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公開買付け · TOB · 終了

オーエス株式会社9637

買付者: 阪急阪神ホールディングス株式会社 · 業種: 内国法人・組合（有価証券報告書等の提出義務者以外） · 公開買付届出書の提出日: 2023年12月7日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
5,000円[1]
プレミアム（前営業日終値）
46.2%[2]
2023年12月5日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
SMBC日興証券 類似上場会社比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場会社比較法（買付者）: 2,324円 〜 3,712円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（買付者）: 1,289円 〜 5,367円 市場株価法 SMBC日興証券株式会社 · 市場株価法（買付者）: 3,361円 〜 3,400円 大和証券 DCF法 大和証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 3,080円 〜 5,726円 市場株価法 大和証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 3,361円 〜 3,420円 買付価格 5,000円 2,0003,0004,0005,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 4,500円 から、公開買付価格 5,000円 まで +11.1%（提案価格は7通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 4,500円[7]
2023年11月13日 買付者 4,800円[8]
2023年11月20日 買付者 4,830円[9]
— 対象会社・特別委員会（要請） 5,700円[10]
2023年11月22日 買付者 4,850円[11]
— 対象会社・特別委員会（要請） 5,500円[12]
2023年11月27日 買付者 4,870円[13]
— 対象会社・特別委員会（要請） 5,300円[14]
2023年11月30日 買付者 4,970円[15]
— 対象会社・特別委員会（要請） 5,100円[16]
2023年12月1日 買付者 5,000円[17]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 5,000円 [1] —
買付予定数の下限 1,417,000株 [18] —
応募株券等の総数 2,100,945株 [19] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年12月5日 46.2%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年12月5日 47.1%[20]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年12月5日 48.0%[21]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年12月5日 48.8%[22]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
SMBC日興証券株式会社 買付者 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 2,324円 〜 3,712円[23] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,289円 〜 5,367円[24] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 3,361円 〜 3,400円[25] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 3,080円 〜 5,726円[26] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 3,361円 〜 3,420円[27] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年12月7日 阪急阪神ホールディングス株式会社 S100SFFB
意見表明報告書 2023年12月7日 オーエス株式会社 S100SFI5
公開買付報告書 2024年1月25日 阪急阪神ホールディングス株式会社 S100SO8W

