公開買付け · TOB · 終了

アレンザホールディングス株式会社3546

買付者: コーナン商事株式会社 · 業種: 小売業 · 公開買付届出書の提出日: 2026年2月13日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）

1,465円^[1]

プレミアム（前営業日終値）

28.3%^[2]

2026年2月10日

結果

成立^[3]

算定人

2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社

取引の性格

分類: 非公開化 ^[4]
買付者の類型: 事業会社^[5]
入札（複数の候補から選定）: 記載なし
対抗提案: 記載なし
特別委員会: あり^[6]
特別委員会が独自に起用した算定人: 記載なし
フェアネス・オピニオン: 記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,200円から、公開買付価格 1,465円まで +22.1%（提案価格は7通り）。

日付	提案した側	1株当たりの価格
2026年1月19日	買付者	1,200円^[7]
2026年1月26日	買付者	1,275円^[8]
2026年2月2日	買付者	1,325円^[9]
2026年2月4日	対象会社・特別委員会（要請）	1,500円^[10]
2026年2月6日	買付者	1,335円^[11]
2026年2月7日	対象会社・特別委員会（要請）	1,500円^[12]
2026年2月9日	買付者	1,410円^[13]
2026年2月10日	買付者	1,465円^[14]
2026年1月9日	買付者	1,120円^[15]

公開買付けの条件

項目	値	変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり）	1,465円 ^[1]	—
買付期間（営業日数）	30営業日 ^[16]	—
買付予定数の下限	4,744,300株 ^[17]	—
応募株券等の総数	11,723,970株 ^[18]	—
結果	成立 ^[3]	—

プレミアム（書類記載値）

基準	基準日	値
前営業日終値	2026年2月10日	28.3%^[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値	2026年2月10日	30.1%^[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値	2026年2月10日	29.2%^[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値	2026年2月10日	33.7%^[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人	算定を依頼した側	算定方法	1株当たり株式価値	割引率	永久成長率
大和証券株式会社	買付者	類似会社比較法	1株当たり株式価値 1,194円〜 1,756円^[22]	割引率 —	永久成長率 —
大和証券株式会社	買付者	ＤＣＦ法	1株当たり株式価値 1,067円〜 1,637円^[23]	割引率 —	永久成長率 —
大和証券株式会社	買付者	市場株価法	1株当たり株式価値 1,096円〜 1,142円^[24]	割引率 —	永久成長率 —
山田&パートナーズアドバイザリー株式会社	対象会社	類似会社比較法	1株当たり株式価値 714円〜 1,252円^[25]	割引率 —	永久成長率 —
山田&パートナーズアドバイザリー株式会社	対象会社	ＤＣＦ法	1株当たり株式価値 1,460円〜 3,421円^[26]	割引率 4.4% 〜 5.3%^[27]	永久成長率 0.0%^[28]
山田&パートナーズアドバイザリー株式会社	対象会社	市場株価法	1株当たり株式価値 1,096円〜 1,142円^[29]	割引率 —	永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類	提出日	提出者	docID
公開買付届出書	2026年2月13日	コーナン商事株式会社	`S100XL8N`
意見表明報告書	2026年2月13日	アレンザホールディングス株式会社	`S100XL97`
訂正公開買付届出書	2026年2月18日	コーナン商事株式会社	`S100XM7I`
訂正意見表明報告書	2026年2月18日	アレンザホールディングス株式会社	`S100XM6M`
訂正公開買付届出書	2026年2月25日	コーナン商事株式会社	`S100XN5P`
公開買付報告書	2026年3月31日	コーナン商事株式会社	`S100XVYX`

