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公開買付け · TOB · 終了

株式会社カオナビ4435

買付者: Keystone Investment Holdings, L.P. · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年2月14日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
4,380円[1]
プレミアム（前営業日終値）
120.2%[2]
2025年2月12日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
SMBC日興証券 類似上場会社比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場会社比較法（対象会社）: 978円 〜 1,242円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,733円 〜 4,501円 市場株価法 SMBC日興証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,902円 〜 2,001円 買付価格 4,380円 1,0002,0003,0004,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
投資ファンド[5]
入札（複数の候補から選定）
あり[6]
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 4,200円 から、公開買付価格 4,380円 まで +4.3%（提案価格は3通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2024年11月1日 買付者 4,200円[8]
2025年1月11日 買付者 4,355円[9]
2025年1月27日 買付者 4,380円[10]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 4,380円 [1] —
買付期間（開始） 2025年2月14日 [11] —
買付期間（終了） 2025年3月31日 [11] —
買付期間（営業日数） 30営業日 [11] —
買付予定数の下限 5,467,100株 [12] —
応募株券等の総数 8,718,072株 [13] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年2月12日 120.2%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年2月12日 124.3%[14]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年2月12日 130.3%[15]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年2月12日 118.9%[16]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
SMBC日興証券株式会社 対象会社 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 978円 〜 1,242円[17] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 2,733円 〜 4,501円[18] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,902円 〜 2,001円[19] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年2月14日 Keystone Investment Holdings, L.P. S100V97J
意見表明報告書 2025年2月14日 株式会社カオナビ S100V98V
公開買付報告書 2025年4月1日 Keystone Investment Holdings, L.P. S100VJOW

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100V97J） 2025年2月14日提出
    本公開買付けにおける対象者株式１株当たりの買付け等の価格（4,380円）
  2. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    本公開買付価格4,380円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2025年２月12日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値1,989円に対して120.21％
  3. 公開買付報告書（S100VJOW） 2025年4月1日提出
    応募株券等の総数（8,718,072株）が買付予定数の下限（5,467,100株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    カーライルから、公開買付け及びスクイーズアウト手続を通じて当社株式の全てを取得すること
  5. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    カーライルは、グローバルに展開する投資会社であり
  6. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    当社の企業価値を最大化するための施策の検討の過程で、カーライルを含む11社（ファンド７社及び事業会社４社）と協議を重ねるとともに
  7. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    本特別委員会は、2024年11月22日、その独立性の程度、専門性及び実績等に問題がないことを確認の上
  8. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    当社に対して、2024年11月１日付で、自己株式取得スキームを前提としない当社株式１株当たりの買付価格を4,200円（2024年10月31日付の終値2,390円に対して75.73％のプレミアム。）
  9. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    カーライルは、2025年１月11日に、当社に対して、本公開買付価格を4,355円、本新株予約権買付価格を１円及び本自己株式取得価格を3,600円とする旨の価格提案書（以下「１月11日付価格提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    カーライルは、同年１月27日、本特別委員会に、リクルートファンドにて生じる税務メリットに係る計算の詳細を更新したことに伴い、本自己株式取得による税務メリットが従前の試算より拡大したため、１月11日付価格提案書における本公開買付価格及び自己株式取得価格の提案に対し、かかる税務メリットの拡大分を上乗せした、本公開買付価格を4,380円、本自己株式取得価格を3,504円とする旨の返答書を提出したとのことです。
  11. 公開買付届出書（S100V97J） 2025年2月14日提出
    買付け等の期間を２月14日から３月31日の30営業日とし
  12. 公開買付届出書（S100V97J） 2025年2月14日提出
    買付予定数の下限（注５）を5,467,100株（所有割合：45.77％）としており
  13. 公開買付報告書（S100VJOW） 2025年4月1日提出
    応募株券等の総数（8,718,072株）
  14. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    同日までの過去１ヶ月間（2025年１月14日から2025年２月12日まで）の終値単純平均値1,953円に対して124.27％
  15. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    同日までの過去３ヶ月間（2024年11月13日から2025年２月12日まで）の終値単純平均値1,902円に対して130.28％
  16. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    同日までの過去６ヶ月間（2024年８月13日から2025年２月12日まで）の終値単純平均値2,001円に対して118.89％
  17. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    類似上場会社比較法：978円から1,242円
  18. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    DCF法 ：2,733円から4,501円
  19. 意見表明報告書（S100V98V） 2025年2月14日提出
    市場株価法 ：1,902円から2,001円