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公開買付け · TOB · 終了

アルテリア・ネットワークス株式会社4423

買付者: 丸紅株式会社 · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2023年7月5日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,980円[1]
プレミアム（前営業日終値）
54.3%[2]
2023年5月10日
結果
成立[3]
算定人
4社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザ… 類似会社比較法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · 類似会社比較法（買付者）: 1,094円 〜 2,225円 DCF法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · DCF法（買付者）: 1,304円 〜 2,348円 市場株価法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · 市場株価法（買付者）: 1,264円 〜 1,285円 プルータス・コンサルティング 類似会社比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似会社比較法（買付者）: 837円 〜 1,497円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（買付者）: 1,269円 〜 2,315円 産業創成アドバイザリー DCF法 株式会社産業創成アドバイザリー · DCF法（対象会社）: 1,640円 〜 2,494円 市場株価法 株式会社産業創成アドバイザリー · 市場株価法（対象会社）: 1,264円 〜 1,285円 大和証券 DCF法 大和証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,601円 〜 2,748円 市場株価法 大和証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,264円 〜 1,285円 買付価格 1,980円 1,0001,5002,0002,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,850円 から、公開買付価格 1,980円 まで +7.0%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年4月13日 買付者 1,850円[7]
2023年4月20日 買付者 1,930円[8]
2023年4月28日 買付者 1,980円[9]
2023年5月8日 買付者 1,980円[10]
— 買付者 1,650円[11]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,980円 [1] —
買付期間（営業日数） 20営業日 [12] —
買付予定数の下限 8,293,500株 [13] —
応募株券等の総数 20,516,687株 [14] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年5月10日 54.3%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年5月10日 54.5%[15]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年5月10日 54.1%[16]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年5月10日 56.7%[17]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 買付者 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,094円 〜 2,225円[18] 割引率 — 永久成長率 —
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 1,304円 〜 2,348円[19] 割引率 — 永久成長率 —
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 1,264円 〜 1,285円[20] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 買付者 類似会社比較法 1株当たり株式価値 837円 〜 1,497円[21] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 1,269円 〜 2,315円[22] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社産業創成アドバイザリー 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 1,640円 〜 2,494円[23] 割引率 5.6% 〜 6.5%[24] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[25]
株式会社産業創成アドバイザリー 対象会社 DCF法（永久成長法） 1株当たり株式価値 — 割引率 — 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[26]
株式会社産業創成アドバイザリー 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,264円 〜 1,285円[27] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 1,601円 〜 2,748円[28] 割引率 5.4% 〜 6.4%[29] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[30]
大和証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,264円 〜 1,285円[31] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年7月5日 丸紅株式会社 S100RC06
意見表明報告書 2023年7月5日 アルテリア・ネットワークス株式会社 S100RC11
訂正公開買付届出書 2023年7月18日 丸紅株式会社 S100RF7Y
公開買付報告書 2023年8月3日 丸紅株式会社 S100RJ3K

