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公開買付け · TOB · 終了

伊藤忠テクノソリューションズ株式会社4739

買付者: デジタルバリューチェーンパートナーズ合同会社 · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2023年8月3日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
4,325円[1]
プレミアム（前営業日終値）
18.7%[2]
2023年8月1日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（買付者）: 3,135円 〜 3,905円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（買付者）: 3,635円 〜 4,605円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（買付者）: 3,396円 〜 3,644円 大和証券 類似会社比較法 大和証券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 2,613円 〜 3,202円 DCF法 大和証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 3,929円 〜 6,835円 市場株価法 大和証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 3,396円 〜 3,644円 プルータス・コンサルティング 類似会社比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似会社比較法（特別委員会）: 3,490円 〜 3,938円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 3,916円 〜 4,722円 市場株価法 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法（特別委員会）: 3,396円 〜 3,644円 買付価格 4,325円 3,0004,0005,0006,0007,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[7]、特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[8]

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 3,800円 から、公開買付価格 4,325円 まで +13.8%（提案価格は6通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年7月7日 買付者 3,800円[9]
2023年7月18日 買付者 4,000円[10]
2023年7月26日 買付者 4,080円[11]
2023年7月27日 買付者 4,090円[12]
2023年7月31日 買付者 4,200円[13]
2023年8月1日 買付者 4,325円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 4,325円 [1] —
買付期間（営業日数） 30営業日 [15] —
買付予定数の下限 12,550,000株 [16] —
応募株券等の総数 57,099,146株 [17] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年8月1日 18.7%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年8月1日 21.6%[18]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年8月1日 20.6%[19]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年8月1日 27.4%[20]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
野村證券株式会社 買付者 類似会社比較法 1株当たり株式価値 3,135円 〜 3,905円[21] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 3,635円 〜 4,605円[22] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 買付者 市場株価平均法 1株当たり株式価値 3,396円 〜 3,644円[23] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 2,613円 〜 3,202円[24] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 3,929円 〜 6,835円[25] 割引率 4.8% 〜 6.8%[26] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[27]
大和証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 3,396円 〜 3,644円[28] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 3,490円 〜 3,938円[29] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 3,916円 〜 4,722円[30] 割引率 6.8% 〜 7.7%[31] 永久成長率 0.0%[32]
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 3,396円 〜 3,644円[33] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年8月3日 デジタルバリューチェーンパートナーズ合同会社 S100RIT4
意見表明報告書 2023年8月3日 伊藤忠テクノソリューションズ株式会社 S100RIWD
公開買付報告書 2023年9月15日 デジタルバリューチェーンパートナーズ合同会社 S100RV84

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100RIT4） 2023年8月3日提出
    本公開買付けにおける対象者株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）を4,325円として、本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    本公開買付けの実施についての公表日の前営業日である2023年８月１日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値3,644円に対して18.69％
  3. 公開買付報告書（S100RV84） 2023年9月15日提出
    応募株券等の総数（57,099,146株）が買付予定数の下限（12,550,000株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    公開買付者は、2023年８月２日、当社の株主を伊藤忠商事及び公開買付者(総称して以下「公開買付者ら」といいます。)のみとして当社を非公開化することを目的とする一連の取引(以下「本取引」といいます。)の一環として当社株式(伊藤忠商事が所有する当社株式及び当社が所有する自己株式を除きます。)のすべてを取得するため
  5. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    公開買付者の親会社である伊藤忠商事は、本書提出日現在、当社株式141,601,600株(所有割合(注１)：61.24％)を所有しており、伊藤忠商事は当社を子会社としております。
  6. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    池田泰弘氏(当社独立社外取締役)、本村彩氏(当社独立社外取締役)及び原勝彦氏(当社独立社外監査役)の３名から構成される特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)
  7. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    本特別委員会がプルータス・コンサルティングから提出を受けた当社株式に係る株式価値算定書(以下「本株式価値算定書(プルータス・コンサルティング)」といいます。)及び本公開買付価格である１株当たり4,325円が当社の少数株主にとって財務的見地から公正である旨のフェアネス・オピニオン(以下「本フェアネス・オピニオン」といいます。)の提出も受けております
  8. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    また、本特別委員会がプルータス・コンサルティングから、本公開買付価格である１株当たり4,325円が、当社の少数株主にとって財務的見地から公正である旨の本フェアネス・オピニオンを取得していること。
  9. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    2023年７月７日に本公開買付けにおける本公開買付価格を3,800円(前営業日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値3,559円に対して6.77％のプレミアム(小数点以下第三位を四捨五入しております。以下プレミアムの数値(％)について同じとします。)とすることを含んだ本取引に関する提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    伊藤忠商事は、同月18日に、当社の要請を受け、本公開買付価格を4,000円(前営業日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値3,548円に対して12.74％のプレミアム)として、本公開買付価格に関する再提案を行いました
  11. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    伊藤忠商事は、同月26日に、本公開買付価格を4,080円(前営業日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値3,503円に対して16.47％のプレミアム)とする本公開買付価格の提案を行いました
  12. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    伊藤忠商事は、同月27日に、本公開買付価格を4,090円(前営業日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値3,575円に対して14.41％のプレミアム)とする旨の提案を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    同月31日に本公開買付価格を4,200円(前営業日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値3,509円に対して19.69％のプレミアム)とする旨の提案を行ったとのことです。
  14. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    伊藤忠商事は、2023年８月１日に、本公開買付価格を当社の直近20年の市場株価の終値の最高値である4,325円(前営業日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値3,602円に対して20.07％のプレミアム)とする旨の提案を行ったとのことです。
  15. 公開買付届出書（S100RIT4） 2023年8月3日提出
    公開買付期間を法令に定められた最短期間に照らして比較的長期間である30営業日としております。
  16. 公開買付届出書（S100RIT4） 2023年8月3日提出
    買付予定数の下限を12,550,000株（所有割合：5.43％）としており
  17. 公開買付報告書（S100RV84） 2023年9月15日提出
    応募株券等の総数（57,099,146株）が買付予定数の下限（12,550,000株）以上となりましたので
  18. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,557円に対して21.59％
  19. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値3,587円に対して20.57％
  20. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値3,396円に対して27.36％
  21. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社株式１株当たりの株式価値の範囲を3,135円から3,905円までと算定しているとのことです。
  22. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社株式１株当たりの株式価値の範囲を3,635円から4,605円と算定しているとのことです。
  23. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社株式１株当たりの株式価値の範囲を3,396円から3,644円と算定しているとのことです。
  24. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社株式の１株当たり価値の範囲を2,613円～3,202円までと算定しております。
  25. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社株式の１株当たり価値の範囲を3,929円～6,835円までと算定しております。
  26. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    割引率は4.8％～6.8％を採用しており
  27. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    永久成長率は0.0％～1.0％として算定しております。
  28. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社株式の１株当たりの価値の範囲を3,396円～3,644円と算定しております。
  29. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社株式の１株当たり価値の範囲を3,490円～3,938円までと算定しております。
  30. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社株式の１株当たり価値の範囲を3,916円～4,722円までと算定しております。
  31. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    割引率は6.8％～7.7％を採用しており
  32. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    永久成長率は０％とし
  33. 意見表明報告書（S100RIWD） 2023年8月3日提出
    当社の１株当たりの株式価値を、市場株価法では3,396円から3,644円、類似会社比較法では3,490円から3,938円、DCF法では3,916円から4,722円と算定しており