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公開買付け · MBO · 終了

株式会社ベネッセホールディングス9783

買付者: ブルーム1株式会社 · 業種: サービス業 · 公開買付届出書の提出日: 2024年1月30日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,600円[1]
プレミアム（前営業日終値）
45.1%[2]
2023年11月9日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
大和証券 類似企業比較法 大和証券株式会社 · 類似企業比較法（対象会社）: 1,487円 〜 1,942円 DCF法 大和証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,121円 〜 2,965円 市場株価法 大和証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,782円 〜 1,841円 買付価格 2,600円 1,5002,0002,5003,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,300円 から、公開買付価格 2,600円 まで +13.0%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年9月30日 買付者 2,300円[8]
2023年10月13日 買付者 2,430円[9]
2023年10月23日 買付者 2,510円[10]
2023年10月30日 買付者 2,590円[11]
— 対象会社・特別委員会（要請） 2,600円[12]
2023年11月1日 買付者 2,600円[13]
2023年11月9日 買付者 2,600円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,600円 [1] —
買付期間（終了） 2024年3月13日 [15] —
買付予定数の下限 47,818,900株 [16] —
応募株券等の総数 67,738,016株 [17] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [18] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年11月9日 45.1%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月9日 45.9%[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月9日 42.4%[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月9日 41.2%[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
大和証券株式会社 対象会社 類似企業比較法 1株当たり株式価値 1,487円 〜 1,942円[22] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 2,121円 〜 2,965円[23] 割引率 事業別 ↓ 永久成長率 事業別 ↓
└ 教育事業 — 割引率 6.4% 〜 7.2%[24] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[25]
└ 介護事業 — 割引率 7.6% 〜 8.2%[24] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[25]
大和証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,782円 〜 1,841円[26] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年1月30日 ブルーム1株式会社 S100SOYS
意見表明報告書 2024年1月30日 株式会社ベネッセホールディングス S100SP0Q
訂正公開買付届出書 2024年2月16日 ブルーム1株式会社 S100SX1C
公開買付報告書 2024年3月5日 ブルーム1株式会社 S100T03J

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100SOYS） 2024年1月30日提出
    対象者株式１株あたりの本公開買付価格2,600円は、本公開買付けの開始予定の公表日である2023年11月10日の前営業日である2023年11月９日の対象者株式の東京証券取引所プライム市場における終値1,791.5円に対して45.13％
  2. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    2023年11月９日の当社株式の東京証券取引所プライム市場における終値1,791.5円に対して45.13％
  3. 公開買付報告書（S100T03J） 2024年3月5日提出
    応募株券等の総数(67,738,016株)が買付予定数の下限(47,818,900株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書(その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    公開買付者が本公開買付け及びその後の一連の手続により当社株式を非公開化することを企図していること、並びにそれにより当社株式が上場廃止となる予定であることを前提として行われたものです。
  5. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    経済産業省が「公正なM&Aの在り方に関する指針－企業価値の向上と株主利益の確保にむけて－」を公表した2019年６月28日以降2023年９月30日までに公表されたマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)事例の内、成立した46件におけるプレミアムの中央値
  6. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    現時点で実際にはなされていない対抗提案や、市場株価上昇に起因して公開買付者らが本公開買付けの成立のために本公開買付価格を引き上げることへの期待等
  7. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    本特別委員会は、2023年６月９日より2023年11月10日まで合計18回開催され、本諮問事項について、慎重に検討及び協議を行っております。
  8. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    当社株式１株あたりの本公開買付価格を2,300円(2,300円は、当該提案がなされた2023年９月30日の前営業日である2023年９月29日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,829.5円に対して25.72％
  9. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    本公開買付けにおける当社株式１株あたりの本公開買付価格を2,430円(2,430円は、当該提案がなされた2023年10月13日の前営業日である2023年10月12日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,821.5円に対して33.41％
  10. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    本公開買付けにおける当社株式１株あたりの本公開買付価格を2,510円(2,510円は、当該提案がなされた2023年10月23日の前営業日である2023年10月20日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,778円に対して41.17％
  11. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    本公開買付けにおける当社株式１株あたりの本公開買付価格を2,590円(2,590円は、当該提案がなされた2023年10月30日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,750円に対して48.00％
  12. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    当社としての説明責任を果たす観点及び当社の少数株主に対して応募推奨を行うという観点から、当社株式１株あたりの本公開買付価格を2,600円に引き上げるよう要請を受けたとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    本公開買付けにおける当社株式１株あたりの本公開買付価格を2,600円(2,600円は、当該提案がなされた2023年11月１日の前営業日である2023年10月31日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,784.5円に対して45.70％
  14. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    これを踏まえて、公開買付者らは、当社取締役会での最終決定のために、2023年11月９日に、当社に対し、本公開買付けにおける当社株式１株あたりの本公開買付価格を2,600円
  15. 公開買付届出書（S100SOYS） 2024年1月30日提出
    公開買付期間は30営業日、2024年３月13日(水曜日)までとなります。
  16. 公開買付届出書（S100SOYS） 2024年1月30日提出
    応募株券等の総数が買付予定数の下限(47,818,900株)以上の場合は、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  17. 公開買付報告書（S100T03J） 2024年3月5日提出
    応募株券等の総数(67,738,016株)が買付予定数の下限(47,818,900株)以上となりました
  18. 公開買付届出書（S100SOYS） 2024年1月30日提出
    いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)(注５)に該当いたします。
  19. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,782円に対して45.90％
  20. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,826円に対して42.39％
  21. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,841円に対して41.23％
  22. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    類似企業比較法 1,487円～1,942円
  23. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    DCF法 2,121円～2,965円
  24. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    割引率は、教育事業では6.4％～7.2％、介護事業では7.6％～8.2％を採用しております。
  25. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    永久成長率を教育事業では-0.5％～0.5％、介護事業では0.0％～1.0％としております。
  26. 意見表明報告書（S100SP0Q） 2024年1月30日提出
    市場株価法 1,782円～1,841円