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公開買付け · TOB · 終了

株式会社ファンケル4921

買付者: キリンホールディングス株式会社 · 業種: 化学 · 公開買付届出書の提出日: 2024年6月17日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,800円[1]
当初 2,690円 から変更
プレミアム（前営業日終値）
48.6%[2]
2024年6月13日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（買付者）: 1,571円 〜 2,075円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（買付者）: 2,391円 〜 3,529円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（買付者）: 1,884.5円 〜 2,099円 UBS証券 類似企業比較法 UBS証券株式会社 · 類似企業比較法（対象会社）: 1,915円 〜 2,598円 DCF法 UBS証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,356円 〜 3,205円 市場株価平均法 UBS証券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 1,884.5円 〜 2,099円 プルータス・コンサルティング 類似会社比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似会社比較法（特別委員会）: 1,953円 〜 2,171円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 2,149円 〜 3,067円 市場株価法 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法（特別委員会）: 1,884.5円 〜 2,099円 買付価格 2,800円 1,5002,0002,5003,0003,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
事業会社[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[7]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,300円 から、公開買付価格 2,800円 まで +21.7%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2024年5月8日 対象会社・特別委員会（要請） 2,500円[8]
2024年5月9日 買付者 2,300円[9]
2024年5月21日 買付者 2,450円[10]
2024年5月29日 買付者 2,550円[11]
2024年6月4日 買付者 2,585円[12]
2024年6月12日 買付者 2,690円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,800円 [1] 2,690円[14] → 2,800円[1]
買付期間（開始） 2024年6月17日 [15] —
買付期間（終了） 2024年9月11日 [16] 2024年8月13日[15] → 2024年8月28日[17] → 2024年9月11日[16]
買付期間（営業日数） 61営業日 [16] 40営業日[15] → 51営業日[17] → 61営業日[16]
買付予定数の下限 41,117,700株 [18] —
応募株券等の総数 51,946,863株 [19] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年6月13日 48.6%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年6月13日 41.8%[20]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年6月13日 42.8%[21]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年6月13日 33.4%[22]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
野村證券株式会社 買付者 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,571円 〜 2,075円[23] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,391円 〜 3,529円[24] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 買付者 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,884.5円 〜 2,099円[25] 割引率 — 永久成長率 —
UBS証券株式会社 対象会社 類似企業比較法 1株当たり株式価値 1,915円 〜 2,598円[26] 割引率 — 永久成長率 —
UBS証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,356円 〜 3,205円[27] 割引率 7.0% 〜 7.5%[28] 永久成長率 1.5% 〜 2.0%[28]
UBS証券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,884.5円 〜 2,099円[29] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,953円 〜 2,171円[30] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,149円 〜 3,067円[31] 割引率 6.1% 〜 7.0%[32] 永久成長率 0.0%[33]
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 1,884.5円 〜 2,099円[34] 割引率 — 永久成長率 —

書類間の変更・食い違い

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年6月17日 キリンホールディングス株式会社 S100TMRX
意見表明報告書 2024年6月17日 株式会社ファンケル S100TMVJ
訂正公開買付届出書 2024年6月24日 キリンホールディングス株式会社 S100TRC2
訂正公開買付届出書 2024年6月26日 キリンホールディングス株式会社 S100TUUE
訂正公開買付届出書 2024年7月29日 キリンホールディングス株式会社 S100U4E3
訂正意見表明報告書 2024年7月29日 株式会社ファンケル S100U4EN
訂正公開買付届出書 2024年8月7日 キリンホールディングス株式会社 S100U65C
訂正意見表明報告書 2024年8月7日 株式会社ファンケル S100U6FA
訂正公開買付届出書 2024年8月28日 キリンホールディングス株式会社 S100UABH
訂正意見表明報告書 2024年8月28日 株式会社ファンケル S100UAKJ
公開買付報告書 2024年9月12日 キリンホールディングス株式会社 S100UD6T

