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公開買付け · TOB · 終了

株式会社キョウデン6881

買付者: 株式会社クラフト · 業種: 電気機器 · 公開買付届出書の提出日: 2023年8月10日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
600円[1]
プレミアム（前営業日終値）
33.9%[2]
2023年8月8日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
山田コンサルティンググループ 類似会社比較法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 531円 〜 696円 DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 397円 〜 750円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 448円 〜 480円 買付価格 600円 400500600700

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 570円 から、公開買付価格 600円 まで +5.3%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年7月26日 買付者 570円[7]
2023年8月1日 買付者 590円[8]
— 対象会社・特別委員会（要請） 640円[9]
2023年8月4日 買付者 590円[10]
— 対象会社・特別委員会（要請） 620円[11]
2023年8月8日 買付者 600円[12]
2023年7月24日 買付者 538円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 600円 [1] —
買付予定数の下限 949,100株 [14] —
応募株券等の総数 16,174,965株 [15] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年8月8日 33.9%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年8月8日 31.6%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年8月8日 30.4%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年8月8日 25.0%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 531円 〜 696円[19] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 397円 〜 750円[20] 割引率 6.5% 〜 7.5%[21] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[22]
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 448円 〜 480円[23] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年8月10日 株式会社クラフト S100RO4C
意見表明報告書 2023年8月10日 株式会社キョウデン S100ROEY
公開買付報告書 2023年9月26日 株式会社クラフト S100RWTX

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100RO4C） 2023年8月10日提出
    公開買付者は、2023年８月９日、本公開買付価格を600円とし、本取引の一環として本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    基準日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値448円に対して33.93％
  3. 公開買付報告書（S100RWTX） 2023年9月26日提出
    応募株券等の総数（16,174,965株）が買付予定数の下限（949,100株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    橋本氏は、当社の株主に発生する可能性がある株価の下落による株式価値の毀損を回避しつつ、短期的な市場株価の変動にとらわれることなく長期的な視点で当社事業の基盤強化を大胆かつ迅速に実施し、当社が「技術力のキョウデン」としての地位を高めていくことに挑戦できるという点で、当社株式を非公開化することが当社の企業価値向上のために最も有効な手段であると考えているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    当社の創業者であり、当社の支配株主かつ第２位株主（2023年３月31日時点）である橋本氏により2013年12月２日に設立された株式会社であり、橋本氏がその発行済株式の全てを所有しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    長谷川洋二氏（当社の独立社外取締役、弁護士、長谷川洋二法律事務所代表）、仁科秀隆氏（弁護士、中村・角田・松本法律事務所）及び鏡高志氏（公認会計士、髙野総合コンサルティング株式会社代表取締役）の３名から構成される本特別委員会
  7. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    公開買付者は、2023年７月26日、当社に対して本公開買付価格を570円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    公開買付者は、2023年８月１日、当社に対して本公開買付価格を590円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    長期に亘り当社の株式を保有いただいている当社の少数株主の利益を十分に確保したい旨の本特別委員会の意見等を踏まえて、本公開買付価格を640円とする旨の提案を受けたとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    2023年８月４日、当社に対して再度、本公開買付価格を590円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    より高い買付価格を要請することが適切である旨の本特別委員会の意見等を踏まえて、本公開買付価格を620円とする旨の提案を受けたとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    2023年８月８日、当社に対して本公開買付価格を600円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    2023年７月24日、当社の財務情報、当社株式の市場株価動向、株価純資産倍率（ＰＢＲ）等の株価指標、当社より受領した本事業計画、本公開買付けに対する応募の見通し等を総合的に勘案し、本公開買付価格を538円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  14. 公開買付届出書（S100RO4C） 2023年8月10日提出
    本公開買付けにおける買付予定数の下限を949,100株（所有割合：1.91％）と設定しており
  15. 公開買付報告書（S100RWTX） 2023年9月26日提出
    応募株券等の総数（16,174,965株）が買付予定数の下限（949,100株）以上となりましたので
  16. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    基準日までの直近１ヶ月間の取引成立日の終値単純平均値456円に対して31.58％
  17. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    同直近３ヶ月間の取引成立日の終値単純平均値460円に対して30.43％
  18. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    同直近６ヶ月間の取引成立日の終値単純平均値480円に対して25.00％のプレミアムが加算された
  19. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    類似会社比較法 ：531円から696円
  20. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    ＤＣＦ法 ：397円から750円
  21. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    割引率は加重平均資本コスト(ＷＡＣＣ：Weighted Average Cost of Capital)とし、6.49％から7.49％を採用しており
  22. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    永久成長率を△0.50％から0.50％として分析しております
  23. 意見表明報告書（S100ROEY） 2023年8月10日提出
    市場株価法 ：448円から480円