公開買付け · TOB · 終了
株式会社ホギメディカル3593
買付者: TCG2509株式会社 · 業種: 繊維製品 · 公開買付届出書の提出日: 2025年12月18日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
対象会社特別委員会
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 投資ファンド[5]
- 入札（複数の候補から選定）
- あり[6]
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- あり[7]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- PwCアドバイザリー合同会社[8]
- フェアネス・オピニオン
- 記載なし
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 6,700円 から、公開買付価格 6,700円 まで 0.0%（提案価格は1通り）。
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 6,700円 [1] | — |
| 買付期間（開始） | 2025年12月18日 [11] | — |
| 買付期間（終了） | 2026年3月2日 [12] | 2026年2月20日[11] → 2026年3月2日[12] |
| 買付期間（営業日数） | 45営業日 [12] | 40営業日[11] → 45営業日[12] |
| 買付予定数の下限 | 14,362,400株 [13] | — |
| 応募株券等の総数 | 18,892,230株 [14] | — |
| 結果 | 成立 [3] | — |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2025年12月16日 | 1.8%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年12月16日 | 14.9%[15] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年12月16日 | 21.7%[16] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年12月16日 | 32.7%[17] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 3,904円 〜 5,816円[18] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | ＤＣＦ法 | 1株当たり株式価値 5,640円 〜 7,189円[19] | 割引率 5.5% 〜 6.0%[20] | 永久成長率 0.3% 〜 1.3%[21] |
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | 市場株価平均法（基準日１） | 1株当たり株式価値 3,906円 〜 4,302円[22] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | 市場株価平均法（基準日２） | 1株当たり株式価値 5,051円 〜 6,580円[23] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 特別委員会 | 類似会社比準方式 | 1株当たり株式価値 4,289円 〜 5,773円[24] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 特別委員会 | ＤＣＦ方式 | 1株当たり株式価値 5,187円 〜 6,838円[25] | 割引率 6.4% 〜 7.4%[26] | 永久成長率 0.8% 〜 1.8%[27] |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 特別委員会 | 市場株価基準方式（基準日１） | 1株当たり株式価値 3,922円 〜 4,302円[28] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 特別委員会 | 市場株価基準方式（基準日２） | 1株当たり株式価値 5,051円 〜 6,580円[29] | 割引率 — | 永久成長率 — |
書類間の変更・食い違い
- 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100XJLN: 2026-02-20 → S100XL70: 2026-03-02 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100XJLN: 40.0 → S100XL70: 45.0
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2025年12月18日 | TCG2509株式会社 | S100XBJ7 |
| 意見表明報告書 | 2025年12月18日 | 株式会社ホギメディカル | S100XBK0 |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年12月23日 | 株式会社ホギメディカル | S100XCM6 |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年12月25日 | TCG2509株式会社 | S100XDAV |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年12月25日 | 株式会社ホギメディカル | S100XDBI |
| 訂正公開買付届出書 | 2026年1月6日 | TCG2509株式会社 | S100XEBK |
| 訂正意見表明報告書 | 2026年1月6日 | 株式会社ホギメディカル | S100XEC5 |
| 訂正公開買付届出書 | 2026年2月5日 | TCG2509株式会社 | S100XJLN |
| 訂正意見表明報告書 | 2026年2月5日 | 株式会社ホギメディカル | S100XJM3 |
| 訂正公開買付届出書 | 2026年2月13日 | TCG2509株式会社 | S100XL70 |
| 訂正意見表明報告書 | 2026年2月13日 | 株式会社ホギメディカル | S100XL7Z |
| 公開買付報告書 | 2026年3月3日 | TCG2509株式会社 | S100XOJH |
出典（原文の抜粋）
- 公開買付届出書（S100XBJ7） 2025年12月18日提出
本公開買付価格（6,700円）を決定した
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
