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公開買付け · TOB · 終了

株式会社JTOWER4485

買付者: ディービーピラミッドホールディングスエルエルシー · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2024年8月15日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
3,600円[1]
プレミアム（前営業日終値）
161.8%[2]
2024年8月13日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会
野村證券 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,590円 〜 4,424円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 1,373円 〜 2,766円 CPAパートナーズ DCF法 CPAパートナーズ株式会社 · DCF法（特別委員会）: 3,039円 〜 4,117円 市場株価法 CPAパートナーズ株式会社 · 市場株価法（特別委員会）: 1,375円 〜 2,766円 買付価格 3,600円 2,0003,0004,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
投資ファンド[5]
入札（複数の候補から選定）
あり[6]
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
CPAパートナーズ株式会社[8]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 3,500円 から、公開買付価格 3,600円 まで +2.9%（提案価格は3通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 3,500円[9]
2024年7月16日 買付者 3,500円[10]
2024年7月29日 買付者 3,550円[11]
2024年7月30日 対象会社・特別委員会（要請） 3,600円[12]
— 買付者 3,600円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 3,600円 [1] —
買付予定数の下限 12,477,600株 [14] —
買付予定数の上限 21,055,142株 [15] —
応募株券等の総数 19,459,712株 [16] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年8月13日 161.8%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年8月13日 135.3%[17]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年8月13日 113.3%[18]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年8月13日 30.2%[19]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
野村證券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 2,590円 〜 4,424円[20] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,373円 〜 2,766円[21] 割引率 — 永久成長率 —
CPAパートナーズ株式会社 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 3,039円 〜 4,117円[22] 割引率 — 永久成長率 —
CPAパートナーズ株式会社 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 1,375円 〜 2,766円[23] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年8月15日 ディービーピラミッドホールディングスエルエルシー S100U8K4
意見表明報告書 2024年8月15日 株式会社JTOWER S100U8KR
訂正公開買付届出書 2024年9月6日 ディービーピラミッドホールディングスエルエルシー S100UCBH
訂正公開買付届出書 2024年9月17日 ディービーピラミッドホールディングスエルエルシー S100UDVB
訂正公開買付届出書 2024年9月26日 ディービーピラミッドホールディングスエルエルシー S100UFO3
公開買付報告書 2024年10月11日 ディービーピラミッドホールディングスエルエルシー S100UJ24

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100U8K4） 2024年8月15日提出
    本公開買付価格である3,600円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2024年８月13日の東京証券取引所グロース市場における対象者株式の終値1,375円に対して161.82％
  2. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2024年８月13日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値の1,375円に対して161.82％
  3. 公開買付報告書（S100UJ24） 2024年10月11日提出
    応募株券等の数の合計（19,459,712株）が買付予定数の下限（12,477,600株）以上となりましたので
  4. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    本取引を通じて当社が非公開化することで、株価に対する影響への配慮や法令又は金融商品取引所規則に基づく情報開示の負担等を負うことなく、より戦略的な意思決定が可能となり、経営資源をより効率的に当該意思決定に集中させることができると考えております。
  5. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    DigitalBridgeは、多様な機関投資家の代わりに資本を投資し、運用しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    当社は、2024年５月下旬、当社の今後の更なる成長の加速及び当社の少数株主の皆様の利益の最大化のためには、当社の事業に強い関心を有している本件パートナー候補を対象にした、当社株式の取得についての入札手続を実施することが望ましいとの判断に至りました。
  7. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    本特別委員会（本特別委員会の設置等の経緯、検討の経緯及び判断内容等については、下記「(6）買付け等の価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置」の「② 当社における独立した特別委員会の設置及び特別委員会からの答申書の取得」をご参照ください。）を設置し
  8. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    本特別委員会独自の第三者算定機関として、CPAパートナーズ株式会社（以下「CPAパートナーズ」といいます。）を選任する旨を決定しました。
  9. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    DigitalBridgeは、本パートナー提案書において、本公開買付けにおける当社株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）を3,500円（直前営業日である同月５日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値1,638円に対するプレミアムは、113.68％）として提案したとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    同月16日、本公開買付価格を3,500円（直前営業日である同月12日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値1,685円に対するプレミアムは、107.72％）として、本取引の諸条件についての記載を含む法的拘束力を有する意向表明書（以下「本パートナー提案書（第２回）」といいます。）を提出したとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    本公開買付価格を3,550円に引き上げることを決定し、同年７月29日、本公開買付価格を3,550円（直前営業日である同月26日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値1,667円に対するプレミアムは、112.96％）とする旨の内容を含む法的拘束力のある提案書（以下「本パートナー提案書（第３回）」といいます。）を提出したとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    DigitalBridgeは、2024年７月30日に本特別委員会より、当社の少数株主の利益に十分に配慮する観点から、本公開買付価格について１株当たり3,600円台の水準に引き上げるよう口頭で要請を受け、同月31日にその旨の書面による要請を受領したとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    本公開買付価格を3,600円に引き上げることを決定し、本公開買付価格3,600円（直前営業日である同月30日の東京証券取引所グロース市場における当社株式の終値1,633円に対するプレミアムは、120.45％）とする提案書（以下「本パートナー提案書（第４回）」といいます。）を提出したとのことです。
  14. 公開買付届出書（S100U8K4） 2024年8月15日提出
    12,477,600株（所有割合：48.49％）を買付予定数の下限として設定しており
  15. 公開買付届出書（S100U8K4） 2024年8月15日提出
    買付予定数は本公開買付けにおいて公開買付者が買付け等を行う対象者株式の最大数である21,055,142株を記載しております。
  16. 公開買付報告書（S100UJ24） 2024年10月11日提出
    応募株券等の数の合計（19,459,712株）
  17. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    過去１ヶ月間（2024年７月16日から2024年８月13日まで）の終値単純平均値1,530円（小数点以下第一位を四捨五入しております。以下終値単純平均値の数値について同じです。）に対して135.29％
  18. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    過去３ヶ月間（2024年５月14日から2024年８月13日まで）の終値単純平均値1,688円に対して113.27％
  19. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    過去６ヶ月間（2024年２月14日から2024年８月13日まで）の終値単純平均値2,766円に対して30.15％のプレミアム
  20. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    DCF法 ：2,590円から4,424円
  21. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    市場株価平均法：1,373円から2,766円
  22. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    DCF法 ：3,039円～4,117円
  23. 意見表明報告書（S100U8KR） 2024年8月15日提出
    市場株価法：1,375円～2,766円