公開買付け · TOB · 終了

水道機工株式会社6403

買付者: メタウォーター株式会社 · 業種: 機械 · 公開買付届出書の提出日: 2026年2月6日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）

4,050円^[1]

プレミアム（前営業日終値）

14.1%^[2]

2026年2月4日

結果

成立^[3]

算定人

2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社

取引の性格

分類: 非公開化 ^[4]
買付者の類型: 事業会社^[5]
入札（複数の候補から選定）: 記載なし
対抗提案: 記載なし
特別委員会: あり^[6]
特別委員会が独自に起用した算定人: 記載なし
フェアネス・オピニオン: 記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 3,600円から、公開買付価格 4,050円まで +12.5%（提案価格は9通り）。

日付	提案した側	1株当たりの価格
2026年1月7日	買付者	3,600円^[7]
2026年1月14日	買付者	3,700円^[8]
2026年1月21日	買付者	3,800円^[9]
2026年1月26日	買付者	3,850円^[10]
2026年1月28日	買付者	3,900円^[11]
2026年2月2日	買付者	3,930円^[12]
2026年2月2日	対象会社・特別委員会（要請）	4,300円^[13]
2026年2月4日	買付者	4,000円^[14]
2026年2月4日	買付者	4,050円^[15]
2025年12月25日	買付者	3,400円^[16]

公開買付けの条件

項目	値	変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり）	4,050円 ^[1]	—
買付予定数の下限	669,400株 ^[17]	—
応募株券等の総数	1,493,025株 ^[18]	—
結果	成立 ^[3]	—

プレミアム（書類記載値）

基準	基準日	値
前営業日終値	2026年2月4日	14.1%^[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値	2026年2月4日	18.7%^[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値	2026年2月4日	27.0%^[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値	2026年2月4日	33.8%^[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人	算定を依頼した側	算定方法	1株当たり株式価値	割引率	永久成長率
みずほ証券株式会社	買付者	類似企業比較法	1株当たり株式価値 3,731円〜 4,550円^[22]	割引率 —	永久成長率 —
みずほ証券株式会社	買付者	DCF法	1株当たり株式価値 3,153円〜 4,218円^[23]	割引率 —	永久成長率 —
みずほ証券株式会社	買付者	市場株価基準法	1株当たり株式価値 3,026円〜 3,550円^[24]	割引率 —	永久成長率 —
山田&パートナーズアドバイザリー株式会社	対象会社	類似会社比較法	1株当たり株式価値 4,036円〜 4,872円^[25]	割引率 —	永久成長率 —
山田&パートナーズアドバイザリー株式会社	対象会社	DCF法	1株当たり株式価値 3,564円〜 5,065円^[26]	割引率 6.7% 〜 8.2%^[27]	永久成長率 0.0% 〜 1.0%^[28]
山田&パートナーズアドバイザリー株式会社	対象会社	市場株価法	1株当たり株式価値 3,026円〜 3,550円^[29]	割引率 —	永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類	提出日	提出者	docID
公開買付届出書	2026年2月6日	メタウォーター株式会社	`S100XJTI`
意見表明報告書	2026年2月6日	水道機工株式会社	`S100XJUS`
公開買付報告書	2026年3月25日	メタウォーター株式会社	`S100XU11`

