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公開買付け · MBO · 終了

I‐PEX株式会社6640

買付者: UDON株式会社 · 業種: 電気機器 · 公開買付届出書の提出日: 2024年11月8日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,950円[1]
プレミアム（前営業日終値）
88.5%[2]
2024年11月6日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
大和証券 類似会社比較法 大和証券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 1,381円 〜 2,993円 DCF法 大和証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,711円 〜 3,923円 市場株価法 大和証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,564円 〜 1,828円 買付価格 2,950円 1,5002,0002,5003,0003,5004,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,750円 から、公開買付価格 2,950円 まで +7.3%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2024年10月31日 対象会社・特別委員会（要請） 3,050円[8]
— 買付者 2,750円[9]
— 買付者 2,850円[10]
— 買付者 2,900円[11]
— 買付者 2,950円[12]
2024年11月1日 買付者 2,950円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,950円 [1] —
買付予定数の下限 5,042,000株 [14] —
応募株券等の総数 9,580,247株 [15] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [16] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年11月6日 88.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年11月6日 88.6%[17]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年11月6日 81.8%[18]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年11月6日 61.4%[19]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
大和証券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,381円 〜 2,993円[20] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,711円 〜 3,923円[21] 割引率 7.3% 〜 8.6%[22] 永久成長率 0.5% 〜 1.5%[23]
大和証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,564円 〜 1,828円[24] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年11月8日 UDON株式会社 S100UO6K
意見表明報告書 2024年11月8日 I‐PEX株式会社 S100UO9K
公開買付報告書 2024年12月20日 UDON株式会社 S100UZFS

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100UO6K） 2024年11月8日提出
    本公開買付価格を2,950円とし、本取引の一環として本公開買付けを実施することを決定しました。
  2. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    2024年11月６日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,565円に対して88.50％
  3. 公開買付報告書（S100UZFS） 2024年12月20日提出
    応募株券等の数の合計（9,580,247株）が買付予定数の下限（5,042,000株）以上となりましたので、本公開買付けに係る公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    公開買付者が本公開買付け及び本スクイーズアウト手続（以下に定義します。以下同じです。）を実施することにより当社が発行する普通株式（以下「当社株式」といいます。）が上場廃止となる予定であることを前提として行われたものです。
  5. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し、創業者一族の１人であり当社の執行役員である小西達也氏及び創業者一族の１人であり当社の取締役である小西玲仁氏は当社の事業内容を熟知しており、本取引後も継続して当社の経営にあたり
  6. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    本特別委員会は、市場における潜在的な買収者の有無を調査・検討する、いわゆる積極的なマーケット・チェック（本取引の公表前における入札手続等を含みます。）については、情報管理の観点等から実務上の問題があることを踏まえ、本公開買付けを含む本取引の公正性を担保するために実施された各種措置の内容、その他本取引における具体的な状況に鑑みて、これを実施しなくとも特段、本取引の公正性が阻害されることはない旨の判断をしております。
  7. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    2024年８月６日に、当社から、本特別委員会（下記「③ 当社が本公開買付けに賛同するに至った意思決定の過程及び理由」に定義します。以下同じです。）を設置し、本取引の実施に向けた協議・交渉に応じる旨の連絡を受けたとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    公開買付者は、2024年10月31日、本特別委員会より、当社の第三者算定機関による当社の株式価値の試算結果や当社の少数株主の利益保護の観点等を考慮して、本公開買付価格を3,050円とすることを検討するよう要請を受けたとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    本公開買付価格を2,750円とする初回提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    本公開買付価格を2,850円とする旨の再提案を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    本公開買付価格を2,900円とする旨の再提案を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    本公開買付価格を2,950円とする旨の最終提案を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    2024年11月１日、本公開買付価格を前回提案価格と同額の2,950円
  14. 公開買付届出書（S100UO6K） 2024年11月8日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて5,042,000株（所有割合：27.18％）を買付予定数の下限として設定しており
  15. 公開買付報告書（S100UZFS） 2024年12月20日提出
    応募株券等の数の合計（9,580,247株）が買付予定数の下限（5,042,000株）以上となりましたので
  16. 公開買付届出書（S100UO6K） 2024年11月8日提出
    対象者は、本取引がマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し、構造的な利益相反の問題が存在するため
  17. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値1,564円に対して88.62％
  18. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値1,623円に対して81.76％
  19. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値1,828円に対して61.38％のプレミアムが加算されており
  20. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    類似会社比較法：1,381円～2,993円
  21. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    ＤＣＦ法 ：2,711円～3,923円
  22. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    割引率は加重平均資本コスト（WACC：Weighted Average Cost of Capital）を採用し、7.25％～8.56％を使用しており
  23. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    永久成長率を0.50％～1.50％として算定しております
  24. 意見表明報告書（S100UO9K） 2024年11月8日提出
    市場株価法 ：1,564円～1,828円