公開買付け · TOB · 終了
シルバーエッグ・テクノロジー株式会社3961
買付者: 株式会社イルグルム · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年11月17日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
買付者対象会社特別委員会
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 事業会社[5]
- 入札（複数の候補から選定）
- あり[6]
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- —
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 株式会社赤坂国際会計[7]
- フェアネス・オピニオン
- 記載なし
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 672円 から、公開買付価格 770円 まで +14.6%（提案価格は2通り）。
| 日付 | 提案した側 | 1株当たりの価格 |
|---|---|---|
| 2025年9月2日 | 買付者 | 672円[8] |
| 2025年9月9日 | 買付者 | 672円[9] |
| — | 買付者 | 770円[10] |
| 2025年10月15日 | 買付者 | 770円[11] |
| — | 買付者 | 770円[12] |
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 770円 [1] | — |
| 買付予定数の下限 | 1,181,700株 [13] | — |
| 応募株券等の総数 | 1,864,500株 [14] | — |
| 結果 | 成立 [3] | — |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2025年11月13日 | 26.4%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年11月13日 | 23.4%[15] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年11月13日 | 21.3%[16] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年11月13日 | 21.1%[17] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 株式会社クリフィックスFAS | 買付者 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 608円 〜 701円[18] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社クリフィックスFAS | 買付者 | ＤＣＦ法 | 1株当たり株式価値 684円 〜 710円[19] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社クリフィックスFAS | 買付者 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 609円 〜 636円[20] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社ディープインパクト | 対象会社 | ＤＣＦ法 | 1株当たり株式価値 649円 〜 717円[21] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社ディープインパクト | 対象会社 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 609円 〜 636円[22] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社赤坂国際会計 | 特別委員会 | ＤＣＦ法 | 1株当たり株式価値 704円 〜 740円[23] | 割引率 — | 永久成長率 — |
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2025年11月17日 | 株式会社イルグルム | S100X4YC |
| 意見表明報告書 | 2025年11月17日 | シルバーエッグ・テクノロジー株式会社 | S100X4YO |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年12月16日 | 株式会社イルグルム | S100XANS |
| 公開買付報告書 | 2026年1月7日 | 株式会社イルグルム | S100XEJO |
出典（原文の抜粋）
- 公開買付届出書（S100X4YC） 2025年11月17日提出
本公開買付けにおける対象者株式の１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）（770円）
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
2025年11月13日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値609円に対して26.44％
- 公開買付報告書（S100XEJO） 2026年1月7日提出
応募株券等の数の合計（1,864,500株）が買付予定数の下限（1,181,700株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
当社は、上場から約９年２ヶ月程度で上場廃止を伴う本取引に賛同するという判断をしております。
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
本取引は、支配株主による公開買付けにもMBOにも該当しないものの、当社の支配株主であるトーマス氏による株式の売却が予定されており、当社又は当社の少数株主との間に構造的な利益相反が存するおそれがあることを踏まえ
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
当社は、本入札手続の開始後、パラダイムシフトが本入札手続に参加したいずれの候補者からも独立性を有することを確認しております
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
本特別委員会は、下記「(6）買付け等の価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置」の「② 当社における独立した特別委員会の設置及び特別委員会からの答申書の取得」に記載のとおり、その審議の過程において、2025年10月15日、独自の第三者算定機関として株式会社赤坂国際会計（以下「赤坂国際会計」といいます。）を選任する旨を決定しております。
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
2025年９月２日に、当社に対して、(ⅰ)本公開買付価格を672円
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
経営株主らに対しても、当初スキームで当社を完全子会社化することを前提に、2025年９月９日、(ⅰ)本公開買付価格を672円
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
当社及び本特別委員会（下記「④ 当社が本公開買付けに賛同するに至った意思決定の過程及び理由」において定義します。以下同じです。）に対して、本公開買付価格を770円
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
2025年10月15日に、当社に対して、本公開買付価格を770円（提案日の前営業日である2025年10月14日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値639円に対して20.50％
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
本公開買付価格を770円（提案日の前営業日である2025年11月６日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値607円に対して26.85％
- 公開買付届出書（S100X4YC） 2025年11月17日提出
公開買付者は、本公開買付けにおいて1,181,700株（所有割合：39.70％）を買付予定数の下限として設定しており
- 公開買付報告書（S100XEJO） 2026年1月7日提出
応募株券等の数の合計（1,864,500株）
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値624円に対して23.40％
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
同過去３ヶ月間の終値単純平均値635円に対して21.26％
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
同過去６ヶ月間の終値単純平均値636円に対して21.07％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となるとのことです
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
類似会社比較法：608円から701円
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
DCF法 ：684円から710円
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
市場株価法 ：609円から636円
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
DCF法 ：649円から717円
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
市場株価法：609円から636円
- 意見表明報告書（S100X4YO） 2025年11月17日提出
DCF法 ：704円から740円