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公開買付け · TOB · 終了

内外トランスライン株式会社9384

買付者: IAPF2株式会社 · 業種: 倉庫・運輸関連 · 公開買付届出書の提出日: 2025年3月10日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
4,065円[1]
プレミアム（前営業日終値）
60.5%[2]
2025年3月6日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会
三菱UFJ銀行 類似会社比較分析 株式会社三菱UFJ銀行 · 類似会社比較分析（対象会社）: 3,296円 〜 4,147円 DCF分析 株式会社三菱UFJ銀行 · DCF分析（対象会社）: 3,841円 〜 5,095円 市場株価分析 株式会社三菱UFJ銀行 · 市場株価分析（対象会社）: 2,485円 〜 2,716円 プルータス・コンサルティング 類似会社比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似会社比較法（特別委員会）: 3,743円 〜 3,926円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 3,721円 〜 4,198円 市場株価法 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法（特別委員会）: 2,485円 〜 2,716円 買付価格 4,065円 2,5003,0003,5004,0004,5005,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
投資ファンド[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[7]
フェアネス・オピニオン
特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[8]

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 3,955円 から、公開買付価格 4,065円 まで +2.8%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2025年2月7日 買付者 3,955円[9]
2025年2月17日 買付者 4,005円[10]
2025年2月26日 買付者 4,035円[11]
2025年3月4日 買付者 4,045円[12]
2025年3月4日 買付者 4,065円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 4,065円 [1] —
買付予定数の下限 4,430,600株 [14] —
応募株券等の総数 6,455,448株 [15] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年3月6日 60.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年3月6日 63.6%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年3月6日 56.8%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年3月6日 49.7%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
株式会社三菱UFJ銀行 対象会社 類似会社比較分析 1株当たり株式価値 3,296円 〜 4,147円[19] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社三菱UFJ銀行 対象会社 DCF分析 1株当たり株式価値 3,841円 〜 5,095円[20] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社三菱UFJ銀行 対象会社 市場株価分析 1株当たり株式価値 2,485円 〜 2,716円[21] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 3,743円 〜 3,926円[22] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 3,721円 〜 4,198円[23] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 2,485円 〜 2,716円[24] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年3月10日 IAPF2株式会社 S100VDFI
意見表明報告書 2025年3月10日 内外トランスライン株式会社 S100VDG4
訂正公開買付届出書 2025年3月26日 IAPF2株式会社 S100VHAB
公開買付報告書 2025年4月22日 IAPF2株式会社 S100VNKJ

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100VDFI） 2025年3月10日提出
    本公開買付価格を4,065円として、本取引の一環として公開買付者を通じて本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    基準日の直近取引成立日である2025年３月６日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値2,533円に対して60.48％
  3. 公開買付報告書（S100VNKJ） 2025年4月22日提出
    応募株券等の数の合計(6,455,448株)が買付予定数の下限(4,430,600株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書(その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    最終的に公開買付者が当社を完全子会社化することを企図しているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    IAパートナーズ株式会社(その関係会社及びその他の関連事業体を含め、以下「IAパートナーズ」といいます。)が投資助言、サービス提供等を行うSH2, L.P.(以下「IAパートナーズ・ファンド」といいます。)によって所有されているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    当社は2024年12月13日開催の取締役会における決議により、本特別委員会に対し、(ⅰ)本取引の目的は正当性・合理性を有するか(本取引が当社の企業価値向上に資するかを含む。)
  7. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    本特別委員会は、下記「(6) 本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置」の「③ 特別委員会における独立した第三者算定機関からの株式価値算定書及びフェアネス・オピニオンの取得」に記載のとおり、本特別委員会に付与された権限に基づき、2025年２月19日、独自の第三者算定機関としてプルータス・コンサルティングを選任する旨を決定しております。
  8. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    本特別委員会が、プルータス・コンサルティングから、本公開買付価格である4,065円が、当社の少数株主にとって財務的見地から公正なものと考える旨の同日付のフェアネス・オピニオン(以下「本フェアネス・オピニオン」といいます。)を取得したこと
  9. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    2025年２月７日、当該デュー・ディリジェンスの結果等を踏まえ、当社に対し、本公開買付けと本自己株式取得を組み合わせた本取引のストラクチャーを提案するとともに、当社株式１株当たりの本公開買付価格を3,955円
  10. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    同月17日、公開買付者グループは、本公開買付価格を4,005円
  11. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    同月26日、公開買付者グループは、本公開買付価格を4,035円
  12. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    同年３月４日、公開買付者グループは、本公開買付価格を4,045円
  13. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    同日、公開買付者グループは、本公開買付価格を第４回提案より引き上げた4,065円
  14. 公開買付届出書（S100VDFI） 2025年3月10日提出
    公開買付者は、買付予定数の下限を4,430,600株(所有割合：45.08％)に設定しており
  15. 公開買付報告書（S100VNKJ） 2025年4月22日提出
    応募株券等の数の合計(6,455,448株)が買付予定数の下限(4,430,600株)以上となりました
  16. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    基準日までの直近１ヶ月間の取引成立日の終値単純平均値2,485円に対して63.58％
  17. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    同直近３ヶ月間の取引成立日の終値単純平均値2,593円に対して56.77％
  18. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    同直近６ヶ月間の取引成立日の終値単純平均値2,716円に対して49.67％
  19. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    類似会社比較分析：3,296円から4,147円
  20. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    DCF分析 ：3,841円から5,095円
  21. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    市場株価分析 ：2,485円から2,716円
  22. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    類似会社比較法 :3,743円から3,926円
  23. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    DCF法 :3,721円から4,198円
  24. 意見表明報告書（S100VDG4） 2025年3月10日提出
    市場株価法 :2,485円から2,716円