公開買付け · TOB · 終了
株式会社音通7647
買付者: 株式会社GENDA · 業種: 小売業 · 公開買付届出書の提出日: 2024年6月28日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
買付者対象会社
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 事業会社[5]
- 入札（複数の候補から選定）
- 記載なし
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- あり[6]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 記載なし
- フェアネス・オピニオン
- 記載なし
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 29円 から、公開買付価格 33円 まで +13.8%（提案価格は5通り）。
| 日付 | 提案した側 | 1株当たりの価格 |
|---|---|---|
| 2024年5月29日 | 買付者 | 29円[7] |
| 2024年6月3日 | 買付者 | 30円[8] |
| 2024年6月10日 | 買付者 | 31円[9] |
| 2024年6月11日 | 対象会社・特別委員会（要請） | 38円[10] |
| 2024年6月12日 | 買付者 | 32円[11] |
| 2024年6月13日 | 対象会社・特別委員会（要請） | 38円[12] |
| 2024年6月18日 | 買付者 | 33円[13] |
| 2024年6月18日 | 対象会社・特別委員会（要請） | 36円[14] |
| 2024年6月19日 | 買付者 | 33円[15] |
| 2024年6月20日 | 対象会社・特別委員会（要請） | 35円[16] |
| 2024年6月22日 | 買付者 | 33円[17] |
| 2024年6月23日 | 対象会社・特別委員会（要請） | 34円[18] |
| 2024年6月24日 | 買付者 | 33円[19] |
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 33円 [1] | — |
| 買付予定数の下限 | 78,320,000株 [20] | — |
| 買付予定数の上限 | 152,745,735株 [21] | — |
| 応募株券等の総数 | 97,721,159株 [22] | — |
| 結果 | 成立 [3] | — |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2024年6月26日 | 17.9%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2024年6月26日 | 22.2%[23] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2024年6月26日 | 22.2%[24] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2024年6月26日 | 22.2%[25] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| ブリッジコンサルティンググループ株式会社 | 買付者 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 27.61円 〜 33.02円[26] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| ブリッジコンサルティンググループ株式会社 | 買付者 | DCF法 | 1株当たり株式価値 29.3円 〜 36.16円[27] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| ブリッジコンサルティンググループ株式会社 | 買付者 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 26.78円 〜 27.3円[28] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 山田コンサルティンググループ株式会社 | 対象会社 | DCF法 | 1株当たり株式価値 27円 〜 33円[29] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 山田コンサルティンググループ株式会社 | 対象会社 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 27円 〜 28円[30] | 割引率 — | 永久成長率 — |
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2024年6月28日 | 株式会社GENDA | S100TXW8 |
| 意見表明報告書 | 2024年6月28日 | 株式会社音通 | S100TXX6 |
| 公開買付報告書 | 2024年8月14日 | 株式会社GENDA | S100U8C1 |
出典（原文の抜粋）
- 公開買付届出書（S100TXW8） 2024年6月28日提出
本公開買付価格を１株当たり33円とすることを決議いたしました。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
本公開買付けの公表日の前営業日である2024年６月26日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値の28円に対して17.86％
- 公開買付報告書（S100U8C1） 2024年8月14日提出
応募株券等の総数（97,721,159株）が買付予定数の下限（78,320,000株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
上記のシナジーの実現には当社を完全子会社とすることが必須であるとの考えに至ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、多くの店舗や拠点を有する公開買付者グループとの協業に際しては、当社の上場を維持したままでは、一般株主との利益相反が発生するため、迅速な意思決定が難しくなり、より踏み込んだ施策の実施が困難になる可能性もあることから、上記のシナジーの実現には当社を完全子会社とすることが必須であるとの考えに至ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
当社及び本特別委員会は、2024年５月29日付で、公開買付者から、本公開買付価格を１株当たり29円とする旨の初回の価格提案を受けました。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、2024年５月29日、当社及び本特別委員会(下記「④ 当社が本公開買付けに賛同するに至った意思決定の過程及び理由」に定義します。以下同じです。)に対して、本公開買付価格を29円(提案実施日の前営業日である同月28日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値26円に対して11.54％(小数点以下第三位を四捨五入。以下、プレミアム率の計算において同じです。)プレミアムを加えた金額、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値26円(小数点以下を四捨五入。以下、終値の単純平均値の計算において同じです。)に対して11.54％プレミアムを加えた金額、同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して7.41％プレミアムを加えた金額、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して7.41％プレミアムを加えた金額となります。)とし、買付予定数の下限について、公開買付者による直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が51％となる株式数とする旨の条件提案書を提出したとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、本特別委員会からの当該要請を受け、本公開買付価格及び買付予定数の下限について慎重に検討を進め、2024年６月３日、本特別委員会に対して、本公開買付価格を30円(提案実施日の前営業日である2024年５月31日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値27円に対して11.11％プレミアムを加えた金額、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値26円に対して15.38％プレミアムを加えた金額、同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して11.11％プレミアムを加えた金額、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して11.11％プレミアムを加えた金額となります。)とし、買付予定数の下限について、一般株主への強圧性は可能な限り排除されていると考えていることから、公開買付者による直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が51％となる株式数とする旨の条件提案書を再提出したとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、本特別委員会からの当該要請を受け、本公開買付価格及び買付予定数の下限について慎重に検討を進め、2024年６月10日、本特別委員会に対して、本公開買付価格を31円(提案実施日の前営業日である2024年６月７日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値27円に対して14.81％プレミアムを加えた金額、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して14.81％プレミアムを加えた金額、同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して14.81％プレミアムを加えた金額、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して14.81％プレミアムを加えた金額となります。)とし、一般株主への強圧性は可能な限り排除されていると考えていることから、買付予定数の下限については、公開買付者の直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が３分の２超となる株式数に変更する必要がない旨の条件提案書を再度提出したとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
