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公開買付け · TOB · 終了

株式会社フォーラムエンジニアリング7088

買付者: KJ003株式会社 · 業種: サービス業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年11月11日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,710円[1]
プレミアム（前営業日終値）
34.1%[2]
2025年11月7日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザ… DCF法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · DCF法（対象会社）: 1,566円 〜 1,993円 市場株価法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,215円 〜 1,280円 山田コンサルティンググループ 類似会社比較法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 類似会社比較法（特別委員会）: 1,010円 〜 1,116円 DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（特別委員会）: 1,554円 〜 1,972円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（特別委員会）: 1,215円 〜 1,280円 買付価格 1,710円 1,0001,2001,4001,6001,8002,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
投資ファンド[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
山田コンサルティンググループ株式会社[7]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,510円 から、公開買付価格 1,710円 まで +13.3%（提案価格は6通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2025年9月2日 買付者 1,510円[8]
2025年10月14日 買付者 1,650円[9]
2025年10月20日 買付者 1,680円[10]
2025年10月28日 買付者 1,700円[11]
2025年11月3日 買付者 1,705円[12]
2025年11月5日 買付者 1,710円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,710円 [1] —
買付予定数の下限 15,613,500株 [14] —
応募株券等の総数 29,761,258株 [15] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年11月7日 34.1%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年11月7日 36.9%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年11月7日 33.6%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年11月7日 40.7%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,566円 〜 1,993円[19] 割引率 — 永久成長率 —
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,215円 〜 1,280円[20] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,010円 〜 1,116円[21] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,554円 〜 1,972円[22] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 1,215円 〜 1,280円[23] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年11月11日 KJ003株式会社 S100X1E8
意見表明報告書 2025年11月11日 株式会社フォーラムエンジニアリング S100X1GY
訂正公開買付届出書 2025年12月4日 KJ003株式会社 S100X8KK
公開買付報告書 2025年12月24日 KJ003株式会社 S100XCYQ

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100X1E8） 2025年11月11日提出
    2025年11月10日に本公開買付価格を1,710円と決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    2025年11月７日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,275円に対して34.12％
  3. 公開買付報告書（S100XCYQ） 2025年12月24日提出
    応募株券等の総数（29,761,258株）が買付予定数の下限（15,613,500株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    東京証券取引所プライム市場に上場している当社株式の全て（但し、本新株予約権の行使により交付される当社株式を含み、当社が所有する自己株式を除きます。）及び本新株予約権の全てを取得し、当社株式を非公開化することを目的とした取引（以下「本取引」といいます。）の一環として、本公開買付けを実施することを決定したとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    公開買付者は、本公開買付けを通じ当社の普通株式（以下「当社株式」といいます。）及び本新株予約権（以下「当社株式」及び「本新株予約権」を総称して「当社株券等」といいます。）を取得及び所有し、本両公開買付け（以下に定義します。）成立後に、当社の事業活動を支配及び管理することを主たる事業として2025年10月22日に設立された株式会社であり
  6. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    本取引の提案を検討するための特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）を設置することを決議いたしました
  7. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    本特別委員会は、本特別委員会の独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として山田コンサルティンググループ株式会社（以下「山田コンサル」といいます。）を選任いたしました。
  8. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    ＫＫＲは、2025年９月２日付で、当社に対して、当社株式の非公開化を前提として、本公開買付価格を1,510円とし、本自社株公開買付価格1,500円とする法的拘束力を有しない提案書（以下「初期的提案書」といいます。）を提出し
  9. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    ＫＫＲは、2025年10月14日、当社に対して、本公開買付価格を1,650円（提案実施日の前営業日である同月10日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,242円に対して32.85％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,275円に対して29.41％、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,269円に対して30.02％、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,184円に対して39.36％のプレミアムを加えた価格）、本自社株公開買付価格を1,520円とする旨の価格提案書（以下「第１回目提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    ＫＫＲは、2025年10月20日、当社に対して、本公開買付価格を1,680円（提案実施日の前営業日である同月17日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,225円に対して37.14％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,261円に対して33.23％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,273円に対して31.97％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,194円に対して40.70％のプレミアムを加えた価格。）に引き上げ、本自社株公開買付価格を引き続き1,520円とする旨の価格提案書（以下「第２回目提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    ＫＫＲは、2025年10月28日、当社に対して、本公開買付価格を1,700円（提案実施日の前営業日である同月27日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,266円に対して34.28％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,253円に対して35.67％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,277円に対して33.12％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,206円に対して40.96％のプレミアムを加えた価格。）に引き上げ、本自社株公開買付価格を1,530円とする旨の価格提案書（以下「第３回目提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    ＫＫＲは、2025年11月３日、当社に対して、本公開買付価格を1,705円（提案実施日の前営業日である同年10月31日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,231円に対して38.51％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,246円に対して36.84％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,278円に対して33.41％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,210円に対して40.91％のプレミアムを加えた価格。）に引き上げ、本自社株公開買付価格を引き続き1,530円とする旨の価格提案書（以下「第４回目提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    これを受けて、ＫＫＲは、2025年11月５日、当社に対して、本公開買付価格を1,710円（提案実施日の前営業日である同年11月４日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,256円に対して36.15％のプレミアム、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,248円に対して37.02％のプレミアム、過去３ヶ月間の終値単純平均値1,279円に対して33.70％のプレミアム、過去６ヶ月間の終値単純平均値1,213円に対して40.97％のプレミアムを加えた価格。）に引き上げ、本自社株公開買付価格を引き続き1,530円とする旨の価格提案書（以下「第５回目提案書」といいます。）を提出したとのことです。
  14. 公開買付届出書（S100X1E8） 2025年11月11日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて15,613,500株（所有割合：29.32％）を買付予定数の下限として設定しており
  15. 公開買付報告書（S100XCYQ） 2025年12月24日提出
    応募株券等の総数（29,761,258株）
  16. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値1,249円に対して36.91％
  17. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値1,280円に対して33.59％
  18. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値1,215円に対して40.74％のプレミアム
  19. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    ＤＣＦ法 ：1,566円から1,993円
  20. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    市場株価法：1,215円から1,280円
  21. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    類似会社比較法：1,010円から1,116円
  22. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    ＤＣＦ法 ：1,554円から1,972円
  23. 意見表明報告書（S100X1GY） 2025年11月11日提出
    市場株価法 ：1,215円から1,280円