公開買付け · TOB · 終了
株式会社デサント8114
買付者: BSインベストメント株式会社 · 業種: 繊維製品 · 公開買付届出書の提出日: 2024年10月1日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
買付者対象会社特別委員会
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 親会社・既存の大株主[5]
- 入札（複数の候補から選定）
- 記載なし
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- あり[6]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 株式会社プルータス・コンサルティング[7]
- フェアネス・オピニオン
- 特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[8]、特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[8]
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 3,600円 から、公開買付価格 4,350円 まで +20.8%（提案価格は8通り）。
| 日付 | 提案した側 | 1株当たりの価格 |
|---|---|---|
| 2024年7月9日 | 対象会社・特別委員会（要請） | 4,800円[9] |
| — | 対象会社・特別委員会（要請） | 4,600円[10] |
| — | 対象会社・特別委員会（要請） | 4,400円[11] |
| 2024年6月17日 | 買付者 | 3,600円[12] |
| 2024年6月27日 | 買付者 | 3,800円[13] |
| 2024年7月2日 | 買付者 | 3,900円[14] |
| 2024年7月11日 | 買付者 | 4,000円[15] |
| 2024年7月16日 | 買付者 | 4,050円[16] |
| 2024年7月25日 | 買付者 | 4,180円[17] |
| 2024年7月31日 | 買付者 | 4,300円[18] |
| — | 買付者 | 4,350円[19] |
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 4,350円 [1] | — |
| 買付期間（終了） | 2024年11月13日 [20] | — |
| 買付期間（営業日数） | 30営業日 [20] | — |
| 買付予定数の下限 | 16,793,700株 [21] | — |
| 応募株券等の総数 | 31,341,290株 [22] | — |
| 結果 | 成立 [3] | — |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2024年8月2日 | 16.6%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2024年8月2日 | 14.0%[23] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2024年8月2日 | 22.0%[24] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2024年8月2日 | 25.4%[25] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 野村證券株式会社 | 買付者 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 3,211円 〜 3,985円[26] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 野村證券株式会社 | 買付者 | DCF法 | 1株当たり株式価値 3,589円 〜 4,607円[27] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 野村證券株式会社 | 買付者 | 市場株価平均法 | 1株当たり株式価値 3,469円 〜 3,930円[28] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 大和証券株式会社 | 対象会社 | DCF法 | 1株当たり株式価値 3,373円 〜 4,851円[29] | 割引率 事業別 ↓ | 永久成長率 事業別 ↓ |
| └ 対象者連結事業 | — | 割引率 8.2% 〜 10.2%[30] | 永久成長率 1.0% 〜 2.0%[31] | ||
| └ 中国持分法事業 | — | 割引率 11.1% 〜 13.1%[32] | 永久成長率 4.5% 〜 5.5%[33] | ||
| 大和証券株式会社 | 対象会社 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 3,469円 〜 3,817円[34] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社プルータス・コンサルティング | 特別委員会 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 3,244円 〜 3,394円[35] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 株式会社プルータス・コンサルティング | 特別委員会 | DCF法 | 1株当たり株式価値 3,594円 〜 5,353円[36] | 割引率 9.8% 〜 13.8%[37] | 永久成長率 — |
| 株式会社プルータス・コンサルティング | 特別委員会 | 市場株価法 | 1株当たり株式価値 3,469円 〜 3,817円[38] | 割引率 — | 永久成長率 — |
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2024年10月1日 | BSインベストメント株式会社 | S100UGQI |
| 意見表明報告書 | 2024年10月1日 | 株式会社デサント | S100UGR4 |
| 公開買付報告書 | 2024年10月30日 | BSインベストメント株式会社 | S100ULSJ |
出典（原文の抜粋）
- 公開買付届出書（S100UGQI） 2024年10月1日提出
最終的に2024年８月５日、本公開買付価格を4,350円とすることを決定いたしました。
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
2024年８月２日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値3,730円に対して16.62％のプレミアムを加えた価格
- 公開買付報告書（S100ULSJ） 2024年10月30日提出
応募株券等の総数（31,341,290株）が買付予定数の下限（16,793,700株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
当社の株主を公開買付者のみとし、当社株式を非公開化することを目的とする一連の取引
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
当社が伊藤忠商事の持分法適用関連会社でありながら上場を維持する現状は、当社の一般株主と伊藤忠商事の間で利益相反が生じるリスク等の構造的な課題を有しており
