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公開買付け · TOB · 終了

株式会社WACUL4173

買付者: 株式会社TBSホールディングス · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年4月11日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
502円[1]
プレミアム（前営業日終値）
87.3%[2]
2025年4月9日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
フーリハン・ローキー DCF法 フーリハン・ローキー株式会社 · DCF法（買付者）: 431円 〜 629円 市場株価平均法 フーリハン・ローキー株式会社 · 市場株価平均法（買付者）: 268円 〜 315円 マクサス・コーポレートアドバイザリー 類似会社比較法 マクサス・コーポレートアドバイザリー株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 380円 〜 506円 DCF法 マクサス・コーポレートアドバイザリー株式会社 · DCF法（対象会社）: 495円 〜 612円 市場株価平均法 マクサス・コーポレートアドバイザリー株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 268円 〜 315円 買付価格 502円 300400500600

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
事業会社[5]
入札（複数の候補から選定）
あり[6]
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 431円 から、公開買付価格 502円 まで +16.5%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 431円[8]
2025年3月24日 買付者 474円[9]
2025年4月1日 買付者 500円[10]
— 対象会社・特別委員会（要請） 550円[11]
2025年4月8日 買付者 502円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 502円 [1] —
買付予定数の下限 5,180,200株 [13] —
応募株券等の総数 7,014,268株 [14] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年4月9日 87.3%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年4月9日 71.9%[15]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年4月9日 67.3%[16]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年4月9日 59.4%[17]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
フーリハン・ローキー株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 431円 〜 629円[18] 割引率 — 永久成長率 —
フーリハン・ローキー株式会社 買付者 市場株価平均法 1株当たり株式価値 268円 〜 315円[19] 割引率 — 永久成長率 —
マクサス・コーポレートアドバイザリー株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 380円 〜 506円[20] 割引率 — 永久成長率 —
マクサス・コーポレートアドバイザリー株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 495円 〜 612円[21] 割引率 — 永久成長率 —
マクサス・コーポレートアドバイザリー株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 268円 〜 315円[22] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年4月11日 株式会社TBSホールディングス S100VLT7
意見表明報告書 2025年4月11日 株式会社WACUL S100VLVT
公開買付報告書 2025年5月30日 株式会社TBSホールディングス S100VUZE

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100VLT7） 2025年4月11日提出
    最終的に2025年４月10日開催の取締役会決議により本公開買付価格を502円とすることを決定いたしました
  2. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    2025年４月９日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値268円に対して87.31％のプレミアムを加えた価格
  3. 公開買付報告書（S100VUZE） 2025年5月30日提出
    応募株券等の総数（7,014,268株）が買付予定数の下限（5,180,200株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    本公開買付けの成立後に、下記「(4）本公開買付け後の組織再編などの方針（いわゆる二段階買収に関する事項）」に記載の本スクイーズアウト手続を実施することとなった場合には、所定の手続を経て上場廃止となります。
  5. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    デジタルマーケティング事業を営む当社と協業の検討を行うことは有益であると考え、2024年３月26日、公開買付者から当社に連絡を行い
  6. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    本パートナー選定プロセスにおいては、当社の事業に強い関心を持つと考えられる公開買付者及び他の候補企業を含む複数の事業会社及び投資ファンドに対して打診をいたしました。
  7. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    本特別委員会は、2024年11月１日に、当社のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関であるマクサス・コーポレートアドバイザリー及び当社のリーガル・アドバイザーである東京丸の内法律事務所について、その独立性及び専門性に問題がないことを確認の上、その選任を承認いたしました。
  8. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    本公開買付価格を431円（提案実施日の前営業日である2025年３月10日の終値302円に対して42.72％
  9. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    公開買付者は、同年３月24日、当社に対して、本公開買付価格を474円（提案実施日の前営業日である2025年３月21日の終値304円に対して55.92％
  10. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    公開買付者は、同年４月１日、当社に対して、本公開買付価格を500円（提案実施日の前営業日である2025年３月31日の終値295円に対して69.49％
  11. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    本公開買付価格を550円以上に引き上げることを要請する旨の回答書を受領したとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    公開買付者は、同年４月８日、当社に対して、最終提案として本公開買付価格を502円（提案実施日の前営業日である2025年４月７日の終値249円に対して101.61％
  13. 公開買付届出書（S100VLT7） 2025年4月11日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて5,180,200株（所有割合66.51％）を買付予定数の下限として設定しており
  14. 公開買付報告書（S100VUZE） 2025年5月30日提出
    応募株券等の総数（7,014,268株）
  15. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    直近１ヶ月間の終値の単純平均値292円に対して71.92％のプレミアムを加えた価格
  16. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    直近３ヶ月間の終値の単純平均値300円に対して67.33％のプレミアムを加えた価格
  17. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    直近６ヶ月間の終値の単純平均値315円に対して59.37％のプレミアムを加えた価格
  18. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    DCF法 431円～629円
  19. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    当社株式１株当たりの株式価値の範囲を268円から315円と算定しているとのことです。
  20. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    類似会社比較法 380円～506円
  21. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    DCF法 495円～612円
  22. 意見表明報告書（S100VLVT） 2025年4月11日提出
    市場株価平均法 268円～315円