そこで、本特別委員会は、同月11日、公開買付者に対して、本公開買付価格を１株当たり38円とすべき旨の要請、及び本公開買付けにおける買付予定数の下限を公開買付者による直接又は間接の議決権保有割合が３分の２超となる数に設定すべき旨の要請を行いました。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、本特別委員会からの当該要請を受け、本公開買付価格及び買付予定数の下限について慎重に検討を進め、2024年６月12日、本特別委員会に対して、本公開買付価格を32円(提案実施日の前営業日である2024年６月11日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値28円に対して14.29％プレミアムを加えた金額、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して18.52％プレミアムを加えた金額、過去３ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して18.52％プレミアムを加えた金額、過去６ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して18.52％プレミアムを加えた金額となります。)とし、買付予定数の下限について、株式併合に係る議案の承認決議の可決要件を満たすと予想されること、万一、株式併合に係る議案が可決できなかった場合、追加取得を行う旨を説明の上、公開買付者による直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が51％となる株式数とする旨の条件提案書を再度提出したとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
そこで、本特別委員会は、同月13日、公開買付者に対して、本公開買付価格を１株当たり38円とすべき旨の要請、及び本公開買付けにおける買付予定数の下限を公開買付者による直接又は間接の議決権保有割合が３分の２超となる数に設定すべき旨の要請を行いました。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、本特別委員会からの当該要請を受け、本公開買付価格及び買付予定数の下限について慎重に検討を進め、2024年６月18日、本特別委員会に対して、本公開買付価格を33円(提案実施日の前営業日である2024年６月17日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、過去３ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、過去６ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額となります。)とし、買付予定数の下限について、再度、株式併合に係る議案の承認決議の可決要件を満たすと予想されること及び追加取得を行う旨を説明の上、公開買付者による直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が51％となる株式数とする旨の条件提案書を再度提出したとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、2024年６月18日、本特別委員会から、当社の一般株主の利益保護の観点から未だ不十分な水準であることから、本公開買付価格を36円とする旨の提案を受けるとともに、当社の一般株主に対する強圧性は十分に排除されないと考えていることから、買付予定数の下限について、公開買付者の直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が３分の２超となる株式数にて設定するように再度要請を受けたとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
2024年６月19日、本特別委員会に対して、改めて本公開買付価格を33円(提案実施日の前営業日である2024年６月18日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値28円に対して17.86％プレミアムを加えた金額、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、過去３ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、過去６ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額となります。)とし、買付予定数の下限について、再度、株式併合に係る議案の承認決議の可決要件を満たすと予想されること及び追加取得を行う旨を説明の上、公開買付者による直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が51％となる株式数とする旨の条件提案書を再度提出したとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、2024年６月20日、本特別委員会から、当社の一般株主の利益保護の観点から未だ不十分な水準であることから、本公開買付価格を35円とする旨の提案を受けるとともに、当社の一般株主に対する強圧性は十分に排除されないと考えていることから、買付予定数の下限について、公開買付者の直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が３分の２超となる株式数にて設定するように再度要請を受けたとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
2024年６月22日、本特別委員会に対して、改めて本公開買付価格を33円(提案実施日の前営業日である2024年６月21日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、過去３ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、過去６ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額となります。)とし、買付予定数の下限については、公開買付者による直接又は間接の当社に対する議決権保有割合が３分の２超に相当する株式数にて設定することで応諾したとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
公開買付者は、2024年６月23日、本特別委員会から、当社の一般株主の利益保護の観点から未だ不十分な水準であることから、本公開買付価格を34円とする旨の提案を受けるとともに、デジユニット株式譲渡価額については、当社株式を１株当たり33円を基準として算定することも検討すべき旨の要請を受けたとのことです。
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
本公開買付価格を33円(提案実施日の前営業日である2024年６月21日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、過去３ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額、過去６ヶ月間の終値の単純平均値27円に対して22.22％プレミアムを加えた金額となります。)とする旨の条件提案書を提出したとのことです。
- 公開買付届出書（S100TXW8） 2024年6月28日提出
応募株券等の総数が買付予定数の下限（78,320,000株）に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
- 公開買付届出書（S100TXW8） 2024年6月28日提出
本公開買付けにおける買付予定数（152,745,735株）
- 公開買付報告書（S100U8C1） 2024年8月14日提出
応募株券等の総数（97,721,159株）が買付予定数の下限（78,320,000株）以上となりました
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
同日までの過去１ヶ月間(2024年５月27日から2024年６月26日まで)の終値の単純平均値27円に対して22.22％
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
同日までの過去３ヶ月間(2024年３月27日から2024年６月26日まで)の終値の単純平均値27円に対して22.22％
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
同日までの過去６ヶ月間(2023年12月27日から2024年６月26日まで)の終値の単純平均値27円に対して22.22％
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
類似会社比較法 ：27.61円から33.02円
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
DCF法 ：29.30円から36.16円
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
市場株価法 ：26.78円から27.30円
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
DCF法 ：27円から33円
- 意見表明報告書（S100TXX6） 2024年6月28日提出
市場株価法 ：27円から28円