公開買付け · TOB · 終了
日東化工株式会社5104
買付者: 株式会社エンビプロ・ホールディングス · 業種: ゴム製品 · 公開買付届出書の提出日: 2023年2月13日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
買付者対象会社
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 事業会社[5]
- 入札（複数の候補から選定）
- 記載なし
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- あり[6]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 記載なし
- フェアネス・オピニオン
- 記載なし
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 480円 から、公開買付価格 490円 まで +2.1%（提案価格は1通り）。
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 490円 [1] | — |
| 買付予定数の下限 | 2,558,300株 [10] | — |
| 応募株券等の総数 | 3,212,101株 [11] | — |
| 結果 | 成立 [3] | — |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2023年2月9日 | 11.9%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2023年2月9日 | 19.8%[12] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2023年2月9日 | 22.5%[13] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2023年2月9日 | 22.8%[14] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| ニンバスアソシエイツ株式会社 | 買付者 | 類似上場会社比較法 | 1株当たり株式価値 0円 〜 78円[15] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| ニンバスアソシエイツ株式会社 | 買付者 | DCF法 | 1株当たり株式価値 378円 〜 512円[16] | 割引率 7.0%[17] | 永久成長率 0.5% 〜 1.5%[18] |
| ニンバスアソシエイツ株式会社 | 買付者 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 399円 〜 438円[19] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社日本M&Aセンター | 対象会社 | DCF法 | 1株当たり株式価値 409円 〜 508円[20] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社日本M&Aセンター | 対象会社 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 399円 〜 409円[21] | 割引率 — | 永久成長率 — |
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2023年2月13日 | 株式会社エンビプロ・ホールディングス | S100Q7HS |
| 意見表明報告書 | 2023年2月13日 | 日東化工株式会社 | S100Q7RV |
| 公開買付報告書 | 2023年3月29日 | 株式会社エンビプロ・ホールディングス | S100QHN5 |
出典（原文の抜粋）
- 公開買付届出書（S100Q7HS） 2023年2月13日提出
最終的に2023年２月10日開催の定時取締役会において、本公開買付価格を１株当たり490円と決定いたしました。
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
2023年２月９日の当社株式の東京証券取引所市場スタンダード市場における終値438円に対して11.87％、
- 公開買付報告書（S100QHN5） 2023年3月29日提出
応募株券等の総数(3,212,101株)が買付予定数の下限(2,558,300株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
当社を公開買付者の完全子会社とすることにより、一貫した経営方針の下で、必要な施策を迅速に実行できる意思決定体制を整備し、公開買付者の経営資源及びノウハウを最大限活用していくことが、両社の企業価値向上に資するものであると考え、当社を連結子会社とするにとどまらず、本取引を通じた当社の完全子会社化が必要であるとの結論に至ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
買付け前の公開買付者及びその特別関係者の所有割合が０％で、対象者の完全子会社化を目的とする公開買付け事例（自己株公開買付及びマネジメントバイアウトを除く。）として、2019年12月から2022年12月の間に公表され成立した16件
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
本特別委員会を、当社取締役会から独立した合議体であると同時に、当社及び当社の少数株主の利益を図る立場に立って本諮問事項について検討・判断する組織として位置付け
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
公開買付者は、2022年12月28日に公開買付者が当社に提示した意向表明書に記載された本公開買付価格（480円）について
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
「当社の経営陣が同社の特別委員会のメンバーとも協議した上で公開買付者から提案された本公開買付価格は当社の少数株主に対する企業価値及びシナジーの適正な分配という観点から不十分であると考えており、500円（2023年１月16日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値384円に対して30.21％、過去１ヶ月間（2022年12月19日から2023年１月16日）の終値単純平均値388円に対して28.87％、過去３ヶ月間（2022年10月17日から2023年１月16日）の終値単純平均値393円に対して27.23％、過去６ヶ月間（2022年７月19日から2023年１月16日）の終値単純平均値398円に対して25.63％を加えた価格に相当）以上に引き上げることを公開買付者に要請したい」旨の連絡をしました。
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
490円（2023年１月25日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値396円に対して23.74％、過去１ヶ月間（2022年12月26日から2023年１月25日）の終値単純平均値386円に対して26.94％、過去３ヶ月間（2022年10月26日から2023年１月25日）の終値単純平均値392円に対して25.00％、過去６ヶ月間（2022年７月26日から2023年１月25日）の終値単純平均値397円に対して23.43％を加えた価格に相当）を本公開買付価格として公開買付者に提案したいこと。
- 公開買付届出書（S100Q7HS） 2023年2月13日提出
買付予定数の下限を2,558,300株(所有割合：66.67％)としており
- 公開買付報告書（S100QHN5） 2023年3月29日提出
応募株券等の総数(3,212,101株)が買付予定数の下限(2,558,300株)以上となりました
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
過去１ヶ月間（2023年１月10日から2023年２月９日）の終値単純平均値409円に対して19.80％
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
過去３ヶ月間（2022年11月10日から2023年２月９日）の終値単純平均値400円に対して22.50％
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
過去６ヶ月間（2022年８月10日から2023年２月９日）の終値単純平均値399円に対して22.81％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となります
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
類似上場会社比較法：0円～78円
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
DCF法 ：378円～512円
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
７％を採用しており
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
永久成長率を0.5％から1.5％として分析している
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
市場株価法 ：399円～438円
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
DCF法 ：409円～508円
- 意見表明報告書（S100Q7RV） 2023年2月13日提出
市場株価法：399円～409円