公開買付け · TOB · 終了
メディカル・データ・ビジョン株式会社3902
買付者: 日本生命保険相互会社 · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年12月16日 · EDINETで開く · この案件のデータ(JSON)
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ(色は算定を依頼した側)と、買付価格(縦線)。値と出典は下の表にあります。
買付者対象会社
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 事業会社[5]
- 入札(複数の候補から選定)
- あり[6]
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- あり[7]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 記載なし
- フェアネス・オピニオン
- 対象会社が株式会社赤坂国際会計から取得[8]
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 1,500円 から、公開買付価格 1,693円 まで +12.9%(提案価格は3通り)。
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格(普通株式1株当たり) | 1,693円 [1] | — |
| 買付期間(営業日数) | 30営業日 [12] | — |
| 買付予定数の下限 | 11,674,800株 [13] | — |
| 応募株券等の総数 | 20,082,496株 [14] | — |
| 結果 | 成立 [3] | — |
プレミアム(書類記載値)
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2025年12月12日 | 266.5%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年12月12日 | 260.2%[15] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年12月12日 | 238.6%[16] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年12月12日 | 242.0%[17] |
プレミアムは書類に記載された値です(本サイトでは株価からの再計算をしていません)。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| SMBC日興証券株式会社 | 買付者 | DCF法 | 1株当たり株式価値 1,090円 〜 1,575円[18] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| SMBC日興証券株式会社 | 買付者 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 470円 〜 500円[19] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社赤坂国際会計 | 対象会社 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 340円 〜 742円[20] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社赤坂国際会計 | 対象会社 | DCF法 | 1株当たり株式価値 1,006円 〜 1,437円[21] | 割引率 8.2% 〜 9.5%[22] | 永久成長率 -1.0% 〜 1.0%[23] |
| 株式会社赤坂国際会計 | 対象会社 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 462円 〜 500円[24] | 割引率 — | 永久成長率 — |
時系列(関係書類)
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2025年12月16日 | 日本生命保険相互会社 | S100XAVT |
| 意見表明報告書 | 2025年12月16日 | メディカル・データ・ビジョン株式会社 | S100XAW7 |
| 訂正公開買付届出書 | 2026年1月19日 | 日本生命保険相互会社 | S100XGF9 |
| 公開買付報告書 | 2026年2月4日 | 日本生命保険相互会社 | S100XJBJ |
出典(原文の抜粋)
- 公開買付届出書(S100XAVT) 2025年12月16日提出
最終的に2025年12月15日に、本公開買付価格を1,693円とすることを決定いたしました。
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
2025年12月12日の当社株式の東京証券取引所プライム市場における終値462円に対して266.45%
- 公開買付報告書(S100XJBJ) 2026年2月4日提出
応募株券等の総数(20,082,496株)が買付予定数の下限(11,674,800株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書(その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
2025年12月15日開催の取締役会において、上場廃止を前提とした本公開買付けに賛同する旨の意見を決議したことから、本公開買付けが成立し、当社株式が上場廃止となった場合に、本計画書を撤回することといたしました。
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
公開買付者は、1889年に「有限責任日本生命保険会社」の社名で、日本で三番目の生命保険会社として発足したとのことです。
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
本公開買付価格は、本入札プロセスを実施することにより、複数の候補者間における競争原理に晒された中で提案された価格であること
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
本特別委員会は、2025年7月14日から2025年12月12日までの間に合計10回にわたって開催されたほか
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
当社グループ、公開買付者を含む本第二次候補者及びSBIホールディングスのいずれからも独立した第三者算定機関である赤坂国際会計に対し、当社株式の株式価値の算定を依頼し、2025年12月12日付で本株式価値算定書(赤坂国際会計)及び本フェアネス・オピニオンの提出を受けております。
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
同年11月21日に同日開催の取締役会に先んじ、公開買付者から、1株当たりの株式価値を1,500円(提案日の前営業日である2025年11月20日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値468円に対して220.51%、同日までの過去1ヶ月間の終値単純平均値453円に対して231.13%、同日までの過去3ヶ月間の終値単純平均値527円に対して184.63%、同日までの過去6ヶ月間の終値単純平均値484円に対して209.92%のプレミアムを加えた価格)、本新株予約権買付価格については、1円とすること及び自己株式取得併用ストラクチャーについて採用可能である旨の内容を含んだ最終意向表明書を受領した
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
当社は、2025年12月10日に、公開買付価者にみなし配当の額を計算するために必要な情報を提供し、公開買付者から、本自己株式取得が行われた場合のSBIホールディングスの税引後手取り額として計算される金額が、仮にSBIホールディングスが本公開買付けに応じた場合に得られる税引後手取り額と同額となるよう算出された本公開買付価格が1,693円、本自己株式取得価格が1,189円となることを確認いたしました。
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
公開買付者からは、本公開買付価格等の諸条件について、本公開買付価格を1,310円~1,410円(第二次意向表明書の提出日の前営業日である2025年11月11日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値460円に対して184.78~206.52%
- 公開買付届出書(S100XAVT) 2025年12月16日提出
法令に定められた最短期間である20営業日を超える30営業日に設定されている
- 公開買付届出書(S100XAVT) 2025年12月16日提出
公開買付者は、本公開買付けにおいて買付予定数の下限を11,674,800株(所有割合30.43%)としており
- 公開買付報告書(S100XJBJ) 2026年2月4日提出
応募株券等の総数(20,082,496株)
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
同日までの過去1ヶ月間の終値の単純平均値470円に対して260.21%
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
過去3ヶ月間の終値の単純平均値500円に対して238.60%
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
過去6ヶ月間の終値の単純平均値495円に対して242.02%
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
DCF法 :1,090円~1,575円
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
市場株価法:470円~500円
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
類似会社比較法:340円~742円
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
DCF法 :1,006円~1,437円
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
割引率は加重平均資本コストとし、8.18%~9.50%を採用しております。
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
永久成長率は▲1.0%~1.0%として
- 意見表明報告書(S100XAW7) 2025年12月16日提出
市場株価法 :462円~500円