本公開買付価格6,700円は、本公開買付けの公表の前営業日である2025年12月16日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値6,580円に対して1.82％
- 公開買付報告書（S100XOJH） 2026年3月3日提出
応募株券等の総数（18,892,230株）が買付予定数の下限（14,362,400株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
本スクイーズアウト手続として実施する本株式併合における当社株式の併合の割合に基づき形式的な調整を行う予定であるとのことです。
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
当社が営む事業に関心を示していると考えられる、カーライルを含むプライベート・エクイティ・ファンド６社（以下「本件パートナー候補」といいます。）に対し、当社株式の非公開化を前提とした本件プロセスの参加について打診いたしました。
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
2025年７月中旬より、当社が営む事業に関心を示していると考えられる、カーライルを含むプライベート・エクイティ・ファンド６社（以下「本件パートナー候補」といいます。）に対し、当社株式の非公開化を前提とした本件プロセスの参加について打診いたしました。
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
当社、本件パートナー候補（公開買付者関係者を含みます。）及びダルトングループからの独立性を有し、特別委員会全体としての知識・経験・能力のバランスが確保された特別委員会を構成するべく、高田祐史氏（当社独立社外取締役、監査等委員）、樋口活介氏（当社独立社外取締役、監査等委員）、江上美芽氏（当社独立社外取締役、監査等委員）の３名から構成される特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）を設置し
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
当社、本件パートナー候補（公開買付者関係者を含みます。）及びダルトングループから独立した、本特別委員会独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関としてＰｗＣアドバイザリー合同会社（以下「ＰｗＣアドバイザリー」といいます。）を、リーガル・アドバイザーとして、桃尾・松尾・難波法律事務所を選任いたしました。
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
公開買付者は、2025年10月27日に、当社を完全子会社化することを前提として本取引を行うこと、及び、当社が開示した財務情報等の資料、当社を取り巻く外部環境、当社に対して実施したデュー・ディリジェンスの結果等を多面的かつ総合的に分析し、当社株式の東京証券取引所プライム市場における市場株価の推移等も総合的に勘案して、公開買付価格を１株当たり6,700円（以下「本公開買付価格」といいます。）とすることを含む法的拘束力を有する提案書（以下「最終意向表明書」といいます。）を提出したとのことです。
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
カーライルから2025年10月27日に受領した最終意向表明書による提案価格である6,700円について、当社の少数株主の利益の最大化及びより多くの株主の皆様から本取引への賛同を得る観点から、カーライルに対して公開買付価格のさらなる引き上げを要請する書面を野村證券を通じて提出いたしました。
- 訂正公開買付届出書（S100XJLN） 2026年2月5日提出
買付け等の期間 2025年12月18日（木曜日）から2026年２月20日（金曜日）まで（40営業日）
- 訂正公開買付届出書（S100XL70） 2026年2月13日提出
買付け等の期間 2025年12月18日（木曜日）から2026年３月２日（月曜日）まで（45営業日）
- 公開買付届出書（S100XBJ7） 2025年12月18日提出
買付予定数の下限（注４）を14,362,400株（所有割合：66.62％）と設定しており
- 公開買付報告書（S100XOJH） 2026年3月3日提出
応募株券等の総数（18,892,230株）
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値5,829円に対して14.94％
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
同直近３ヶ月間の終値単純平均値5,506円に対して21.69％
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
同直近６ヶ月間の終値単純平均値5,051円に対して32.65％のプレミアム
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
類似会社比較法 ：3,904円～5,816円
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
ＤＣＦ法 ：5,640円～7,189円
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
割引率（加重平均資本コスト）は5.50％～6.00％を採用しております
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
永久成長率0.25％～1.25％
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
市場株価平均法（基準日１）：3,906円～4,302円
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
市場株価平均法（基準日２）：5,051円～6,580円
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
類似会社比準方式 ：4,289円～5,773円
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
ＤＣＦ方式 ：5,187円～6,838円
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
割引率（加重平均資本コスト）は6.4％～7.4％を採用しております
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
永久成長率0.75％～1.75％
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
市場株価基準方式（基準日１）：3,922円～4,302円
- 意見表明報告書（S100XBK0） 2025年12月18日提出
市場株価基準方式（基準日２）：5,051円～6,580円