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公開買付け · MBO · 終了

株式会社スノーピーク7816

買付者: 株式会社BCJ-80 · 業種: その他製品 · 公開買付届出書の提出日: 2024年2月21日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,250円[1]
プレミアム（前営業日終値）
26.5%[2]
2024年2月19日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザ… DCF法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · DCF法（対象会社）: 1,155円 〜 1,477円 市場株価法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · 市場株価法（対象会社）: 838円 〜 1,086円 買付価格 1,250円 8001,0001,2001,400

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,050円 から、公開買付価格 1,250円 まで +19.1%（提案価格は6通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2024年1月18日 買付者 1,050円[8]
2024年1月24日 買付者 1,075円[9]
2024年1月29日 買付者 1,115円[10]
2024年1月31日 買付者 1,160円[11]
— 対象会社・特別委員会（要請） 1,500円[12]
2024年2月7日 買付者 1,180円[13]
— 対象会社・特別委員会（要請） 1,288円[14]
2024年2月9日 買付者 1,250円[15]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,250円 [1] —
買付期間（営業日数） 36営業日 [16] —
買付予定数の下限 14,539,700株 [17] —
応募株券等の総数 22,708,815株 [18] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [19] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年2月19日 26.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年2月19日 43.0%[20]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年2月19日 36.2%[21]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年2月19日 15.9%[22]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,155円 〜 1,477円[23] 割引率 9.1% 〜 10.1%[24] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[25]
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 838円 〜 1,086円[26] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年2月21日 株式会社BCJ-80 S100SXRE
意見表明報告書 2024年2月21日 株式会社スノーピーク S100SXSZ
訂正公開買付届出書 2024年3月29日 株式会社BCJ-80 S100T6PJ
公開買付報告書 2024年4月15日 株式会社BCJ-80 S100T9ZO

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100SXRE） 2024年2月21日提出
    公開買付者は2024年２月20日、本公開買付価格を1,250円とし、本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2024年２月19日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値988円に対して26.52％
  3. 公開買付報告書（S100T9ZO） 2024年4月15日提出
    応募株券等の総数( 22,708,815 株)が買付予定数の下限(14,539,700株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書(その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    当社株式の非公開化を行った場合には、資本市場からのエクイティ・ファイナンスによる資金調達を行うことができなくなり
  5. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）のための一連の取引（以下「本取引」といいます。）の一環として、本公開買付けを実施するとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    上場会社としての情報管理の観点からオークションプロセスによるパートナーの選定が難しいことを踏まえ、当社の今後の事業を成長させるためのサポートを受けるパートナーとしては、ベインキャピタルがより適切であると2023年８月下旬に判断したとのことです。
  7. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    意向表明書に記載された提案内容を検討するための特別委員会（特別委員会の委員の構成及び具体的な活動内容等については、下記「（６）本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置」の「③当社における独立した特別委員会の設置及び答申書の取得」をご参照ください。以下「本特別委員会」といいます。）を設置いたしました。
  8. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    2024年１月18日に当社に対して、本公開買付価格を１株当たり1,050円（2024年１月17日の終値889円に対して18.11％のプレミアムを加えた価格）とする提案を当社に行いましたが
  9. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    2024年１月24日、ベインキャピタルは当社に対して、本公開買付価格を１株当たり1,075円（2024年１月23日の終値901円に対して19.31％のプレミアムを加えた価格）とする提案を当社に行いましたが
  10. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    2024年１月29日、ベインキャピタルは当社に対して、本公開買付価格を１株当たり1,115円（2024年１月26日の終値876円に対して27.28％のプレミアムを加えた価格）とする提案を当社に行いましたが
  11. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    2024年１月31日、ベインキャピタルは当社に対して、本公開買付価格を１株当たり1,160円（2024年１月30日の終値890円に対して30.34％のプレミアムを加えた価格）とする提案を当社に行いましたが
  12. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    当社及び本特別委員会より、当該提案価格は、依然として少数株主保護の観点において妥当な水準ではなく、１株当たり1,500円とすることを提案する旨の回答を受領したとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    2024年２月７日、ベインキャピタルは当社に対して、本公開買付価格を１株当たり1,180円（2024年２月６日の終値874円に対して35.01％のプレミアムを加えた価格）とする提案を当社に行いましたが
  14. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    本公開買付価格を1,288円とすること、及び価格交渉の最終的な期限を2024年２月13日とすることを要請する旨の回答を受領したとのことです。
  15. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    2024年２月９日、ベインキャピタルは当社に対して、本公開買付価格を１株当たり1,250円（2024年２月８日の終値838円に対して49.16％のプレミアムを加えた価格）とする提案を当社に行い
  16. 公開買付届出書（S100SXRE） 2024年2月21日提出
    法令に定められた最短期間が20営業日であるところ、36営業日に設定して
  17. 公開買付届出書（S100SXRE） 2024年2月21日提出
    公開買付者は、買付予定数の下限を14,539,700株(所有割合38.13％)に設定しており
  18. 公開買付報告書（S100T9ZO） 2024年4月15日提出
    応募株券等の総数( 22,708,815 株)
  19. 公開買付届出書（S100SXRE） 2024年2月21日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当し
  20. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値874円（小数点以下を四捨五入。以下、終値の単純平均値の計算において同じです。）に対して43.02％
  21. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値918円に対して36.17％
  22. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値1,079円に対して15.85％
  23. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    ＤＣＦ法 ：1,155円～1,477円
  24. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    その際、9.1％～10.1％の割引率を採用しております。
  25. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    0.0％～1.0％の永久成長率を採用しております。
  26. 意見表明報告書（S100SXSZ） 2024年2月21日提出
    市場株価法 ：838円～1,086円