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公開買付け · MBO · 終了

株式会社エスライングループ本社9078

買付者: トモエ株式会社 · 業種: 陸運業 · 公開買付届出書の提出日: 2024年5月16日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,460円[1]
プレミアム（前営業日終値）
15.1%[2]
2024年5月14日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
山田コンサルティンググループ 類似会社比較法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 993円 〜 1,274円 DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,254円 〜 1,592円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 885円 〜 1,269円 買付価格 1,460円 1,0001,2001,4001,600

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,200円 から、公開買付価格 1,460円 まで +21.7%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 1,200円[7]
2024年4月24日 買付者 1,320円[8]
2024年4月30日 買付者 1,400円[9]
2024年5月7日 買付者 1,455円[10]
2024年5月13日 買付者 1,460円[11]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,460円 [1] —
買付予定数の下限 5,958,360株 [12] —
応募株券等の総数 6,941,920株 [13] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [14] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年5月14日 15.1%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年5月14日 58.7%[15]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年5月14日 62.6%[16]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年5月14日 65.0%[17]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 993円 〜 1,274円[18] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,254円 〜 1,592円[19] 割引率 6.1% 〜 7.1%[20] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[21]
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 885円 〜 1,269円[22] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年5月16日 トモエ株式会社 S100TGB8
意見表明報告書 2024年5月16日 株式会社エスライングループ本社 S100TGBI
訂正公開買付届出書 2024年5月31日 トモエ株式会社 S100TJM5
訂正意見表明報告書 2024年5月31日 株式会社エスライングループ本社 S100TJMD
公開買付報告書 2024年6月27日 トモエ株式会社 S100TGBQ

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100TGB8） 2024年5月16日提出
    本公開買付価格を1,460円として本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    本公開買付けの公表日の前営業日である2024年５月14日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,269円に対して15.05％
  3. 公開買付報告書（S100TGBQ） 2024年6月27日提出
    応募株券等の数の合計（6,941,920株）が買付予定数の下限（5,958,360株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（2024年５月31日付で提出した公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    当社株式の全て（ただし、当社が所有する自己株式及び以下に定義する不応募株式を除きます。）を取得し、当社株式を非公開化するための一連の取引（以下「本取引」といいます。）の一環として本公開買付けを実施することを決定したとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注２）に該当し、山口嘉彦氏は、本取引後も継続して当社の経営にあたることを予定しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    中村源次郎氏（当社独立社外取締役（監査等委員））、岡本実氏（当社独立社外取締役（監査等委員）、林一成氏（当社独立社外取締役（監査等委員）））及びＭ＆Ａ業務に従事する専門家として本取引の検討を行う専門性・適格性を有すると考えられる社外有識者である片寄学氏（公認会計士・税理士、株式会社Ｊ－ＴＡＰアドバイザリー）の４名から構成される本特別委員会
  7. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    当社に対して、本公開買付価格を1,200円（提案日の前営業日である2024年４月10日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値873円に対して37.46％（小数点以下第三位を四捨五入しております。以下、プレミアム率の計算において同じです。）のプレミアムを加えた金額）とする旨の初回提案を行ったとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    2024年４月24日に、本公開買付価格を1,320円（提案日の前営業日である2024年４月23日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値873円に対して51.20％のプレミアムを加えた金額）とする旨の２回目の提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    2024年４月30日に、本公開買付価格を1,400円（提案日の前営業日である2024年４月26日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値856円に対して63.55％のプレミアムを加えた金額）とする旨の３回目の提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    2024年５月７日に、本公開買付価格を1,455円（提案日の前営業日である2024年５月２日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値876円に対して66.10％のプレミアムを加えた金額）とする旨の４回目の提案を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    2024年５月13日に、最終提案として、本公開買付価格を1,460円（提案日の前営業日である2024年５月10日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,028円に対して42.02％のプレミアムを加えた金額）とする旨の提案を行ったとのことです。
  12. 公開買付届出書（S100TGB8） 2024年5月16日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて、買付予定数の下限を5,958,360株（所有割合：54.28％）と設定しており
  13. 公開買付報告書（S100TGBQ） 2024年6月27日提出
    応募株券等の数の合計（6,941,920株）
  14. 公開買付届出書（S100TGB8） 2024年5月16日提出
    なお、本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注２）に該当し
  15. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値920円に対して58.70％
  16. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    同過去３ヶ月間の終値単純平均値898円に対して62.58％
  17. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    同過去６ヶ月間の終値単純平均値885円に対して64.97％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となるとのことです。
  18. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    類似会社比較法 ：993円から1,274円
  19. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    ＤＣＦ法 ：1,254円から1,592円
  20. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    割引率は加重平均資本コストを採用した、6.06％から7.06％を採用しており
  21. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    永久成長率を△0.25％から0.25％として算定しております。
  22. 意見表明報告書（S100TGBI） 2024年5月16日提出
    市場株価法 ：885円から1,269円