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100SFFB） 2023年12月7日提出
    本公開買付価格を１株当たり5,000円とすることを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    本公開買付けの実施についての公表日の前営業日である2023年12月５日の当社株式の東京証券取引所スタンダード市場における終値3,420円に対して46.20％
  3. 公開買付報告書（S100SO8W） 2024年1月25日提出
    応募株券等の総数（2,100,945株）が買付予定数の下限（1,417,000株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    当社を完全子会社化することで、それぞれ関西圏を中心に独自に展開している不動産事業の戦略を一本化し、最適な事業推進体制を確立することによって
  5. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    当社は公開買付者の関連会社であるものの、他の少数株主も存在することから、情報共有等に制約があるため、当社を完全子会社化することで
  6. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    本特別委員会を2023年９月13日に設置し、本公開買付けに係る協議及び交渉を行う体制を構築いたしました。
  7. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    本公開買付価格を4,500円（提案実施日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,385円に対して32.94％（小数点以下第三位を四捨五入。以下、プレミアムの計算について同じです。）、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,365円に対して33.73％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,341円に対して34.69％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,343円に対して34.61％のプレミアムをそれぞれ加えた価格。以下「第１回提案価格」といいます。）としたい旨の提案を行ったとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    公開買付者は、同月13日、本公開買付価格を4,800円（提案実施日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,390円に対して41.59％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,375円に対して42.22％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,353円に対して43.16％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,348円に対して43.37％のプレミアムをそれぞれ加えた価格。以下「第２回提案価格」といいます。）とする提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    公開買付者は、同月20日、本公開買付価格を4,830円（提案実施日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,385円に対して42.69％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,379円に対して42.94％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,359円に対して43.79％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,351円に対して44.14％のプレミアムをそれぞれ加えた価格。以下「第３回提案価格」といいます。）とする提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    公開買付者は、当社より、第３回提案価格は当社としては十分といえる水準ではないと考えているとの理由により、本公開買付価格を5,700円（提案実施日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,390円に対して68.14％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,384円に対して68.44％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,362円に対して69.54％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,352円に対して70.05％のプレミアムをそれぞれ加えた価格）とする要請を受けたとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    これを受け、公開買付者は、同日、本公開買付価格を4,850円（提案実施日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,390円に対して43.07％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,384円に対して43.32％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,362円に対して44.26％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,352円に対して44.69％のプレミアムをそれぞれ加えた価格。以下「第４回提案価格」といいます。）とする提案を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    公開買付者は、当社より、第４回提案価格は依然として当社少数株主の利益に十分に配慮された内容であるとはいえないとして、本公開買付価格を5,500円（提案実施日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,400円に対して61.76％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,387円に対して62.39％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,366円に対して63.40％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,354円に対して63.98％のプレミアムをそれぞれ加えた価格）とする要請を受けたとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    これを受け、公開買付者は、同日、本公開買付価格を4,870円（提案実施日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,395円に対して43.45％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,392円に対して43.57％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,368円に対して44.60％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,355円に対して45.16％のプレミアムをそれぞれ加えた価格。以下「第５回提案価格」といいます。）とする提案を行ったとのことです。
  14. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    公開買付者は、当社より、第５回提案価格は依然として当社少数株主の利益に十分に配慮された内容であるとはいえないとして、本公開買付価格を5,300円（提案実施日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,400円に対して55.88％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,392円に対して56.25％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,369円に対して57.32％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,356円に対して57.93％のプレミアムをそれぞれ加えた価格）とする要請を受けたとのことです。
  15. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    これを受け、公開買付者は、同月30日、本公開買付価格を4,970円（提案実施日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,410円に対して45.75％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,395円に対して46.39％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,372円に対して47.39％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,357円に対して48.05％のプレミアムをそれぞれ加えた価格。以下「第６回提案価格」といいます。）とする提案を行ったとのことです。
  16. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    公開買付者は、当社より、第６回提案価格は依然として当社少数株主の利益に十分に配慮された内容であるとはいえないとして、本公開買付価格を5,100円（提案実施日の前営業日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,410円に対して49.56％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,395円に対して50.22％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,372円に対して51.25％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,357円に対して51.92％のプレミアムをそれぞれ加えた価格）とする要請を受けたとのことです。
  17. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    これを受け、公開買付者は、同日、本公開買付価格を5,000円（提案実施日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,420円に対して46.20％、同直近１ヶ月間の終値単純平均値3,398円に対して47.15％、同直近３ヶ月間の終値単純平均値3,374円に対して48.19％、同直近６ヶ月間の終値単純平均値3,359円に対して48.85％のプレミアムをそれぞれ加えた価格。以下「第７回提案価格」といいます。）とする最終提案を行ったとのことです。
  18. 公開買付届出書（S100SFFB） 2023年12月7日提出
    公開買付者は、買付予定数の下限を1,417,000株（所有割合：44.50％）としており
  19. 公開買付報告書（S100SO8W） 2024年1月25日提出
    応募株券等の総数（2,100,945株）が買付予定数の下限（1,417,000株）以上となりましたので
  20. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,400円に対して47.06％
  21. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値3,378円に対して48.02％
  22. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値3,361円に対して48.77％
  23. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    類似上場会社比較法：2,324円～3,712円
  24. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    ＤＣＦ法 ：1,289円～5,367円
  25. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    市場株価法 ：3,361円～3,400円
  26. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    ＤＣＦ法 ：3,080円から5,726円
  27. 意見表明報告書（S100SFI5） 2023年12月7日提出
    市場株価法 ：3,361円から3,420円