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
本特別委員会は、下記「（６）本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置」の「④ 特別委員会における独立した第三者算定機関からの株式価値算定書及びフェアネス・オピニオンの取得」及び「⑤ 特別委員会における独立した法律事務所からの助言」に記載のとおり、本特別委員会に付与された権限に基づき、2024年４月18日、独自のリーガル・アドバイザーとしてアンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業（以下「アンダーソン・毛利・友常法律事務所」といいます。）を、独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング（以下「プルータス・コンサルティング」といいます。）をそれぞれ選任する旨を決定しております。
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング（以下「プルータス・コンサルティング」といいます。）をそれぞれ選任する旨を決定しております。
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
本特別委員会が、プルータス・コンサルティングより2024年８月２日付で取得した当社株式の株式価値に関する算定書（以下「本株式価値算定書（プルータス・コンサルティング）」といいます。）及び本公開買付価格である１株当たり4,350円が、当社の一般株主にとって、財務的見地から公正である旨のフェアネス・オピニオン
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
当社の直近業績や当社の同日株価終値と類似取引におけるプレミアム水準等を踏まえて、本公開買付価格を4,800円近辺とすることについて検討を要請する書面を受領したとのことです。
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
本特別委員会委員長である吉岡浩一氏及び当社の本取引に係る交渉担当役員である嶋田剛氏と面会し、本公開買付価格を4,600円とするよう検討を行うことを直接口頭で要請されたとのことです。
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
最終提案とされる4,300円を更に引き上げ、本公開買付価格を4,400円とすることについて検討を要請する書面を受領したとのことです。
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
2024年６月17日、本公開買付価格を3,600円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
同月27日、伊藤忠商事は当社に対し、本公開買付価格を3,800円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
2024年７月２日、伊藤忠商事は当社に対し、本公開買付価格を3,900円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
本公開買付価格を4,000円（同日の前営業日時点の東京証券取引所プライム市場における当社株式の株価終値3,770円に対して6.10％のプレミアム
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
同月16日、伊藤忠商事は当社に対し、本公開買付価格を4,050円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
同月25日、伊藤忠商事は当社に対し、本公開買付価格を4,180円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
同月31日、伊藤忠商事は当社に対し、本公開買付価格4,300円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
第７回目提案書において最終提案とした4,300円を更に引き上げ、本公開買付価格4,350円
- 公開買付届出書（S100UGQI） 2024年10月1日提出
本公開買付期間は30営業日、2024年11月13日（水曜日）までとなります。
- 公開買付届出書（S100UGQI） 2024年10月1日提出
買付予定数の下限を16,793,700株（所有割合：22.22％）としており
- 公開買付報告書（S100ULSJ） 2024年10月30日提出
応募株券等の総数（31,341,290株）
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
直近１ヶ月間の終値単純平均値3,817円に対して13.96％のプレミアムを加えた価格
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
直近３ヶ月間の終値単純平均値3,567円に対して21.95％のプレミアムを加えた価格
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
直近６ヶ月間の終値単純平均値3,469円に対して25.40％のプレミアムを加えた価格
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
類似会社比較法 ：3,211円から3,985円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
DCF法 ：3,589円から4,607円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
市場株価平均法 ：3,469円から3,930円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
DCF法 ：3,373円から4,851円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
割引率は、当社連結事業につき8.17％～10.17％を採用しており
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
永久成長率は、当社連結事業につき1.0％～2.0％とし
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
中国持分法事業につき11.10％～13.10％を採用しております
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
中国持分法事業につき4.5％～5.5％として算定しております
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
市場株価法 ：3,469円から3,817円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
類似会社比較法 ：3,244円から3,394円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
DCF法 ：3,594円から5,353円
- 意見表明報告書（S100UGR4） 2024年10月1日提出
割引率は、9.8％～ 13.8％を採用しており
- 公開買付届出書（S100UGQI） 2024年10月1日提出
市場株価法 ：3,469円から3,817円