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公開買付け · TOB · 終了

養命酒製造株式会社2540

買付者: 株式会社レノ · 業種: 食料品 · 公開買付届出書の提出日: 2026年2月25日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
4,050円[1]
プレミアム（前営業日終値）
-9.6%[2]
2026年2月20日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 類似企業比較分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 類似企業比較分析（対象会社）: 3,714円 〜 3,933円 DCF分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · DCF分析（対象会社）: 3,779円 〜 4,121円 市場株価分析(基準日①) 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 市場株価分析(基準日①)（対象会社）: 2,956円 〜 3,275円 市場株価分析(基準日②) 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 市場株価分析(基準日②)（対象会社）: 4,290円 〜 4,480円 プルータス・コンサルティング DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 4,015円 〜 4,263円 市場株価法(基準日①) 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法(基準日①)（特別委員会）: 2,956円 〜 3,275円 市場株価法(基準日②) 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法(基準日②)（特別委員会）: 4,290円 〜 4,480円 買付価格 4,050円 3,0003,5004,0004,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
その他[5]
入札（複数の候補から選定）
あり[6]
対抗提案
あり[7]
特別委員会
あり[8]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[9]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 4,022円 から、公開買付価格 4,050円 まで +0.7%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2026年2月4日 買付者 4,022円[10]
2026年2月16日 買付者 4,050円[11]
2026年2月19日 買付者 4,050円[12]
2025年9月10日 買付者 4,000円[13]
— 買付者 4,021円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 4,050円 [1] —
買付予定数の下限 1,903,900株 [15] —
応募株券等の総数 6,920,500株 [16] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2026年2月20日 -9.6%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2026年2月20日 -7.6%[17]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2026年2月20日 -9.2%[18]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2026年2月20日 -5.6%[19]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 類似企業比較分析 1株当たり株式価値 3,714円 〜 3,933円[20] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ分析 1株当たり株式価値 3,779円 〜 4,121円[21] 割引率 5.5% 〜 7.5%[22] 永久成長率 0.8% 〜 1.3%[23]
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 市場株価分析(基準日①) 1株当たり株式価値 2,956円 〜 3,275円[24] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 市場株価分析(基準日②) 1株当たり株式価値 4,290円 〜 4,480円[25] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 4,015円 〜 4,263円[26] 割引率 5.7% 〜 6.9%[27] 永久成長率 0.0%[28]
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法(基準日①) 1株当たり株式価値 2,956円 〜 3,275円[29] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法(基準日②) 1株当たり株式価値 4,290円 〜 4,480円[30] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2026年2月25日 株式会社レノ S100XN7N
意見表明報告書 2026年2月25日 養命酒製造株式会社 S100XN88
公開買付報告書 2026年4月9日 株式会社レノ S100XXZ2

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100XN7N） 2026年2月25日提出
    本公開買付価格を4,050円とすることを含む本取引基本契約を、対象者、ツムラ、及び湯沢との間で締結しました。
  2. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    本公開買付けの当社取締役会決議日の前営業日である2026年２月20日の東京証券取引所における当社株式の終値4,480円に対して9.60％
  3. 公開買付報告書（S100XXZ2） 2026年4月9日提出
    応募株券等の総数(6,920,500株)が買付予定数の下限(1,903,900株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    公開買付けにより当社株式の非公開化を行った上で
  5. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    湯沢らが当社株式の非公開化のスポンサーになる場合には、当社株式を非公開化した後に、当社が保有する非事業性資産を湯沢に移管し
  6. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    本非公開化パートナーによる当社株式の非公開化を目的とした当社主催の入札プロセス
  7. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    KKR」といいます。)及びツムラのコンソーシアム(以下「本コンソーシアム」といいます。)から受領した2025年12月１日付の当社株式の非公開化に関する法的拘束力ある提案(当社株式１株あたり株式価値4,021円、想定公開買付価格4,282円
  8. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    当社の監査等委員である独立社外取締役３名によって構成される特別委員会
  9. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    本特別委員会の独自のファイナンシャル・アドバイザーとして株式会社プルータス・コンサルティング
  10. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    2026年２月４日、本公開買付けにおける本公開買付価格を4,022円
  11. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    2026年２月16日、公開買付者は、本公開買付価格を4,050円
  12. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    2026年２月19日、公開買付者は、これ以上の公開買付価格の引き上げの要望に応えられないため、第２回提案と同額の１株あたり4,050円にて、再度、提案を行った
  13. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    当該価格を上回る価格という観点で一株あたり4,000円(2025年９月10日の前営業日である2025年９月９日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値3,980円に対して0.50％のプレミアム
  14. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    湯沢提案においては積極的マーケットチェックの結果として最も高い一株あたり株式価値である4,021円以上となるよう努力する旨が示されている
  15. 公開買付届出書（S100XN7N） 2026年2月25日提出
    本公開買付けにおいては、買付予定数の下限を1,903,900株(所有割合：13.67％)に設定しており
  16. 公開買付報告書（S100XXZ2） 2026年4月9日提出
    応募株券等の総数(6,920,500株)
  17. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    過去１ヶ月間の終値単純平均値4,384円に対して7.62％
  18. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    過去３ヶ月間の終値単純平均値4,462円に対して9.23％
  19. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    過去６ヶ月間の終値単純平均値4,290円に対して5.59％
  20. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    類似企業比較分析： 3,714円から3,933円
  21. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    ＤＣＦ分析： 3,779円から4,121円
  22. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    5.50％から7.50％を使用しており
  23. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    永久成長率0.75％～1.25％
  24. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    市場株価分析(基準日①)： 2,956円から3,275円
  25. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    市場株価分析(基準日②)： 4,290円から4,480円
  26. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    ＤＣＦ法： 4,015円から4,263円
  27. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    5.7％から6.9％を使用しております
  28. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    永久成長率は０％として
  29. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    (参考)市場株価法(基準日①)： 2,956円から3,275円
  30. 意見表明報告書（S100XN88） 2026年2月25日提出
    (参考)市場株価法(基準日②)： 4,290円から4,480円