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公開買付け · TOB · 終了

日水製薬株式会社4550

買付者: 株式会社 島津製作所 · 業種: 医薬品 · 公開買付届出書の提出日: 2022年6月17日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,714円[1]
プレミアム（前営業日終値）
73.1%[2]
2022年5月30日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
フーリハン・ローキー 類似会社比較法 フーリハン・ローキー株式会社 · 類似会社比較法（買付者）: 1,383円 〜 1,461円 DCF法 フーリハン・ローキー株式会社 · DCF法（買付者）: 1,501円 〜 2,095円 市場株価法 フーリハン・ローキー株式会社 · 市場株価法（買付者）: 970円 〜 994円 みずほ証券 類似企業比較法 みずほ証券株式会社 · 類似企業比較法（対象会社）: 1,358円 〜 1,561円 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,467円 〜 2,051円 市場株価基準法 みずほ証券株式会社 · 市場株価基準法（対象会社）: 970円 〜 994円 買付価格 1,714円 1,0001,2501,5001,7502,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
事業会社[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,650円 から、公開買付価格 1,714円 まで +3.9%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2022年4月28日 買付者 1,650円[8]
2022年5月17日 買付者 1,670円[9]
2022年5月27日 対象会社・特別委員会（要請） 1,714円[10]
— 買付者 1,550円[11]
— 買付者 1,685円[12]
2022年5月27日 買付者 1,714円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,714円 [1] —
買付期間（開始） 2022年6月17日 [14] —
買付期間（終了） 2022年7月28日 [15] 2022年7月14日[14] → 2022年7月28日[15]
買付期間（営業日数） 29営業日 [15] 20営業日[16] → 29営業日[15]
買付予定数の下限 2,823,300株 [17] —
応募株券等の総数 7,766,262株 [18] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2022年5月30日 73.1%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2022年5月30日 76.7%[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2022年5月30日 74.9%[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2022年5月30日 72.4%[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
フーリハン・ローキー株式会社 買付者 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,383円 〜 1,461円[22] 割引率 — 永久成長率 —
フーリハン・ローキー株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,501円 〜 2,095円[23] 割引率 — 永久成長率 —
フーリハン・ローキー株式会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 970円 〜 994円[24] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 対象会社 類似企業比較法 1株当たり株式価値 1,358円 〜 1,561円[25] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,467円 〜 2,051円[26] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 対象会社 市場株価基準法 1株当たり株式価値 970円 〜 994円[27] 割引率 — 永久成長率 —

書類間の変更・食い違い

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2022年6月17日 株式会社 島津製作所 S100O9SY
意見表明報告書 2022年6月17日 日水製薬株式会社 S100O9U3
訂正公開買付届出書 2022年6月22日 株式会社 島津製作所 S100OCNJ
訂正公開買付届出書 2022年6月29日 株式会社 島津製作所 S100OL0V
訂正公開買付届出書 2022年7月13日 株式会社 島津製作所 S100OPZN
公開買付報告書 2022年7月29日 株式会社 島津製作所 S100OT50

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100O9SY） 2022年6月17日提出
    本公開買付価格（1,714円）は、本公開買付けの実施予定についての公表日の前営業日である2022年５月30日の対象者株式の東京証券取引所プライム市場における終値990円に対して73.13％
  2. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    2022年５月30日の当社株式の東京証券取引所プライム市場における終値990円に対して73.13％
  3. 公開買付報告書（S100OT50） 2022年7月29日提出
    応募株券等の数の合計（7,766,262株）が買付予定数の下限（2,823,300株）以上となりましたので
  4. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    本取引の実施により、当社株式は上場を廃止することが企図されているところ
  5. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    公開買付者は臨床検査市場におけるさらなる事業拡大の具体的な施策の検討を続ける中で、公開買付者の企業価値向上に資する中長期的な戦略的選択肢の一つとして、2021年10月下旬より、当社を含む候補企業７社に対し、完全子会社化も含む資本業務提携の可能性についての検討を開始し
  6. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    当社において公開買付者以外の買付候補者との接触や入札手続の検討は行っておりません。
  7. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    公開買付者、日本水産及び当社のいずれからも独立した特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)を設置
  8. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    公開買付者は、2022年４月28日、本公開買付価格と本自社株公開買付価格を同額とした場合の当社株式１株当たりの買付け等の価格を1,650円としたうえで、本公開買付価格と本自社株公開買付価格の間に差異を設けることについての法的拘束力のない意向表明書を再度日本水産及び当社に対して提出したとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    2022年５月17日、本公開買付価格と本自社株公開買付価格を同額とした場合の当社株式の１株当たりの買付け等の価格を1,670円とすることを、日本水産及び当社に口頭で提案したとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    2022年５月27日に、公開買付者は、日本水産から、日本水産と当社との間の交渉の結果、本公開買付価格を1,714円、本自社株公開買付価格を1,662円とすることについての提案を電子メールで受けたとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    本公開買付価格と本自社株公開買付価格を同額とした場合の当社株式１株当たりの買付け等の価格を当社の１株当たり連結純資産を凡そ100円程度上回る価格となる1,550円としたうえで、本公開買付価格と本自社株公開買付価格の間に差異を設けることについての法的拘束力のない意向表明書を日本水産及び当社に対して提出したとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    当社に対して、本公開買付価格と本自社株公開買付価格を同額とした場合の当社株式の１株当たりの買付け等の価格を1,685円とすることについて、口頭で提案したとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    同日、上記の検討結果を踏まえ、本公開買付価格を1,714円、本自社株公開買付価格を1,662円とすることについて合意する旨の連絡を日本水産と当社に対して電子メールにて行い
  14. 公開買付届出書（S100O9SY） 2022年6月17日提出
    ① 本公開買付け（2022年６月17日～2022年７月14日）
  15. 訂正公開買付届出書（S100OPZN） 2022年7月13日提出
    買付け等の期間 2022年６月17日（金曜日）から2022年７月28日（木曜日）まで（29営業日）
  16. 公開買付届出書（S100O9SY） 2022年6月17日提出
    公開買付者は、本公開買付期間を20営業日としておりますが
  17. 公開買付届出書（S100O9SY） 2022年6月17日提出
    本公開買付けにおいて、公開買付者は、買付予定数の下限を2,823,300株（所有割合12.61％）（注７）と設定しており
  18. 公開買付報告書（S100OT50） 2022年7月29日提出
    応募株券等の数の合計（7,766,262株）
  19. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値970円に対して76.70％
  20. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    同直近３ヶ月間の終値単純平均値980円に対して74.90％
  21. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    同直近６ヶ月間の終値単純平均値994円に対して72.43％のプレミアム
  22. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    類似会社比較法 ： 1,383円～1,461円
  23. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    ＤＣＦ法 ： 1,501円～2,095円
  24. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    市場株価法 ： 970円～994円
  25. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    類似企業比較法 ： 1,358円から1,561円
  26. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    ＤＣＦ法 ： 1,467円から2,051円
  27. 意見表明報告書（S100O9U3） 2022年6月17日提出
    市場株価基準法 ： 970円から994円