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公開買付け · TOB · 終了

三益半導体工業株式会社8155

買付者: 信越化学工業株式会社 · 業種: 金属製品 · 公開買付届出書の提出日: 2024年6月21日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
3,700円[1]
プレミアム（前営業日終値）
33.2%[2]
2024年4月24日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
大和証券 DCF法 大和証券株式会社 · DCF法（買付者）: 3,098円 〜 4,304円 市場株価法 大和証券株式会社 · 市場株価法（買付者）: 2,777円 〜 3,088円 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザ… DCF法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · DCF法（対象会社）: 3,475円 〜 4,349円 市場株価法 デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 · 市場株価法（対象会社）: 2,777円 〜 3,088円 買付価格 3,700円 3,0003,5004,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 3,560円 から、公開買付価格 3,700円 まで +3.9%（提案価格は3通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2024年4月16日 買付者 3,560円[8]
2024年4月18日 対象会社・特別委員会（要請） 3,870円[9]
2024年4月23日 買付者 3,700円[10]
2024年4月3日 買付者 3,150円[11]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 3,700円 [1] —
買付期間（開始） 2024年6月21日 [12] —
買付期間（終了） 2024年8月5日 [13] —
買付期間（営業日数） 31営業日 [13] —
買付予定数の下限 7,682,076株 [14] —
応募株券等の総数 14,654,042株 [15] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年4月24日 33.2%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年4月24日 26.5%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年4月24日 19.8%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年4月24日 25.0%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
大和証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 3,098円 〜 4,304円[19] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 2,777円 〜 3,088円[20] 割引率 — 永久成長率 —
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 3,475円 〜 4,349円[21] 割引率 9.1% 〜 10.1%[22] 永久成長率 0.7% 〜 1.7%[23]
デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 2,777円 〜 3,088円[24] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年6月21日 信越化学工業株式会社 S100TPJM
意見表明報告書 2024年6月21日 三益半導体工業株式会社 S100TPL9
公開買付報告書 2024年8月6日 信越化学工業株式会社 S100U63M

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100TPJM） 2024年6月21日提出
    これらの協議・交渉を経て、公開買付者は2024年４月25日開催の取締役会において、対象者を公開買付者の完全子会社とすることを目的として、対象者株式を本公開買付けにより取得すること、及び本公開買付価格を3,700円とすることについて決議しました。
  2. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    2024年４月24日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,777円に対して33.24％
  3. 公開買付報告書（S100U63M） 2024年8月6日提出
    応募株券等の総数（14,654,042株）が買付予定数の下限（7,682,076株）以上となりましたので、本公開買付けに係る公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    他方、本公開買付けは当社を完全子会社化することを目的としていますので、買付予定数の上限は設けておらず
  5. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    経済産業省が「公正なＭ＆Ａの在り方に関する指針」を公表した2019年６月28日以降、2024年４月３日までに公表された上場関連会社及び上場子会社の完全子会社化を目的とした公開買付けの事例
  6. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    現時点で実際にはなされていない対抗提案や、市場株価上昇に起因して公開買付者が本公開買付けの成立のために本公開買付価格を引き上げることへの期待等、本取引に対する様々な思惑の影響を受けて形成されたものであると推測される
  7. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    2024年２月22日、取締役会決議により、中村修輔氏（当社社外取締役）及び星野公洋氏（当社社外取締役）並びに社外有識者である寺田芳彦氏（公認会計士・税理士、トラスティーズ・アドバイザリー株式会社）の３名によって構成される、公開買付者グループ及び当社のいずれからも独立した、本特別委員会を設置しました
  8. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    公開買付者は、2024年４月16日に、本公開買付価格を3,560円（提案前営業日である2024年４月15日の終値2,940円に対して21.09％のプレミアムを加えた価格）とする旨の再提案を行った
  9. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    当社は、2024年４月18日に、当該再提案価格に対し、少数株主の保護のため更なる配慮をしてほしいとの理由から、本公開買付価格を3,870円とすることを検討するよう要請しました
  10. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    公開買付者は、2024年４月23日に、本公開買付価格を3,700円（提案前営業日である2024年４月22日の終値2,751円に対して34.50％のプレミアムを加えた価格）とする旨の再々提案を行った
  11. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    公開買付者は、2024年４月３日に本公開買付価格に関する最初の提案（１株当たり3,150円、提案前営業日である2024年４月２日の終値2,954円に対して6.64％
  12. 公開買付届出書（S100TPJM） 2024年6月21日提出
    同日、本公開買付けを2024年６月21日から開始することを決定しました。
  13. 公開買付届出書（S100TPJM） 2024年6月21日提出
    公開買付期間を2024年８月５日まで（31営業日）とすることとしました。
  14. 公開買付届出書（S100TPJM） 2024年6月21日提出
    買付予定数の下限を7,682,076株（所有割合：23.91％）（注４）に設定しており
  15. 公開買付報告書（S100U63M） 2024年8月6日提出
    応募株券等の総数（14,654,042株）が買付予定数の下限（7,682,076株）以上となりましたので
  16. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    2024年４月24日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値2,925円に対して26.50％
  17. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    2024年４月24日までの直近３ヶ月間の終値単純平均値3,088円に対して19.82％
  18. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    2024年４月24日までの直近６ヶ月間の終値単純平均値2,959円に対して25.04％のプレミアムをそれぞれ加えた価格とのことです。
  19. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    ＤＣＦ法 3,098円～4,304円
  20. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    市場株価法 2,777円～3,088円
  21. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    ＤＣＦ法 3,475円～4,349円
  22. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    9.10％から10.10％を使用しています
  23. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    永久成長率については0.70％から1.70％を使用しています
  24. 意見表明報告書（S100TPL9） 2024年6月21日提出
    当社株式１株当たりの株式価値の範囲を2,777円から3,088円までと算定しています。