出典（原文の抜粋）

  1. 訂正公開買付届出書（S100U65C） 2024年8月7日提出
    本公開買付けにおける買付け等の価格(以下「本公開買付価格」といいます。)を対象者株式１株当たり2,690円から2,800円に変更する
  2. 訂正意見表明報告書（S100UAKJ） 2024年8月28日提出
    終値1,884.5円に対して48.58％
  3. 公開買付報告書（S100UD6T） 2024年9月12日提出
    応募株券等の総数(51,946,863株)が買付予定数の下限(41,117,700株)以上となりましたので
  4. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    本公開買付けにおいて、公開買付者は、当社の完全子会社化を企図しているため、買付予定数の下限を41,117,700株(所有割合：33.82％に設定しており
  5. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    公開買付者は1907年２月に麒麟麦酒株式会社として設立され、同年７月に東京証券取引所に上場しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    2024年２月22日開催の当社取締役会における決議により本特別委員会（下記「③ 当社が本公開買付けに賛同するに至った意思決定の過程及び理由」において定義します。以下同じです。）を設置し、本特別委員会に対し、本取引における手続の公正性、取引条件の妥当性等について諮問いたしました
  7. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    公開買付者及び当社から独立した本特別委員会独自の第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング（以下「プルータス」といいます。）を
  8. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    本特別委員会は、2024年５月８日開催の第７回特別委員会において、当社が公開買付者から受領する公開買付価格の初回提案が2,500円を下回るような水準である場合には
  9. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    2024年５月９日に、本公開買付けにおける買付け等の価格として、当社株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）を2,300円
  10. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    2024年５月21日に、本公開買付価格を2,450円
  11. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    2024年５月29日に、本公開買付価格を2,550円
  12. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    2024年６月４日に、本公開買付価格を2,585円
  13. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    2024年６月12日に、本公開買付価格を2,690円
  14. 公開買付届出書（S100TMRX） 2024年6月17日提出
    取締役会決議により本公開買付価格を１株当たり2,690円と決定いたしました
  15. 訂正公開買付届出書（S100U4E3） 2024年7月29日提出
    買付け等の期間 2024年６月17日(月曜日)から2024年８月13日(火曜日)まで(40営業日)
  16. 訂正公開買付届出書（S100UABH） 2024年8月28日提出
    買付け等の期間 2024年６月17日(月曜日)から2024年９月11日(水曜日)まで(61営業日)
  17. 訂正公開買付届出書（S100U65C） 2024年8月7日提出
    買付け等の期間 2024年６月17日(月曜日)から2024年８月28日(水曜日)まで(51営業日)
  18. 公開買付届出書（S100TMRX） 2024年6月17日提出
    41,117,700株(所有割合：33.82％)(注３)を買付予定数の下限として設定しており
  19. 公開買付報告書（S100UD6T） 2024年9月12日提出
    応募株券等の総数(51,946,863株)が買付予定数の下限(41,117,700株)以上となりました
  20. 訂正意見表明報告書（S100UAKJ） 2024年8月28日提出
    同日までの直近１か月間の終値単純平均値1,974 円（小数点以下を四捨五入。以下、終値単純平均値の計算において同じです。）に対して41.84％のプレミアム
  21. 訂正意見表明報告書（S100UAKJ） 2024年8月28日提出
    同日までの直近３か月間の終値単純平均値1,961円に対して42.78％のプレミアム
  22. 訂正意見表明報告書（S100UAKJ） 2024年8月28日提出
    同日までの直近６か月間の終値単純平均値2,099円に対して33.40％のプレミアム
  23. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    類似会社比較法： 1,571円から2,075円
  24. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    ＤＣＦ法 ： 2,391円から3,529円
  25. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    市場株価平均法： 1,884.5円から2,099円
  26. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    類似企業比較法： 1,915円～2,598円
  27. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    ＤＣＦ法： 2,356円～3,205円
  28. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    なお、割引率は7.0％～7.5％を採用し、継続価値の算定にあたっては、永久成長率法及び倍率法を採用し、永久成長率は1.5％～2.0％
  29. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    市場株価平均法： 1,884.5円～2,099円
  30. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    類似会社比較法： 1,953円から2,171円
  31. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    ＤＣＦ法： 2,149円から3,067円
  32. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    なお、割引率は加重平均資本コストとし、6.1％～7.0％を採用しております。
  33. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    永久成長率は０％
  34. 意見表明報告書（S100TMVJ） 2024年6月17日提出
    市場株価法： 1,884.5円から2,099円