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公開買付け · MBO · 終了

日本ハウズイング株式会社4781

買付者: マルシアンホールディングス合同会社 · 業種: 不動産業 · 公開買付届出書の提出日: 2024年5月23日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,545円[1]
プレミアム（前営業日終値）
42.5%[2]
2024年5月8日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 類似企業比較分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 類似企業比較分析（対象会社）: 1,075円 〜 1,388円 DCF分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · DCF分析（対象会社）: 1,402円 〜 1,717円 市場株価分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 市場株価分析（対象会社）: 1,054円 〜 1,084円 買付価格 1,545円 1,2001,4001,600

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
あり[7]
特別委員会
あり[8]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,540円 から、公開買付価格 1,545円 まで +0.3%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2024年2月29日 買付者 1,540円[9]
2024年3月26日 買付者 1,542円[10]
2024年4月10日 買付者 1,544円[11]
2024年4月24日 買付者 1,544円[12]
2024年4月30日 買付者 1,545円[13]
2024年5月7日 買付者 1,545円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,545円 [1] —
買付期間（開始） 2024年5月23日 [15] —
買付期間（終了） 2024年7月3日 [16] —
買付期間（営業日数） 21営業日 [17] —
買付予定数の下限 28,365,900株 [18] —
応募株券等の総数 48,218,566株 [19] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [20] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年5月8日 42.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年5月8日 43.7%[21]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年5月8日 45.9%[22]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年5月8日 46.6%[23]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 類似企業比較分析 1株当たり株式価値 1,075円 〜 1,388円[24] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ分析 1株当たり株式価値 1,402円 〜 1,717円[25] 割引率 4.5% 〜 5.5%[26] 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 市場株価分析 1株当たり株式価値 1,054円 〜 1,084円[27] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年5月23日 マルシアンホールディングス合同会社 S100THFC
意見表明報告書 2024年5月23日 日本ハウズイング株式会社 S100THI0
訂正公開買付届出書 2024年5月28日 マルシアンホールディングス合同会社 S100TIE7
訂正公開買付届出書 2024年5月30日 マルシアンホールディングス合同会社 S100TJ8S
公開買付報告書 2024年6月21日 マルシアンホールディングス合同会社 S100TPMB

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100THFC） 2024年5月23日提出
    本公開買付価格1,545円は、本公開買付けの開始予定についての公表日の前営業日である2024年５月８日の対象者株式の東京証券取引所スタンダード市場における終値1,084円に対して42.53％
  2. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2024年５月８日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値（1,084円）に対して42.53％
  3. 公開買付報告書（S100TPMB） 2024年6月21日提出
    応募株券等の総数（48,218,566株）が買付予定数の下限（28,365,900株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    本公開買付けは当社株式の非公開化を目的としているとのことですので、本公開買付けにおいて買付予定数の上限は設けておらず
  5. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）のための一連の取引（以下「本取引」といいます。）の一環として、本公開買付けを実施することを決定したとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    公正Ｍ＆Ａ指針においても、マーケットチェックの方法としては、入札手続のような積極的なマーケットチェックが必須ではなく、とりわけ、大株主が買付者となるようなケースにおいては、積極的なマーケットチェックは効果的でないことが多いとされているから、本取引について、間接的なマーケットチェックの方法が採用されていることは、不合理ではない。
  7. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    カテリーナ・ファイナンスを含む当社経営陣の再出資を前提とするマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当する公開買付けを通じた非公開化に関する協議の開始に向けた提案（以下「２月16日付提案」といい、当該他社を「アライアンス候補先」といいます。）を受けておりました
  8. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    2024年１月11日開催の当社取締役会において、本特別委員会（なお、本特別委員会の委員の構成及び具体的な活動内容等については、下記「(6）本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置」の「③ 当社における独立した特別委員会の設置及び答申書の取得」をご参照ください。）を設置する旨を決議いたしました。
  9. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    カテリーナ・ファイナンス及びゴールドマン・サックスは、かかるデュー・ディリジェンスの経過を踏まえて、当社に対し2024年２月29日付で、本公開買付価格を当社株式１株当たり1,540円（2024年２月28日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値（1,062円）に対して45.01％
  10. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    カテリーナ・ファイナンス及びゴールドマン・サックスは、上記の当社からの再提案の要請を受けて、2024年３月26日に本公開買付価格を１株当たり1,542円（前営業日である2024年３月25日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値（1,038円）に対して48.55％
  11. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    カテリーナ・ファイナンス及びゴールドマン・サックスは、上記の当社からの再提案の要請を受けて、2024年４月10日に本公開買付価格を１株当たり1,544円（前営業日である2024年４月９日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値（1,046円）に対して47.61％
  12. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    カテリーナ・ファイナンス及びゴールドマン・サックスは、上記の当社からの再提案の要請を受けて、2024年４月24日に本公開買付価格を１株当たり1,544円（前回提案と同額。前営業日である2024年４月23日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値（1,100円）に対して40.36％
  13. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    その後、カテリーナ・ファイナンス及びゴールドマン・サックスは、2024年４月30日に、本公開買付価格を１株当たり1,545円（前営業日である2024年４月26日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値（1,090円）に対して41.74％
  14. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    その後、カテリーナ・ファイナンス及びゴールドマン・サックスは、2024年５月７日に、本公開買付価格を１株当たり1,545円（前回提案と同額。前営業日である2024年５月２日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値（1,095円）に対して41.10％
  15. 公開買付届出書（S100THFC） 2024年5月23日提出
    2024年５月22日、本公開買付けを2024年５月23日より開始することを決定いたしました。
  16. 公開買付届出書（S100THFC） 2024年5月23日提出
    公開買付期間は30営業日、2024年７月３日（水曜日）までとなります。
  17. 公開買付届出書（S100THFC） 2024年5月23日提出
    公開買付期間は21営業日（本公開買付けの予告日である2024年５月９日の翌営業日から公開買付期間の末日までは30営業日）に設定いたしました
  18. 公開買付届出書（S100THFC） 2024年5月23日提出
    本公開買付けにおいて、公開買付者は、買付予定数の下限を28,365,900株（所有割合：44.11％）に設定しており
  19. 公開買付報告書（S100TPMB） 2024年6月21日提出
    応募株券等の総数（48,218,566株）が買付予定数の下限（28,365,900株）以上となりましたので
  20. 公開買付届出書（S100THFC） 2024年5月23日提出
    本取引が公正Ｍ＆Ａ指針に定義されるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し、構造的な利益相反関係があることに鑑みると
  21. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値（1,075円）に対して43.72％
  22. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値（1,059円）に対して45.89％
  23. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値（1,054円）に対して46.58％
  24. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    類似企業比較分析：1,075円から1,388円
  25. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    ＤＣＦ分析 ：1,402円から1,717円
  26. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    割引率は、4.50％から5.50％を採用しており
  27. 意見表明報告書（S100THI0） 2024年5月23日提出
    市場株価分析 ：1,054円から1,084円