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公開買付け · TOB · 終了

パシフィックシステム株式会社3847

買付者: 太平洋セメント株式会社 · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年8月12日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
6,850円[1]
プレミアム（前営業日終値）
32.5%[2]
2025年8月7日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
みずほ証券 類似企業比較法 みずほ証券株式会社 · 類似企業比較法（買付者）: 5,834円 〜 6,761円 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（買付者）: 5,713円 〜 8,827円 市場株価基準法 みずほ証券株式会社 · 市場株価基準法（買付者）: 4,531円 〜 5,170円 山田コンサルティンググループ DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 6,461円 〜 7,736円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 4,531円 〜 5,170円 買付価格 6,850円 5,0006,0007,0008,0009,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 5,800円 から、公開買付価格 6,850円 まで +18.1%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2025年7月11日 買付者 5,800円[7]
2025年7月22日 買付者 6,200円[8]
2025年7月28日 買付者 6,500円[9]
2025年8月4日 買付者 6,700円[10]
— 対象会社・特別委員会（要請） 7,000円[11]
2025年8月6日 買付者 6,850円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 6,850円 [1] —
買付予定数の下限 14,400株 [13] —
応募株券等の総数 478,940株 [14] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年8月7日 32.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月7日 40.5%[15]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月7日 43.7%[16]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月7日 51.2%[17]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
みずほ証券株式会社 買付者 類似企業比較法 1株当たり株式価値 5,834円 〜 6,761円[18] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 5,713円 〜 8,827円[19] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 市場株価基準法 1株当たり株式価値 4,531円 〜 5,170円[20] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 6,461円 〜 7,736円[21] 割引率 8.3% 〜 9.3%[22] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[23]
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 4,531円 〜 5,170円[24] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年8月12日 太平洋セメント株式会社 S100WIJ0
意見表明報告書 2025年8月12日 パシフィックシステム株式会社 S100WIJ8
公開買付報告書 2025年9月25日 太平洋セメント株式会社 S100WR97

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100WIJ0） 2025年8月12日提出
    本公開買付価格を6,850円とする本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2025年８月７日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値5,170円に対して32.50％
  3. 公開買付報告書（S100WR97） 2025年9月25日提出
    応募株券等の数の合計(478,940株)が買付予定数の下限(14,400株)以上となりましたので
  4. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    本公開買付けの成立後に、下記「(4) 本公開買付け後の組織再編等の方針(いわゆる二段階買収に関する事項)」に記載の各手続を実施することとなった場合には、所定の手続を経て上場廃止となるとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    当社にとっての支配株主である公開買付者は、当社株式の過半数を保有しており
  6. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    2025年５月26日付で、当社グループを含む公開買付者グループから独立した本特別委員会を設置し、本取引に係る協議・交渉を行う体制を構築いたしました。
  7. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    2025年７月11日、当社に対して、本公開買付価格を5,800円（提案日の前営業日である2025年７月10日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値4,685円に対して23.80％（小数点以下第三位を四捨五入。以下、プレミアム率の計算において同じです。）のプレミアムを加えた価格）とする初回提案を行ったとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    2025年７月22日、当社に対して、本公開買付価格を6,200円（提案日の前営業日である2025年７月18日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値4,790円に対して29.44％のプレミアムを加えた価格）とする旨の第２回提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    2025年７月28日、当社に対して、本公開買付価格を6,500円（提案日の直近の取引成立日である2025年７月24日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値4,800円に対して35.42％のプレミアムを加えた価格）とする旨の第３回提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    2025年８月４日、当社に対して、本公開買付価格を6,700円（提案日の前営業日である2025年８月１日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値5,170円に対して29.59％のプレミアムを加えた価格）とする旨の第４回提案を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    本公開買付価格の今一歩の引上げを要請すべきであると考え、本公開買付価格を7,000円とする旨の対案が提示されたとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    2025年８月６日、当社に対して、公開買付者として当該時点で検討し得る最大限の水準であるとして、本公開買付価格を6,850円（提案日の前営業日である2025年８月５日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値5,130円に対して33.53％のプレミアムを加えた価格）とする旨の第５回提案を行ったとのことです。
  13. 公開買付届出書（S100WIJ0） 2025年8月12日提出
    買付予定数の下限を14,400株(所有割合：0.97％)
  14. 公開買付報告書（S100WR97） 2025年9月25日提出
    応募株券等の数の合計(478,940株)
  15. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    2025年８月７日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値4,876円に対して40.48％
  16. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    同過去３ヶ月間の終値単純平均値4,768円に対して43.67％
  17. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    同過去６ヶ月間の終値単純平均値4,531円に対して51.18％
  18. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    類似企業比較法 ： 5,834円から6,761円
  19. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    ＤＣＦ法 ： 5,713円から8,827円
  20. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    市場株価基準法 ： 4,531円から5,170円
  21. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    ＤＣＦ法 ：6,461円から7,736円
  22. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    割引率は加重平均資本コストを採用し、8.31％から9.31％として
  23. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    永久成長率を0.00％から1.00％として
  24. 意見表明報告書（S100WIJ8） 2025年8月12日提出
    市場株価法 ：4,531円から5,170円