公開買付け · MBO · 終了
株式会社DDグループ3073
買付者: PCGVIー1株式会社 · 業種: 小売業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年7月15日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
対象会社
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 経営陣（MBO）[5]
- 入札（複数の候補から選定）
- あり[6]
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- あり[7]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 記載なし
- フェアネス・オピニオン
- 記載なし
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 1,500円 から、公開買付価格 1,700円 まで +13.3%（提案価格は5通り）。
| 日付 | 提案した側 | 1株当たりの価格 |
|---|---|---|
| 2025年6月20日 | 買付者 | 1,500円[8] |
| 2025年6月27日 | 買付者 | 1,550円[9] |
| 2025年7月1日 | 買付者 | 1,575円[10] |
| 2025年7月7日 | 買付者 | 1,680円[11] |
| 2025年7月8日 | 買付者 | 1,700円[12] |
| 2025年7月10日 | 買付者 | 1,700円[13] |
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 1,700円 [1] | — |
| 買付予定数の下限 | 10,813,295株 [14] | — |
| 応募株券等の総数 | 14,320,420株 [15] | — |
| 結果 | 成立 [3] | — |
| MBOへの該当 | 該当 [16] | — |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2025年7月10日 | 15.7%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年7月10日 | 18.1%[17] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年7月10日 | 25.6%[18] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年7月10日 | 28.5%[19] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| PwCアドバイザリー合同会社 | 対象会社 | ＤＣＦ方式 | 1株当たり株式価値 1,687円 〜 2,370円[20] | 割引率 5.9% 〜 6.9%[21] | 永久成長率 0.5% 〜 1.0%[22] |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 対象会社 | 市場株価基準方式 | 1株当たり株式価値 1,323円 〜 1,469円[23] | 割引率 — | 永久成長率 — |
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2025年7月15日 | PCGVIー1株式会社 | S100WD4D |
| 意見表明報告書 | 2025年7月15日 | 株式会社DDグループ | S100WD4P |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年8月1日 | PCGVIー1株式会社 | S100WG5U |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年8月8日 | PCGVIー1株式会社 | S100WI73 |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年8月8日 | 株式会社DDグループ | S100WI2K |
| 公開買付報告書 | 2025年8月28日 | PCGVIー1株式会社 | S100WM0N |
出典（原文の抜粋）
- 公開買付届出書（S100WD4D） 2025年7月15日提出
本公開買付けにおける対象者株式１株当たりの買付け等の価格(以下「本公開買付価格」といいます。)(１株につき1,700円)
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
東京証券取引所プライム市場における当社株式の基準日の終値1,469円に対して15.72％
- 公開買付報告書（S100WM0N） 2025年8月28日提出
応募株券等の総数(14,320,420株)が買付予定数の下限(10,813,295株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書(その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
公開買付者が本公開買付け及びその後の一連の手続を経て、当社を公開買付者の完全子会社とすることを企図していること、並びに当社株式が上場廃止となる予定であることを前提として行われました。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
2024年９月５日に松村氏とマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)について具体的な議論を実施し、非上場化した上で当社の経営改革の実行及び事業の積極的展開に取り組むことが最も有効な手段であるとの共通認識に至ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
公開買付者は、別途候補先との比較を通じて選定が行われる競争環境に置かれていたものと評価できることは、潜在的な買収者の有無を調査する観点から、マーケット・チェックとして一定の効果があったものと認められる。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
また、当社取締役会は、本特別委員会の設置にあたり、(ａ)本取引の相手方との間で取引条件等についての交渉(当社役職員やアドバイザー等を通じた間接的な交渉を含みます。)を行うこと
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
松村氏及びポラリスは、2025年６月20日に、当社に対し、デュー・ディリジェンスの途中経過、当社の事業及び財務の状況等を踏まえ、本公開買付価格を1,500円(提案日の前営業日である2025年６月19日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,413円に対して6.16％(小数点以下第三位を四捨五入しております。以下、プレミアム率の計算において同じです。)、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,367円(円未満を四捨五入しております。以下、終値単純平均値の計算において同じです。)に対して9.73％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値1,319円に対して13.72％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値1,314円に対して14.16％のプレミアムをそれぞれ加えた価格)とする旨の提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
松村氏及びポラリスは、本公開買付価格について、慎重に検討を進め、2025年６月27日に、本公開買付価格を1,550円(提案日の前営業日である2025年６月26日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,458円に対して6.31％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,393円に対して11.27％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値1,326円に対して16.89％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値1,315円に対して17.87％のプレミアムをそれぞれ加えた価格)とする旨の提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
松村氏及びポラリスは、本公開買付価格について、さらに慎重に検討を進め、2025年７月１日に、本公開買付価格を1,575円(提案日の前営業日である2025年６月30日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,470円に対して7.14％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,410円に対して11.70％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値1,328円に対して18.60％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値1,316円に対して19.68％のプレミアムをそれぞれ加えた価格)とする旨の提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
松村氏及びポラリスは、本公開買付価格について、さらに慎重に検討を進め、2025年７月７日に、本公開買付価格を1,680円(提案日の前営業日である2025年７月４日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,444円に対して16.34％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,423円に対して18.06％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値1,338円に対して25.56％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値1,321円に対して27.18％のプレミアムをそれぞれ加えた価格)とする旨の提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
松村氏及びポラリスは、本公開買付価格について、さらに慎重に検討を進め、2025年７月８日に、本公開買付価格を1,700円(提案日の前営業日である2025年７月７日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,448円に対して17.40％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,430円に対して18.88％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値1,343円に対して26.58％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値1,321円に対して28.69％のプレミアムをそれぞれ加えた価格)とする旨の提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
松村氏及びポラリスは、本公開買付価格について、さらに慎重に検討を進め、2025年７月10日に、本公開買付価格を1,700円(提案日の前営業日である2025年７月７日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,467円に対して15.88％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,435円に対して18.47％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値1,351円に対して25.83％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値1,322円に対して28.59％のプレミアムをそれぞれ加えた価格)とする提案及び本公開買付けにおいていわゆる「マジョリティ・オブ・マイノリティ」(Majority of Minority)の買付予定数の下限の設定をする予定である旨の提案を行い
- 公開買付届出書（S100WD4D） 2025年7月15日提出
公開買付者は、本公開買付けにおいて10,813,295株(所有割合：59.69％)を買付予定数の下限として設定しており
- 公開買付報告書（S100WM0N） 2025年8月28日提出
応募株券等の総数(14,320,420株)
- 公開買付届出書（S100WD4D） 2025年7月15日提出
本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)(注２)に該当します。
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
基準日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,440円に対して18.06％
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
同直近３ヶ月間の終値単純平均値1,354円に対して25.55％
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
同直近６ヶ月間の終値単純平均値1,323円に対して28.50％
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
ＤＣＦ方式 1,687円から2,370円
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
5.9％～6.9％の割引率を採用しております
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
永久成長率は0.5％～1.0％としております
- 意見表明報告書（S100WD4P） 2025年7月15日提出
市場株価基準方式 1,323円から1,469円