出典（原文の抜粋）

公開買付届出書（S100XJTI） 2026年2月6日提出
本公開買付価格である 4,050 円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2026年２月４日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式の終値 3,550 円に対して 14.08 ％
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
本公開買付けの公表日の前営業日である2026年２月４日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,550円に対して14.08％
公開買付報告書（S100XU11） 2026年3月25日提出
応募株券等の数の合計( 1,493,025 株)が買付予定数の下限(669,400株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
当社の株主を公開買付者と当社の親会社である東レのみとし、当社株式を非公開化することを目的とした一連の取引
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
本日現在、公開買付者は当社株式を所有しておりません。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
本特別委員会は、2025年９月30日に開催された第１回の本特別委員会において、山田＆パートナーズアドバイザリーの独立性及び専門性に問題がないことを確認した上で、山田＆パートナーズアドバイザリーが当社の第三者算定機関に就任することを承認しております。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
公開買付者は、当社及び本特別委員会に対し、2026年１月７日に、本公開買付価格を3,600円（提案日の前営業日である2026年１月６日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,255円に対して10.60％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,060円に対して17.65％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,005円に対して19.80％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値2,831円に対して27.16％のプレミアムを加えた価格）とする、２回目の提案を書面で行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
公開買付者は、当社及び本特別委員会に対し、2026年１月14日に、本公開買付価格を3,700円（提案日の前営業日である2026年１月13日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,225円に対して14.73％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,107円に対して19.09％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,031円に対して22.07％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値2,879円に対して28.52％のプレミアムを加えた価格）とする、３回目の提案を書面で行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
公開買付者は、当社及び本特別委員会に対し、2026年１月21日に、本公開買付価格を3,800円（提案日の前営業日である2026年１月20日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,525円に対して7.80％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,255円に対して16.74％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,092円に対して22.90％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値2,939円に対して29.30％のプレミアムを加えた価格）とする、４回目の提案を書面で行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
公開買付者は、当社及び本特別委員会に対し、2026年１月26日に、本公開買付価格を3,850円（提案日の前営業日である2026年１月23日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,510円に対して9.69％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,327円に対して15.72％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,128円に対して23.08％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値2,967円に対して29.76％のプレミアムを加えた価格）とする、５回目の提案を書面で行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
公開買付者は、当社及び本特別委員会に対し、2026年１月28日に、本公開買付価格を3,900円（提案日の前営業日である2026年１月27日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,455円に対して12.88％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,386円に対して15.18％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,146円に対して23.97％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値2,985円に対して30.65％のプレミアムを加えた価格）とする、６回目の提案を書面で行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
公開買付者は、当社及び本特別委員会に対し、2026年２月２日に、本公開買付価格を3,930円（提案日の前営業日である2026年１月30日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,280円に対して19.82％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,406円に対して15.38％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,173円に対して23.86％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値3,004円に対して30.83％のプレミアムを加えた価格）とする、７回目の提案を書面で行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
これに対して、公開買付者は、2026年２月２日に、本特別委員会から、第７回目の提案価格は当社の本源的価値を十分に反映しているとはいえず、本公開買付けへの応募を推奨できる状況にはないとして、本公開買付価格を4,300円に引き上げることを要請する旨の回答を受けたとのことです。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
公開買付者は、当社及び本特別委員会に対し、2026年２月４日に、本公開買付価格を4,000円（提案日の前営業日である2026年２月３日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,570円に対して12.04％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,407円に対して17.41％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,184円に対して25.63％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値3,018円に対して32.54％のプレミアムを加えた価格）とする、８回目の提案を書面で行ったとのことです。
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
公開買付者は、当社及び本特別委員会に対し、2026年２月４日に、本公開買付価格を4,050円（提案日の前営業日である2026年２月３日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,570円に対して13.45％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,407円に対して18.87％、同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,184円に対して27.20％、同過去６ヶ月間の終値単純平均値3,018円に対して34.19％のプレミアムを加えた価格）とする旨、これ以上の提案価格の引上げは困難な状況にあるため最終提案価格とする旨の９回目の提案を書面で行ったところ
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
2025年12月25日に、当社が2026年３月期の期末配当を無配とすることを前提に、本公開買付けにおける当社株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）を3,400円
公開買付届出書（S100XJTI） 2026年2月6日提出
買付予定数の下限を669,400株(所有割合：15.60％)
公開買付報告書（S100XU11） 2026年3月25日提出
応募株券等の数の合計( 1,493,025 株)
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,413円に対して18.66％
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
同過去３ヶ月間の終値単純平均値3,190円に対して26.96％
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
同過去６ヶ月間の終値単純平均値3,026円に対して33.84％のプレミアムをそれぞれ加えた価格
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
類似企業比較法：3,731円～4,550円
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
DCF法：3,153円～4,218円
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
市場株価基準法：3,026円～3,550円
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
類似会社比較法：4,036円～4,872円
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
DCF法：3,564円～5,065円
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
割引率は加重平均資本コストを採用し、6.67％～8.15％を採用しており
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
永久成長率を０％～１％とし
意見表明報告書（S100XJUS） 2026年2月6日提出
市場株価法：3,026円～3,550円