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公開買付け · MBO · 終了

フロイント産業株式会社6312

買付者: 株式会社友 · 業種: 機械 · 公開買付届出書の提出日: 2025年7月15日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,085円[1]
プレミアム（前営業日終値）
42.6%[2]
2025年7月11日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会
PwCアドバイザリー DCF方式 PwCアドバイザリー合同会社 · DCF方式（対象会社）: 861円 〜 1,117円 市場株価基準方式 PwCアドバイザリー合同会社 · 市場株価基準方式（対象会社）: 734円 〜 761円 ガーディアン・アドバイザーズ 類似会社比較法 ガーディアン・アドバイザーズ株式会社 · 類似会社比較法（特別委員会）: 903円 〜 961円 DCF法 ガーディアン・アドバイザーズ株式会社 · DCF法（特別委員会）: 726円 〜 1,147円 市場株価平均法 ガーディアン・アドバイザーズ株式会社 · 市場株価平均法（特別委員会）: 734円 〜 761円 買付価格 1,085円 8009001,0001,100

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
ガーディアン・アドバイザーズ株式会社[7]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,000円 から、公開買付価格 1,085円 まで +8.5%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 1,000円[8]
— 買付者 1,010円[9]
— 買付者 1,050円[10]
— 買付者 1,085円[11]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,085円 [1] —
買付期間（開始） 2025年7月15日 [12] —
買付期間（終了） 2025年10月28日 [13] 2025年9月30日[12] → 2025年10月14日[14] → 2025年10月28日[13]
買付期間（営業日数） 71営業日 [13] 52営業日[12] → 61営業日[14] → 71営業日[13]
買付予定数の下限 6,727,900株 [15] 7,499,301株[16] → 7,408,300株[17] → 7,408,200株[18] → 6,727,900株[15]
応募株券等の総数 11,165,030株 [19] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [20] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年7月11日 42.6%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年7月11日 46.4%[21]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年7月11日 47.8%[22]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年7月11日 44.5%[23]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
PwCアドバイザリー合同会社 対象会社 ＤＣＦ方式 1株当たり株式価値 861円 〜 1,117円[24] 割引率 8.0% 〜 10.0%[25] 永久成長率 0.5% 〜 1.5%[26]
PwCアドバイザリー合同会社 対象会社 市場株価基準方式 1株当たり株式価値 734円 〜 761円[27] 割引率 — 永久成長率 —
ガーディアン・アドバイザーズ株式会社 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 903円 〜 961円[28] 割引率 — 永久成長率 —
ガーディアン・アドバイザーズ株式会社 特別委員会 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 726円 〜 1,147円[29] 割引率 9.2% 〜 11.8%[30] 永久成長率 0.5% 〜 1.5%[31]
ガーディアン・アドバイザーズ株式会社 特別委員会 市場株価平均法 1株当たり株式価値 734円 〜 761円[32] 割引率 — 永久成長率 —

書類間の変更・食い違い

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年7月15日 株式会社友 S100WD7F
意見表明報告書 2025年7月15日 フロイント産業株式会社 S100WD7M
訂正公開買付届出書 2025年8月6日 株式会社友 S100WH5N
訂正意見表明報告書 2025年8月8日 フロイント産業株式会社 S100WIA4
訂正公開買付届出書 2025年8月27日 株式会社友 S100WLLW
訂正意見表明報告書 2025年8月28日 フロイント産業株式会社 S100WLPQ
訂正公開買付届出書 2025年9月29日 株式会社友 S100WS31
訂正意見表明報告書 2025年9月30日 フロイント産業株式会社 S100WSCW
訂正公開買付届出書 2025年10月14日 株式会社友 S100WV2H
訂正意見表明報告書 2025年10月15日 フロイント産業株式会社 S100WV6J
公開買付報告書 2025年10月29日 株式会社友 S100WXCN

