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公開買付け · TOB · 終了

株式会社ビジョナリーホールディングス9263

買付者: Horus株式会社 · 業種: 小売業 · 公開買付届出書の提出日: 2023年10月10日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
200円[1]
プレミアム（前営業日終値）
83.5%[2]
2023年10月5日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会
ベネディ・コンサルティング DCF方式 ベネディ・コンサルティング株式会社 · DCF方式（対象会社）: 152円 〜 223円 市場株価基準方式 ベネディ・コンサルティング株式会社 · 市場株価基準方式（対象会社）: 109円 〜 126円 山田コンサルティンググループ DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（特別委員会）: 151円 〜 247円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（特別委員会）: 109円 〜 126円 買付価格 200円 150200250

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
投資ファンド[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
山田コンサルティンググループ株式会社[7]
フェアネス・オピニオン
特別委員会が山田コンサルティンググループ株式会社から取得[7]

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 150円 から、公開買付価格 200円 まで +33.3%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年8月10日 買付者 150円[8]
2023年9月4日 買付者 160円[9]
2023年9月19日 買付者 180円[10]
2023年10月3日 買付者 195円[11]
2023年10月5日 買付者 200円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 200円 [1] —
買付予定数の下限 24,837,300株 [13] —
応募株券等の総数 30,568,876株 [14] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年10月5日 83.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年10月5日 80.2%[15]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年10月5日 78.6%[16]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年10月5日 58.7%[17]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
ベネディ・コンサルティング株式会社 対象会社 ＤＣＦ方式 1株当たり株式価値 152円 〜 223円[18] 割引率 7.0% 〜 8.0%[19] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[20]
ベネディ・コンサルティング株式会社 対象会社 市場株価基準方式 1株当たり株式価値 109円 〜 126円[21] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 151円 〜 247円[22] 割引率 6.1% 〜 7.1%[23] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[24]
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 109円 〜 126円[25] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年10月10日 Horus株式会社 S100RZS3
意見表明報告書 2023年10月10日 株式会社ビジョナリーホールディングス S100RZSC
公開買付報告書 2023年11月22日 Horus株式会社 S100SCHU

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100RZS3） 2023年10月10日提出
    本公開買付価格200円は、公開買付者が本公開買付けの開始を決定した日の前営業日である2023年10月５日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式の終値109円に対して83.49％
  2. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    本取引の公表予定日の前営業日(2023年10月５日)の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値109円に対して83.49％
  3. 公開買付報告書（S100SCHU） 2023年11月22日提出
    応募株券等の総数(30,568,876株)が買付予定数の下限(24,837,300株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    当社株式の非公開化による抜本的な構造改革を通じて、当社グループ内の経営資源の重複を排除し、機動的かつ柔軟な意思決定を可能とする経営体制を構築することが、当社グループの企業価値を早期に向上させる観点から最も有効な手段であると考えるに至りました。
  5. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    株式会社日本企業成長投資及びそのグループ(以下、個別に又は総称して「日本企業成長投資」といいます。)が投資関連サービスの提供を行う投資ファンド(以下「NICファンド」といいます。)により発行済株式総数の全てを間接的に所有されているHorus HD株式会社(以下「公開買付者親会社」といいます。)の完全子会社であり
  6. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    当社の社外取締役及び外部有識者で構成される特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)を2023年７月12日に設置することとし、加藤真美氏(社外取締役・監査等委員、弁護士)、原口純氏(社外取締役・監査等委員、公認会計士)及び高野哲也氏(外部有識者、弁護士、大知法律事務所)を本特別委員会の委員に選任し
  7. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    特別委員会における独立した第三者算定機関からの株式価値算定書及びフェアネス・オピニオンの取得」に記載の山田コンサルティンググループ株式会社(以下「山田コンサルティンググループ」といいます。)による当社株式価値の評価における試算結果
  8. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    2023年８月10日に、当社に対し、本公開買付価格を150円(2023年８月９日の当社株式の終値104円に対して、44.23％のプレミアム(小数点以下第三位を四捨五入。以下、株価に対するプレミアム、ディスカウントの数値(％)において同じとします。))とし、本新株予約権買付価格を１個当たり１円とする旨の初回の価格提案書を提出したとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    2023年９月４日に、当社に対し、本公開買付価格を160円(2023年９月１日の当社株式の終値114円に対して、40.35％のプレミアム)とし、本新株予約権買付価格を１個当たり１円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    2023年９月19日に、当社に対し、本公開買付価格を180円(2023年９月15日の当社株式の終値112円に対して、60.71％のプレミアム)とし、本新株予約権買付価格を１個当たり１円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    2023年10月３日に、当社に対し、本公開買付価格を195円(2023年10月２日の当社株式の終値108円に対して、80.56％のプレミアム)とし、本新株予約権買付価格を１個当たり１円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    2023年10月５日に、当社に対し、本公開買付価格を200円(2023年10月４日の当社株式の終値107円に対して、86.92％のプレミアム)とし、本新株予約権買付価格を１円とする旨の価格提案書を提出したとのことです。
  13. 公開買付届出書（S100RZS3） 2023年10月10日提出
    買付予定数の下限を24,837,300株(所有割合：66.67％)に設定しております
  14. 公開買付報告書（S100SCHU） 2023年11月22日提出
    応募株券等の総数(30,568,876株)
  15. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値111円に対して80.18％
  16. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値112円に対して78.57％
  17. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値126円に対して58.73％
  18. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    ＤＣＦ方式 ：152円～223円
  19. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    割引率は加重平均資本コスト(ＷＡＣＣ：Weighted Average Cost of Capital)とし、7.0％から8.0％を採用しております。
  20. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    永久成長法では永久成長率を-0.5％から0.5％としております。
  21. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    市場株価基準方式 ：109円～126円
  22. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    ＤＣＦ法 ：151円から247円
  23. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    6.06％～7.06％を採用しており
  24. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    成長率を-0.5％～0.5％として当社株式の１株当たり株式価値を算定しております。
  25. 意見表明報告書（S100RZSC） 2023年10月10日提出
    市場株価法 ：109円から126円