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100RC06） 2023年7月5日提出
    本公開買付価格を１株当たり1,980円とすることを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    2023年５月10日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,283円に対して54.33％
  3. 公開買付報告書（S100RJ3K） 2023年8月3日提出
    応募株券等の総数（20,516,687株）が買付予定数の下限（8,293,500株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。以下同じとします。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    公開買付者らが本公開買付け及びその後の一連の手続により当社の株主を公開買付者らのみとすることを企図していること、並びに当社の普通株式（以下「当社株式」といいます。）が上場廃止となる予定であること
  5. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    当社が丸紅の連結子会社であり、丸紅と丸紅以外の当社の株主との間で構造的な利益相反の問題が存在すること等に鑑み
  6. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    当社及び公開買付者からの独立性が高い外部の有識者を含む委員によって構成される本特別委員会（本特別委員会の委員としては、当社の独立社外監査役の本村健氏、当社の独立社外取締役の三宅伊智朗氏、及び社外有識者の安田昌彦氏（ベネディ・コンサルティング株式会社代表取締役）を選定しております。）を設置しております。
  7. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    公開買付者らは、当社からのかかる要請について慎重に検討の上、2023年４月13日、本公開買付価格を１株当たり1,850円（2023年４月12日時点での本公開買付価格の当社株式の市場株価に対するプレミアムは、同日の終値1,265円に対して46.25％、同日から直近１ヶ月間の終値単純平均値1,276円に対し44.98％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値1,272円に対して45.44％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値1,250円に対して48.00％となります。）とする旨の再提案を記載した提案書（以下「第２回目提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    公開買付者らは、当社からのかかる要請について改めて慎重に検討の上、2023年４月20日、本公開買付価格を１株当たり1,930円（2023年４月19日時点での本公開買付価格の当社株式の市場株価に対するプレミアムは、同日の終値1,285円に対して50.19％、同日から直近１ヶ月間の終値単純平均値1,276円に対し51.25％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値1,276円に対して51.25％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値1,254円に対して53.91％となります。）とする旨の再提案を記載した提案書（以下「第３回目提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    公開買付者らは、当社からのかかる要請について再度慎重に検討の上、2023年４月28日、本公開買付価格を１株当たり1,980円（2023年４月27日時点での本公開買付価格の当社株式の市場株価に対するプレミアムは、同日の終値1,286円に対して53.97％、同日から直近１ヶ月間の終値単純平均値1,276円に対し55.17％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値1,280円に対して54.69％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値1,259円に対して57.27％となります。）とする旨の再提案を記載した提案書（以下「第４回目提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    公開買付者らは、当社からのかかる要請について再度検討の上、2023年５月８日、本公開買付価格を１株当たり1,980円（2023年５月２日時点での本公開買付価格の当社株式の市場株価に対するプレミアムは、同日の終値1,269円に対して56.03％、同日から直近１ヶ月間の終値単純平均値1,277円に対し55.05％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値1,282円に対して54.45％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値1,262円に対して56.89％となります。）とすることについて、当社において改めて検討を要請する旨を記載した提案書（以下「最終提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    本公開買付価格を１株当たり1,650円とする提案をしたとのことです。
  12. 公開買付届出書（S100RC06） 2023年7月5日提出
    公開買付期間は、法令に定められた最短期間である20営業日としております。
  13. 公開買付届出書（S100RC06） 2023年7月5日提出
    買付予定数の下限を8,293,500株（所有割合16.61％）と設定しており
  14. 公開買付報告書（S100RJ3K） 2023年8月3日提出
    応募株券等の総数（20,516,687株）が買付予定数の下限（8,293,500株）以上となりました
  15. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,282円に対して54.45％
  16. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    同日までの直近３ヶ月間の終値単純平均値1,285円に対して54.09％
  17. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    同日までの直近６ヶ月間の終値単純平均値1,264円に対して56.65％
  18. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    類似会社比較法：1,094円～2,225円
  19. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    DCF法 ：1,304円～2,348円
  20. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    市場株価法 ：1,264円～1,285円
  21. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    類似会社比較法：837円～1,497円
  22. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    DCF法 ：1,269円～2,315円
  23. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を1,640円から2,494円と算定しております。
  24. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    5.62％～6.47％を採用しております。
  25. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    永久成長法では永久成長率を－0.25％～0.25％
  26. 公開買付届出書（S100RC06） 2023年7月5日提出
    永久成長法では永久成長率を－0.25％～0.25％
  27. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    当社株式１株当たりの株式価値の範囲を1,264円から1,285円と算定しております。
  28. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    その結果、当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を1,601円～2,748円と算定しております。
  29. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    5.41％～6.40％の割引率を採用しております。
  30. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    0.00％～1.00％の永久成長率を採用しております。
  31. 意見表明報告書（S100RC11） 2023年7月5日提出
    当社株式の１株当たりの株式価値の範囲は、1,264円から1,285円と算定しております。