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100WD7F） 2025年7月15日提出
    以上の協議及び交渉を経て、公開買付者は、2025年７月14日、本公開買付価格を1,085円とし、本取引の一環として本公開買付けを実施することを決定しました。
  2. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2025年７月11日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値761円に対して42.58％
  3. 公開買付報告書（S100WXCN） 2025年10月29日提出
    応募株券等の総数(11,165,030株)が買付予定数の下限(6,727,900株)以上となりましたので、公開買付開始公告(その後に提出された公開買付条件等の変更の公告により訂正された事項を含みます。)及び公開買付届出書(その後に提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    伏島巖氏は、上記のとおり当社グループの中長期的な成長戦略とありたい姿を検討している過程で、選択肢のひとつとして当社株式の非公開化についての検討を開始したとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    本取引は、当社の代表取締役である伏島巖氏が出資する公開買付者が実施するものであり、伏島巖氏は、本取引後も継続して当社の経営にあたることを予定していることから、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)(注３)に該当するとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    当社社外取締役兼独立役員である田中尚氏及び久米龍一氏(株式会社廣貫堂 取締役会長、ネオサイエンス株式会社 代表取締役会長)並びに当社社外監査役兼独立役員である泉本小夜子氏(公認会計士、泉本公認会計士事務所代表)及び濱田和成氏(弁護士、矢吹法律事務所パートナー)の４名によって構成される特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)を設置いたしました。
  7. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    2025年５月９日開催の第８回特別委員会において、独自の第三者算定機関としてガーディアン・アドバイザーズ株式会社(以下「ガーディアン・アドバイザーズ」といいます。)を選任いたしました。
  8. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    本公開買付価格を1,000円とする初回提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    本公開買付価格を1,010円とする旨の再提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    本公開買付価格を1,050円とする旨の再提案を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    本公開買付価格を1,085円とする旨の最終提案を行ったとのことです。
  12. 訂正公開買付届出書（S100WLLW） 2025年8月27日提出
    買付け等の期間 2025年７月15日(火曜日)から2025年９月30日(火曜日)まで(52営業日)
  13. 訂正公開買付届出書（S100WV2H） 2025年10月14日提出
    買付け等の期間 2025年７月15日(火曜日)から2025年10月28日(火曜日)まで(71営業日)
  14. 訂正公開買付届出書（S100WS31） 2025年9月29日提出
    買付け等の期間 2025年７月15日(火曜日)から2025年10月14日(火曜日)まで(61営業日)
  15. 訂正公開買付届出書（S100WV2H） 2025年10月14日提出
    合計 12,393,713(株) 6,727,900(株) ―(株)
  16. 公開買付届出書（S100WD7F） 2025年7月15日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて7,499,301株(所有割合：44.30％)を買付予定数の下限として設定しており
  17. 訂正公開買付届出書（S100WH5N） 2025年8月6日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて 7,408,300株(所有割合： 43.76％)を買付予定数の下限として設定しており
  18. 訂正公開買付届出書（S100WS31） 2025年9月29日提出
    応募株券等の数の合計が買付予定数の下限(7,408,200株)に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  19. 公開買付報告書（S100WXCN） 2025年10月29日提出
    応募株券等の総数(11,165,030株)が買付予定数の下限(6,727,900株)以上となりました
  20. 公開買付届出書（S100WD7F） 2025年7月15日提出
    また、本取引がマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当し、構造的な利益相反の問題が存在するため
  21. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    過去１ヶ月間(2025年６月12日から2025年７月11日まで)の終値の単純平均値741円に対して46.42％
  22. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    過去３ヶ月間(2025年４月14日から2025年７月11日まで)の終値の単純平均値734円に対して47.82％
  23. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    過去６ヶ月間(2025年１月14日から2025年７月11日まで)の終値の単純平均値751円に対して44.47％
  24. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    ＤＣＦ方式 ：861円～1,117円
  25. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    その際、8.0％～10.0％の割引率を採用しております。
  26. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    0.5％～1.5％の永久成長率を採用しております。
  27. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    市場株価基準方式 ：734円～761円
  28. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    類似会社比較法 ：903円～961円
  29. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    ＤＣＦ法 ：726円～1,147円
  30. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    なお、割引率は9.2％～11.8％を採用し
  31. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    永久成長率は0.5％～1.5％として算定しております。
  32. 意見表明報告書（S100WD7M） 2025年7月15日提出
    市場株価平均法 ：734円～761円