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公開買付け · MBO · 終了

アールビバン株式会社7523

買付者: 株式会社Orsay · 業種: 小売業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年9月1日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,670円[1]
プレミアム（前営業日終値）
51.8%[2]
2025年8月28日
結果
不成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
ストリーム DCF法 株式会社ストリーム · DCF法（対象会社）: 1,520円 〜 2,150円 市場株価法 株式会社ストリーム · 市場株価法（対象会社）: 1,053円 〜 1,100円 買付価格 1,670円 1,0001,2501,5001,7502,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,400円 から、公開買付価格 1,670円 まで +19.3%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 1,400円[7]
2025年8月13日 買付者 1,520円[8]
2025年8月21日 買付者 1,600円[9]
2025年8月26日 買付者 1,665円[10]
2025年8月28日 買付者 1,670円[11]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,670円 [1] —
買付期間（開始） 2025年9月1日 [12] —
買付期間（終了） 2025年10月28日 [12] —
買付期間（営業日数） 39営業日 [12] —
買付予定数の下限 2,987,200株 [13] —
応募株券等の総数 1,947,759株 [14] —
結果 不成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [15] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年8月28日 51.8%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月28日 55.6%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月28日 58.6%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月28日 58.0%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
株式会社ストリーム 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,520円 〜 2,150円[19] 割引率 事業別 ↓ 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[20]
└ アート関連事業 — 割引率 10.2% 〜 12.2%[21] 永久成長率 —
└ 金融サービス事業 — 割引率 5.5% 〜 7.5%[22] 永久成長率 —
└ 健康産業事業 — 割引率 9.6% 〜 11.6%[23] 永久成長率 —
株式会社ストリーム 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,053円 〜 1,100円[24] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年9月1日 株式会社Orsay S100WMEW
意見表明報告書 2025年9月1日 アールビバン株式会社 S100WMF6
訂正公開買付届出書 2025年10月14日 株式会社Orsay S100WV1P
訂正意見表明報告書 2025年10月15日 アールビバン株式会社 S100WVEK
公開買付報告書 2025年10月29日 株式会社Orsay S100WXI0

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100WMEW） 2025年9月1日提出
    なお、本公開買付価格である1,670円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2025年８月28日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式の終値1,100円に対して51.82％
  2. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2025年８月28日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,100円に対して51.82％
  3. 公開買付報告書（S100WXI0） 2025年10月29日提出
    応募株券等の数の合計（1,947,759株）が買付予定数の下限（2,987,200株）に満たなかったため、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付条件等の変更の公告及び公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  4. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    公開買付者を当社の唯一の株主とすることを目的として、本スクイーズアウト手続の完了を条件として、公開買付者を株式交換完全親会社、当社を株式交換完全子会社とする株式交換（以下「本株式交換」といいます。）（注６）を実施することを予定しているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    なお、本取引はいわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し、野澤氏は本取引後も継続して当社の経営に従事することを予定しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    2025年７月２日開催の当社取締役会決議により
  7. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    本公開買付価格を1,400円とする旨の初回の価格提案を受領した。
  8. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    その後、当社は、2025年８月13日、野澤氏から、本公開買付価格を１株当たり1,520円とする旨の再提案を受領した。
  9. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    その後、当社は、2025年８月21日、野澤氏から、本公開買付価格を１株当たり1,600円とする旨の再提案を受領した。
  10. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    その後、当社は、2025年８月26日、野澤氏から、本公開買付価格を１株当たり1,665円とする旨の再提案を受領した。
  11. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    その後、当社は、2025年８月28日、野澤氏から、本公開買付価格を１株当たり1,670円とする旨の最終提案を受領した。
  12. 訂正公開買付届出書（S100WV1P） 2025年10月14日提出
    買付け等の期間 2025年９月１日（月曜日）から2025年10月28日（火曜日）まで（39営業日）
  13. 公開買付届出書（S100WMEW） 2025年9月1日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて2,987,200株（所有割合：32.80％）を買付予定数の下限として設定しており
  14. 公開買付報告書（S100WXI0） 2025年10月29日提出
    応募株券等の数の合計（1,947,759株）
  15. 公開買付届出書（S100WMEW） 2025年9月1日提出
    なお、本取引はいわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注２）に該当し
  16. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    2025年８月28日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,073円に対して55.64％
  17. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    直近３ヶ月間の終値単純平均値1,053円に対して58.59％
  18. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    直近６ヶ月間の終値単純平均値1,057円に対して57.99％
  19. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    ＤＣＦ法 ：1,520円から2,150円
  20. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    各事業ともに－0.25％～0.25％
  21. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    アート関連事業については10.2％～12.2％
  22. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    金融サービス事業については5.5％～7.5％
  23. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    健康産業事業については9.6％～11.6％
  24. 意見表明報告書（S100WMF6） 2025年9月1日提出
    市場株価法：1,053円から1,100円