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公開買付け · MBO · 終了

株式会社シーアールイー3458

買付者: SMFLみらいパートナーズ株式会社 · 業種: 不動産業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年1月29日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,700円[1]
プレミアム（前営業日終値）
29.9%[2]
2025年1月27日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
SMBC日興証券 類似上場会社比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場会社比較法（買付者）: 1,335円 〜 2,039円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（買付者）: 864円 〜 2,717円 市場株価法 SMBC日興証券株式会社 · 市場株価法（買付者）: 1,223円 〜 1,301円 野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 431円 〜 2,135円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,159円 〜 2,896円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 1,223円 〜 1,309円 買付価格 1,700円 5001,0001,5002,0002,5003,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,350円 から、公開買付価格 1,700円 まで +25.9%（提案価格は7通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2024年12月17日 買付者 1,350円[8]
2024年12月27日 買付者 1,450円[9]
2025年1月14日 買付者 1,525円[10]
2025年1月17日 買付者 1,550円[11]
2025年1月22日 買付者 1,625円[12]
2025年1月24日 買付者 1,650円[13]
2025年1月26日 買付者 1,700円[14]
2025年1月27日 買付者 1,700円[15]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,700円 [1] —
買付予定数の下限 2,977,300株 [16] —
応募株券等の総数 10,552,742株 [17] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [18] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年1月27日 29.9%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年1月27日 34.2%[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年1月27日 39.0%[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年1月27日 30.7%[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
SMBC日興証券株式会社 買付者 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 1,335円 〜 2,039円[22] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 864円 〜 2,717円[23] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 1,223円 〜 1,301円[24] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 431円 〜 2,135円[25] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,159円 〜 2,896円[26] 割引率 5.3% 〜 5.8%[27] 永久成長率 0.0% 〜 0.5%[28]
野村證券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,223円 〜 1,309円[29] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年1月29日 SMFLみらいパートナーズ株式会社 S100V5EQ
意見表明報告書 2025年1月29日 株式会社シーアールイー S100V5FD
訂正公開買付届出書 2025年2月4日 SMFLみらいパートナーズ株式会社 S100V6JY
訂正意見表明報告書 2025年2月4日 株式会社シーアールイー S100V6KE
訂正公開買付届出書 2025年2月13日 SMFLみらいパートナーズ株式会社 S100V8KH
公開買付報告書 2025年3月14日 SMFLみらいパートナーズ株式会社 S100VEMC

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100V5EQ） 2025年1月29日提出
    本公開買付価格を１株当たり1,700円とすることを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2025年１月27日の当社株式の東京証券取引所プライム市場における終値1,309円に対して29.87％
  3. 公開買付報告書（S100VEMC） 2025年3月14日提出
    応募株券等の総数（10,552,742株）が買付予定数の下限（2,977,300株）以上となりましたので
  4. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    当社株式を非公開化した上で、公開買付者と当社の創業者であり代表取締役会長でもある山下修平氏
  5. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注２）に該当するとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    本特別委員会は、市場における潜在的な買収者の有無を調査・検討する、いわゆる積極的なマーケット・チェック（本取引の公表前における入札手続等を含みます。）については、情報管理の観点等から実務上の問題があることを踏まえ、本公開買付けを含む本取引の公正性を担保するために実施された各種措置の内容、その他本取引における具体的な状況に鑑みて、これを実施しなくとも特段、本取引の公正性が阻害されることはない旨の判断をしております。
  7. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    本特別委員会は、2024年12月17日に公開買付者らより公開買付価格を１株当たり1,350円とする、第１回提案を受領して以降、本特別委員会が公開買付者らから公開買付価格に関する提案を受領する都度、野村證券から受けた財務的見地からの助言も踏まえて公開買付者らに対する交渉方針を審議・検討し、公開買付価格に関する公開買付者との間の交渉過程に実質的に関与いたしました。
  8. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    公開買付者らは、本公開買付けにおける本公開買付価格について、2024年12月17日、当社に対し、本公開買付価格を1,350円（提案日の前営業日である2024年12月16日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,189円に対して13.54％
  9. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    公開買付者らは、本公開買付けにおける本公開買付価格について、2024年12月27日、当社に対し、本公開買付価格を1,450円（提案日の前営業日である2024年12月26日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,259円に対して15.17％
  10. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    公開買付者らは、本公開買付けにおける本公開買付価格について、2025年１月14日、当社に対し、本公開買付価格を1,525円（提案日の前営業日である2025年１月10日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,269円に対して20.17％
  11. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    公開買付者らは、本公開買付けにおける本公開買付価格について、2025年１月17日、当社に対し、本公開買付価格を1,550円（提案日の前営業日である2025年１月16日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,242円に対して24.80％
  12. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    公開買付者らは、本公開買付けにおける本公開買付価格について、2025年１月22日、当社に対し、本公開買付価格を1,625円（提案日の前営業日である2025年１月21日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,263円に対して28.66％
  13. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    公開買付者らは、本公開買付けにおける本公開買付価格について、2025年１月24日、当社に対し、本公開買付価格を1,650円（提案日の前営業日である2025年１月23日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,260円に対して30.95％
  14. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    公開買付者らは、本公開買付けにおける本公開買付価格について、2025年１月26日、当社に対し、本公開買付価格を1,700円（提案日の前営業日である2025年１月24日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,291円に対して31.68％
  15. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    2025年１月27日、当社に対し、本公開買付価格を1,700円（提案日の前営業日である2025年１月24日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,291円に対して31.68％
  16. 公開買付届出書（S100V5EQ） 2025年1月29日提出
    買付予定数の下限を2,977,300株（所有割合：10.13％）に設定しており
  17. 公開買付報告書（S100VEMC） 2025年3月14日提出
    応募株券等の総数（10,552,742株）
  18. 公開買付届出書（S100V5EQ） 2025年1月29日提出
    いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注２）に該当いたします。
  19. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,267円に対して34.18％
  20. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,223円に対して39.00％
  21. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,301円に対して30.67％
  22. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    類似上場会社比較法：1,335円～2,039円
  23. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    ＤＣＦ法 ：864円～2,717円
  24. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    市場株価法 ：1,223円～1,301円
  25. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    当社株式の１株当たり株式価値の範囲は、431円から2,135円と算定しております。
  26. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    １株当たりの株式価値の範囲を1,159円から2,896円と算定しております。
  27. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    割引率（加重平均資本コスト）は5.25％から5.75％を採用しており
  28. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    永久成長率は0.00％から0.50％
  29. 意見表明報告書（S100V5FD） 2025年1月29日提出
    当社株式の１株当たりの株式価値の範囲は、1,223円から1,309円と算定しております。