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公開買付け · MBO · 終了

ジャパンベストレスキューシステム株式会社2453

買付者: MBKP Vega株式会社 · 業種: サービス業 · 公開買付届出書の提出日: 2023年11月14日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,000円[1]
プレミアム（前営業日終値）
54.8%[2]
2023年11月10日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
EYストラテジー・アンド・コンサルティング DCF法 EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 · DCF法（対象会社）: 872円 〜 1,177円 市場株価法 EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 614円 〜 703円 買付価格 1,000円 6008001,0001,200

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 850円 から、公開買付価格 1,000円 まで +17.6%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年10月13日 買付者 850円[7]
2023年10月20日 買付者 900円[8]
2023年10月25日 買付者 930円[9]
— 対象会社・特別委員会（要請） 1,070円[10]
2023年10月27日 買付者 960円[11]
2023年10月31日 買付者 1,000円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,000円 [1] —
買付予定数の下限 22,325,299株 [13] —
応募株券等の総数 31,364,281株 [14] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [15] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年11月10日 54.8%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月10日 62.9%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月10日 46.8%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月10日 42.3%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 872円 〜 1,177円[19] 割引率 7.9% 〜 10.6%[20] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[21]
EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 614円 〜 703円[22] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年11月14日 MBKP Vega株式会社 S100SAYH
意見表明報告書 2023年11月14日 ジャパンベストレスキューシステム株式会社 S100SAZM
公開買付報告書 2023年12月27日 MBKP Vega株式会社 S100SJXI

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100SAYH） 2023年11月14日提出
    対象者株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）は1,000円
  2. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    本公開買付け実施についての公表日の前営業日である2023年11月10日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値646円に対して54.80％
  3. 公開買付報告書（S100SJXI） 2023年12月27日提出
    応募株券等の総数（31,364,281株）が買付予定数の下限（22,325,299株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    本公開買付けにおいては、当社の非公開化を企図しているため、買付予定数の上限を設定しておらず、応募株券等の数の合計が買付予定数の下限（22,325,299株）以上の場合は、公開買付者らは、応募株券等の全部の買付け等を行うとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    本公開買付けは、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注３）の一環として、当社取締役会の賛同のもと、友好的に当社株式（但し、本新株予約権の行使により交付される当社株式を含み、本書提出日現在Vegaが所有する当社株式１株及び当社が所有する自己株式を除きます。）及び本新株予約権の全てを取得するために実施されるとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    本公開買付けを含む本取引に係る当社の意思決定に慎重を期し、当社取締役会の意思決定過程における恣意性及び利益相反のおそれを排除し、本公開買付けを含む本取引の公正性を担保することを目的として、同日、特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）を設置する旨を決議いたしました。
  7. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    MBKパートナーズは、2023年10月13日、当社に対して、公開買付者らによる当社の非公開化を提案するとともに、当社株式の価値総額を279億円とし、本公開買付けにおける当社株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）を850円（提案日の前営業日である同月12日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値665円に対して27.82％（小数点以下第三位を四捨五入しております。以下、プレミアムの計算において同じとします。）のプレミアムを加えた金額）、本新株予約権１個当たりの買付け等の価格（以下「本新株予約権買付価格」といいます。）を5,400円（上記提案に係る本公開買付価格（850円）と本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（796円）との差額（54円）に当該本新株予約権の目的となる当社株式数（各新株予約権１個につき100株）を乗じた金額）とすることを提案したとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    これを受けて、MBKパートナーズは、同月20日、当社に対して、本公開買付価格を900円（提案日の前営業日である同月19日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値607円に対して48.27％のプレミアムを加えた金額）、本新株予約権買付価格を10,400円（上記提案に係る本公開買付価格（900円）と本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（796円）との差額（104円）に当該本新株予約権の目的となる当社株式数（各新株予約権１個につき100株）を乗じた金額）とする旨の再提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    これを受けて、MBKパートナーズは、同月25日、当社に対して、本公開買付価格を930円（提案日の前営業日である同月24日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値604円に対して53.97％のプレミアムを加えた金額）、本新株予約権買付価格を13,400円（上記提案に係る本公開買付価格（930円）と本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（796円）との差額（134円）に当該本新株予約権の目的となる当社株式数（各新株予約権１個につき100株）を乗じた金額）とする旨の再提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    当社より、本公開買付価格は当社株式の公正価値を十分に反映した水準とは言えず、当社として少数株主に対して賛同表明を決議できる水準には達しないとした上で、少数株主からの幅広い理解と賛同をいただくことができる本公開買付価格として1,070円への引上げを要請されたとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    これを受けて、MBKパートナーズは、同月27日、当社に対して、本公開買付価格を960円（提案日の前営業日である同月26日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値593円に対して61.89％のプレミアムを加えた金額）、本新株予約権買付価格を16,400円（上記提案に係る本公開買付価格（960円）と本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（796円）との差額（164円）に当該本新株予約権の目的となる当社株式数（各新株予約権１個につき100株）を乗じた金額）とする旨の再提案を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    これを受けて、MBKパートナーズは、同月31日、当社に対して、本公開買付価格を1,000円（提案日の前営業日である同月30日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値588円に対して70.07％のプレミアムを加えた金額）、本新株予約権買付価格を20,400円（上記提案に係る本公開買付価格（1,000円）と本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（796円）との差額（204円）に当該本新株予約権の目的となる当社株式数（各新株予約権１個につき100株）を乗じた金額）とする旨の第五回の価格提案を行ったとのことです。
  13. 公開買付届出書（S100SAYH） 2023年11月14日提出
    買付予定数の下限（注６）を22,325,299株（所有割合：66.67％）としており
  14. 公開買付報告書（S100SJXI） 2023年12月27日提出
    応募株券等の総数（31,364,281株）が買付予定数の下限（22,325,299株）以上となりましたので
  15. 公開買付届出書（S100SAYH） 2023年11月14日提出
    本公開買付けは、いわゆるマネジメント・バイアウト（MBO）（注３）の一環として
  16. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値614円（小数点以下を四捨五入しております。以下、終値の単純平均値の計算において同じとします。）に対して62.87％
  17. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値681円に対して46.84％
  18. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値703円に対して42.25％
  19. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    ＤＣＦ法 ：872円から1,177円
  20. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    割引率（加重平均資本コスト）は7.9％～10.6％を採用しております。
  21. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    永久成長率法では成長率を0.0％～1.0％としております。
  22. 意見表明報告書（S100SAZM） 2023年11月14日提出
    市場株価法：614円から703円