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公開買付け · MBO · 終了

東京貴宝株式会社7597

買付者: 株式会社おがの · 業種: 卸売業 · 公開買付届出書の提出日: 2021年11月10日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,575円[1]
プレミアム（前営業日終値）
32.1%[2]
2021年11月8日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
山田コンサルティンググループ DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,646円 〜 3,033円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,923円 〜 1,950円 買付価格 2,575円 2,0002,5003,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,350円 から、公開買付価格 2,575円 まで +9.6%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2021年10月27日 買付者 2,350円[7]
2021年11月1日 買付者 2,500円[8]
2021年11月2日 買付者 2,500円[9]
2021年11月4日 対象会社・特別委員会（要請） 2,750円[10]
— 買付者 2,575円[11]
— 買付者 2,200円[12]
2021年11月6日 買付者 2,550円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,575円 [1] —
買付予定数の下限 153,651株 [14] —
応募株券等の総数 258,691株 [15] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [16] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2021年11月8日 32.1%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月8日 33.1%[17]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月8日 33.7%[18]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月8日 33.9%[19]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,646円 〜 3,033円[20] 割引率 4.0% 〜 4.9%[21] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[22]
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,923円 〜 1,950円[23] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2021年11月10日 株式会社おがの S100MS6W
意見表明報告書 2021年11月10日 東京貴宝株式会社 S100MSB8
訂正公開買付届出書 2021年11月12日 株式会社おがの S100MVE4
訂正意見表明報告書 2021年11月12日 東京貴宝株式会社 S100MVGS
訂正公開買付届出書 2021年11月17日 株式会社おがの S100MWK6
訂正公開買付届出書 2021年12月8日 株式会社おがの S100N0SR
訂正意見表明報告書 2021年12月8日 東京貴宝株式会社 S100N0W5
公開買付報告書 2021年12月23日 株式会社おがの S100N4EB

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100MS6W） 2021年11月10日提出
    2021年11月９日に本公開買付価格を2,575円として本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2021年11月８日のＪＡＳＤＡＱにおける当社株式の終値1,950円に対して32.05％
  3. 公開買付報告書（S100N4EB） 2021年12月23日提出
    応募株券等の総数(258,691株)が買付予定数の下限(153,651株)以上となりましたので
  4. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    当社株式の全て(但し、当社が所有する自己株式及び本不応募合意株式(以下に定義します。)を除きます。)を取得し、当社株式を非公開化するための一連の取引(以下「本取引」といいます。)の一環として本公開買付けを実施することとしたとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)(注１)に該当し、政木喜仁氏は、本取引後も継続して当社の経営にあたることを予定しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    当社は、2021年９月30日に開催された当社臨時取締役会における決議により、本特別委員会を設置いたしました
  7. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    2021年10月27日、当社に対して本公開買付価格を2,350円とする再提案を行ったとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    2021年11月１日、2,500円とする提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    2021年11月２日、当社より受領した事業計画における今後の利益の見通しや、足元の当社の財務状態、過去のマネジメント・バイアウト事例におけるプレミアム水準を勘案の上、2,500円という価格が株主の皆様に十分配慮した提案であるものと考えたことから、当社に対し、再度2,500円とする提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    公開買付者は、2021年11月４日、当社より、提案された価格は少数株主にとって十分とは言えないという理由から、公開買付価格を2,750円とする旨の提案を再度受領したとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    公開買付者は、当社に対し、本公開買付価格を１株当たり2,575円とする最終提案を行い、同月８日、当社は、当該提案を受諾いたしました。
  12. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    当社に対し、本公開買付価格を2,200円とする提案を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    2021年11月６日、本公開買付価格を2,550円とする旨の提案を行ったとのことです。
  14. 公開買付届出書（S100MS6W） 2021年11月10日提出
    応募株券等の総数が買付予定数の下限(153,651株)以上の場合には、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  15. 公開買付報告書（S100N4EB） 2021年12月23日提出
    応募株券等の総数(258,691株)
  16. 公開買付届出書（S100MS6W） 2021年11月10日提出
    本公開買付けがマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)のための本取引の一環として行われるものであり
  17. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    2021年11月８日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,934円(小数点以下を四捨五入。以下、終値単純平均値の計算において同じです。)に対して33.14％
  18. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    過去３ヶ月間の終値単純平均値1,926円に対して33.70％
  19. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    過去６ヶ月間の終値単純平均値1,923円に対して33.91％
  20. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    ＤＣＦ法： 1,646円から3,033円
  21. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    割引率は加重平均資本コスト(ＷＡＣＣ：Weighted Average Cost of Capital)とし、4.01％から4.91％を採用しており
  22. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    継続価値の算定にあたっては永久成長率法を採用し、永久成長率を±0.25％として分析しております。
  23. 意見表明報告書（S100MSB8） 2021年11月10日提出
    市場株価法： 1,923円から1,950円