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公開買付け · TOB · 終了

ウェルスナビ株式会社7342

買付者: 株式会社三菱UFJ銀行 · 業種: 証券、商品先物取引業 · 公開買付届出書の提出日: 2024年12月2日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,950円[1]
プレミアム（前営業日終値）
84.3%[2]
2024年11月28日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 類似企業比較分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 類似企業比較分析（買付者）: 772円 〜 1,297円 DCF分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · DCF分析（買付者）: 1,573円 〜 2,153円 市場株価分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 市場株価分析（買付者）: 1,058円 〜 1,242円 大和証券 DCF法 大和証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,440円 〜 2,491円 市場株価法 大和証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,058円 〜 1,242円 山田コンサルティンググループ DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（特別委員会）: 1,587円 〜 2,165円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（特別委員会）: 1,058円 〜 1,242円 買付価格 1,950円 1,0001,5002,0002,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
山田コンサルティンググループ株式会社[7]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,450円 から、公開買付価格 1,950円 まで +34.5%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2024年10月24日 買付者 1,450円[8]
2024年11月1日 買付者 1,590円[9]
2024年11月12日 買付者 1,720円[10]
— 対象会社・特別委員会（要請） 2,100円[11]
2024年11月20日 買付者 1,850円[12]
— 対象会社・特別委員会（要請） 2,050円[13]
2024年11月26日 買付者 1,950円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,950円 [1] —
買付予定数の下限 30,988,100株 [15] —
応募株券等の総数 46,563,404株 [16] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年11月28日 84.3%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年11月28日 78.2%[17]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年11月28日 71.7%[18]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年11月28日 57.0%[19]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 買付者 類似企業比較分析 1株当たり株式価値 772円 〜 1,297円[20] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 買付者 DCF分析 1株当たり株式価値 1,573円 〜 2,153円[21] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 買付者 市場株価分析 1株当たり株式価値 1,058円 〜 1,242円[22] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 1,440円 〜 2,491円[23] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,058円 〜 1,242円[24] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 1,587円 〜 2,165円[25] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 1,058円 〜 1,242円[26] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年12月2日 株式会社三菱UFJ銀行 S100UVND
意見表明報告書 2024年12月2日 ウェルスナビ株式会社 S100UVOV
訂正公開買付届出書 2024年12月11日 株式会社三菱UFJ銀行 S100UXJG
訂正公開買付届出書 2024年12月25日 株式会社三菱UFJ銀行 S100V0MA
公開買付報告書 2025年1月21日 株式会社三菱UFJ銀行 S100V493

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100UVND） 2024年12月2日提出
    本公開買付価格1,950円は、本公開買付けの実施についての公表日の前営業日である2024年11月28日の対象者株式の東京証券取引所グロース市場における終値1,058円に対して84.31％
  2. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    本公開買付けの実施についての公表日の前営業日である2024年11月28日の当社株式の東京証券取引所グロース市場における終値1,058円に対して84.31％
  3. 公開買付報告書（S100V493） 2025年1月21日提出
    応募株券等の総数(46,563,404株)が買付予定数の下限(30,988,100株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書(その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    当社が公開買付者の完全子会社となることで、公開買付者を含むMUFGグループが一体となりその実現に向けて推進できることに加えて、上場を廃止することで、戦略投資等の経営判断をより中長期的な時間軸で行いやすくなることや、不要となる上場維持コストの一部を人材の採用や育成に振り向けることが可能になると考えております。
  5. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    公開買付者及びその親会社であるMUFGは当社を持分法適用関連会社としております
  6. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    MUFGグループ及び当社のいずれからも独立した特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)を設置し
  7. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    本特別委員会独自の第三者算定機関として山田コンサルティンググループ株式会社(以下「山田コンサル」といいます。)を選任する旨を決定しました。
  8. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    公開買付者は、2024年10月24日、当社との連携を深めることで上記のシナジーが実現可能であるとの考えに至ったことから、当社に対して、本公開買付価格を1,450円
  9. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    公開買付者は2024年11月１日に、本公開買付価格を1,590円
  10. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    公開買付者は、同月12日に、本公開買付価格を1,720円
  11. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    当社及び本特別委員会より、本公開買付価格が、大和証券及び山田コンサルにおけるDCF法に基づく試算結果の中央値及び本件と類似する事例におけるプレミアム水準を総合的に勘案し、本公開買付価格を2,100円とすることを提案されたとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    公開買付者は同月20日に、本公開買付価格を1,850円
  13. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    当社の成長性を踏まえた本源的価値や完全子会社化した後にMUFGグループにおいて当社が果たす役割等を適切に評価した上で、本公開買付価格を2,050円として検討するよう要請されたとのことです。
  14. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    公開買付者は、同月26日に、本公開買付価格を1,950円
  15. 公開買付届出書（S100UVND） 2024年12月2日提出
    応募株券等の総数が買付予定数の下限(30,988,100株)に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  16. 公開買付報告書（S100V493） 2025年1月21日提出
    応募株券等の総数(46,563,404株)が買付予定数の下限(30,988,100株)以上となりました
  17. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値1,094円に対して78.24％
  18. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値1,136円に対して71.65％
  19. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値1,242円に対して57.00％のプレミアム
  20. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    類似企業比較分析 ：772円から1,297円
  21. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    DCF分析 ：1,573円から2,153円
  22. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    市場株価分析 ：1,058円から1,242円
  23. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    DCF法 ：1,440円から2,491円
  24. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    市場株価法 ：1,058円から1,242円
  25. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    ＤＣＦ法 ：1,587円から2,165円
  26. 意見表明報告書（S100UVOV） 2024年12月2日提出
    当社株式の１株当たりの価値の範囲を1,058円 ～ 1,242円と算定しております。