. 訂正公開買付届出書（S100YR8W） 2026年7月17日提出
    買付け等の期間 2026年５月13日（水曜日）から2026年８月３日（月曜日）まで（58営業日）
  23. 訂正公開買付届出書（S100YTLP） 2026年7月31日提出
    買付け等の期間 2026年５月13日（水曜日）から2026年８月17日（月曜日）まで（67営業日）
  24. 訂正公開買付届出書（S100YWMA） 2026年8月13日提出
    買付け等の期間 2026年５月13日から2026年８月27日まで（75営業日）
  25. 訂正公開買付届出書（S100YZ4C） 2026年8月27日提出
    買付け等の期間 2026年５月13日（水曜日）から2026年９月10日（木曜日）まで（85営業日）
  26. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて、34,941,000株（所有割合：17.51％）を買付予定数の下限（注６）と設定しており
  27. 訂正意見表明報告書（S100Z27M） 2026年9月14日提出
    同日までの過去１ヶ月の終値単純平均2,422円に対して 51.94％
  28. 訂正意見表明報告書（S100Z27M） 2026年9月14日提出
    同過去３ヶ月の終値単純平均2,045円に対して 79.95％
  29. 訂正意見表明報告書（S100Z27M） 2026年9月14日提出
    同過去６ヶ月の終値単純平均2,153円に対して 70.92％
  30. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    類似上場会社比較法 ：2,069円から2,995円
  31. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    ＤＣＦ法 ：2,013円から3,378円
  32. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    割引率は加重平均資本コストとし、8.02％～9.81％を採用し
  33. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    永久成長率法では、永久成長率を、外部環境等を総合的に勘案の上、0.00％～1.00％
  34. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    市場株価法（基準日２）：2,045円から2,422円
  35. 訂正公開買付届出書（S100YWMA） 2026年8月13日提出
    対象者の第三者算定機関であるSMBC日興証券の株式価値評価レンジの上限である3,378円
  36. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    類似上場会社比較法 ：1,946円から2,320円
  37. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    ＤＣＦ法 ：2,344円から3,303円
  38. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    割引率は加重平均資本コストとし、7.23％～8.23％を採用しております。
  39. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    市場株価法（基準日１）：1,949円から2,166円
  40. 公開買付届出書（S100Y3N0） 2026年5月13日提出
    市場株価法（基準日２）：2,045円から2,773.5円
  41. 訂正公開買付届出書（S100YWMA） 2026年8月13日提出
    本特別委員会の第三者算定機関である山田コンサルの株式価値評価レンジの上限3,303円