出典（原文の抜粋）

公開買付届出書（S100XL8N） 2026年2月13日提出
本公開買付価格を1,465円、本新株予約権買付価格を１円とし、本公開買付けを実施することを決定いたしました。
訂正意見表明報告書（S100XM6M） 2026年2月18日提出
2026年２月10日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値1,142円に対して28.28％のプレミアム
公開買付報告書（S100XVYX） 2026年3月31日提出
応募株券等の総数（11,723,970株）が買付予定数の下限（4,744,300株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
公開買付者が当社株式を公開買付け(バローホールディングスは当該公開買付けに不応募とする点を含む。)により非公開化するとともに、公開買付者、当社及びバローホールディングスとの間で資本業務提携を行い、公開買付けの実施後に株式併合を通じたスクイーズアウトを実施することにより、最終的には当社を公開買付者の持分法適用関連会社、バローホールディングスの連結子会社とすることを実現するとの提案を受けたとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
公開買付者は、共同出店や公開買付者が運営する店舗へのテナント出店による関西圏・関東圏を中心とした市場深耕における協働の可能性を模索することは、公開買付者の施設運用における選択肢の拡大に繋がると考え
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
2025年９月30日開催の取締役会決議により、梅津茂巳氏(当社社外取締役、監査等委員、独立役員)、鈴木和郎氏(当社社外取締役、監査等委員、独立役員)、太田絢子氏(当社社外取締役、監査等委員、独立役員)、鉢村健氏(当社社外取締役、監査等委員、独立役員)の４名から構成される特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)を設置いたしました
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
公開買付者は、当社に対し、2026年１月19日に、本公開買付価格を1,200円(当該提案日である2026年１月19日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,129円に対して6.29％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,204円に対して0.33％のディスカウント、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,125円に対して6.67％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,090円に対して10.09％のプレミアムを加えた価格)、本新株予約権買付価格を１円とする第２回提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
公開買付者は、当社に対し、2026年１月26日に、本公開買付価格を1,275円(当該提案日である2026年１月26日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,101円に対して15.80％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,184円に対して7.69％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,127円に対して13.13％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,093円に対して16.65％のプレミアムを加えた価格)、本新株予約権買付価格を１円とする第３回提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
公開買付者は、当社に対し、2026年２月２日に、本公開買付価格を1,325円(当該提案日の前営業日である2026年１月30日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,079円に対して22.80％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,159円に対して14.32％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,127円に対して17.57％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,093円に対して21.23％のプレミアムを加えた価格)、本新株予約権買付価格を１円とする第４回提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
本特別委員会より、2026年２月４日に、本公開買付価格は当社の本源的価値及び現有の潜在能力を著しく過小評価しており、本公開買付けへの応募を推奨できる水準に至っていないとして、本公開買付価格を1,500円を上回る水準に引き上げるように要請を受けたとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
公開買付者は、当社に対し、2026年２月６日に、本公開買付価格を1,335円(当該提案日の前営業日である2026年２月５日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,120円に対して19.20％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,146円に対して16.49％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,130円に対して18.14％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,095円に対して21.92％のプレミアムを加えた価格)、本新株予約権買付価格を１円とする第５回提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
本特別委員会より、2026年２月７日に、公開買付者から提案された買付予定数の下限は受諾する一方、本公開買付価格は当社の第三者算定機関である山田＆パートナーズアドバイザリー株式会社(以下「山田＆パートナーズアドバイザリー」といいます。)が実施したディスカウンテッド・キャッシュ・フロー法(以下「ＤＣＦ法」といいます。)に基づく当社の株式価値算定のレンジの下限に達しておらず、当社の本源的価値を反映しているとは言い難く、本公開買付けへの応募を推奨できる水準に至っていないとして、本公開買付価格を1,500円を上回る水準に引き上げるように要請を受けたとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
公開買付者は、当社に対し、2026年２月９日に、本公開買付価格を1,410円(当該提案日である2026年２月９日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,135円に対して24.23％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,125円に対して25.33％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,133円に対して24.45％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,096円に対して28.65％のプレミアムを加えた価格)、本新株予約権買付価格を１円とする第６回提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
公開買付者は、当社に対し、2026年２月10日に、本公開買付価格を1,465円(当該提案日の前営業日である2026年２月９日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,135円に対して29.07％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,125円に対して30.22％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,133円に対して29.30％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,096円に対して33.67％のプレミアムを加えた価格)、本新株予約権買付価格を１円とする最終提案を行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
当社に対し、2026年１月９日に、本公開買付けにおける当社株式１株当たりの買付け等の価格(以下「本公開買付価格」といいます。)を1,120円
公開買付届出書（S100XL8N） 2026年2月13日提出
法令に定められた最短期間が20営業日であるところ、30営業日に設定しております。
公開買付届出書（S100XL8N） 2026年2月13日提出
買付予定数の下限を4,744,300株（所有割合：15.70％）と設定しており
公開買付報告書（S100XVYX） 2026年3月31日提出
応募株券等の総数（11,723,970株）
訂正意見表明報告書（S100XM6M） 2026年2月18日提出
同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,126円に対して30.11％のプレミアム
訂正意見表明報告書（S100XM6M） 2026年2月18日提出
同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,134円に対して29.19％のプレミアム
訂正意見表明報告書（S100XM6M） 2026年2月18日提出
同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,096円に対して33.67％のプレミアム
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
類似会社比較法：1,194円から1,756円
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
ＤＣＦ法：1,067円から1,637円
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
市場株価法：1,096円から1,142円
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
類似会社比較法：714円～1,252円
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
ＤＣＦ法：1,460円～3,421円
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
割引率は加重平均資本コストを採用し、4.36％～5.33％として算定しております
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
永久成長率法では外部環境等を総合的に勘案した上で永久成長率を０％とし
意見表明報告書（S100XL97） 2026年2月13日提出
市場株価法：1,096円～1,142円